AMD攻，Intel守，红蓝大战趋于白热化_风闻
刘旷-公众号ID：liukuang1102021-02-13 11:32
疫情对绝大多数个人和组织带来的都是磨难和考验，但对一众科技大厂却不尽然如此。2020年疫情爆发以来，远程办公、在线教育、线上娱乐等需求激增，连带着全球PC和服务器市场行情走俏。
尤其PC市场居然在连续八年的销量下滑之后，直接在2020年触底反弹。据IDC数据显示，2020年全球PC市场出货量同比增长13.1%，Q4增长更是达到了惊人的26.1%。PC行业一扫颓势，服务器市场更是异常火爆。景气延半导体产业链上下游不断传导，甚至直接让存储器厂商和晶圆代工厂订单爆满，产能吃紧。
但这种景气传导至底层芯片市场，影响却出现了明显的分化。简而言之，蓝厂Intel吃到的红利有限，2020年业绩有些欠收；红厂AMD乘势而起，2020年营收利润暴涨。一降一升之间，Intel和AMD的发展势头差异明显，这在两者财报中也有清晰的体现。
蓝厂VS红厂，业绩表现迥异
近日，Intel和AMD相继发布其2020年Q4及全年财报。总体来看，营收和利润规模，AMD较Intel还有显著差距，但营收和利润的增长趋势，AMD的表现要远好于Intel。
具体而言，2020年全年，Intel营收达到778.7亿美元，同比增长8.2%；净利润达到209亿美元，同比下降0.7%。只看Intel自己的话，只是收入增速略低，同时增收不增利，貌似表现不太好，但问题好像也不大。然而如果把2020年的宏观市场变化，和AMD的业绩表现也考虑进来，就会发现2020年Intel的表现确实很不给力。
如果把时间线拉得更长一些，很容易就会发现，自2019年下半年AMD基于“Zen2”架构的三代锐龙处理器上市以来，AMD的营收和利润增速很快就远远超过Intel。
与之形成鲜明对比的是，2020年下半年在量价齐升的情况下，AMD的营收和净利润增速同时又攀上了一个新的高度。到2020年Q4,AMD的营收同比增长52.5%，而净利润同比增长947.7%，暴涨逾9倍之多。
通用芯片市场的商业逻辑非常简单，谁具有更多的性能优势和价格优势，谁就能获得更多个人消费者和终端厂商的青睐，也就能获取更多市场份额，从而实现业绩增长。从两者表现迥异的业绩增长数据背后，很容易就能看出，在市场中AMD的受欢迎程度已经远超Intel。
保守VS激进，攻守异位
市场对AMD的偏爱和对Intel的嫌弃显而易见，这与过去十几年中两者受到的待遇，可以说已经是截然相反。
为何会出现这种反转？原因并不复杂。自2014年苏姿丰博士上任CEO以来，始终致力于推动AMD积极求变，用她自己的话来说就是：“当我们勇于承担可控的风险、积极寻求改变世界的前沿技术时，AMD 才会越来越好。”
相反，2014年以来Intel的表现却逐渐趋于保守，甚至被冠以“牙膏厂”之名。尤其Intel过去一直死守着IDM芯片生产模式，而其10nm、7nm先进制程工艺又接连难产，这直接导致AMD对Intel形成了非常显著的制程领先优势。时至今日，Intel的14nm和10nm产品依然在市场中大行其道，而AMD基于台积电7nm制程的“Zen2”架构CPU已经在市场中卖了一年半。
不夸张的说，AMD之所以能在市场中对Intel实现转守为攻，夺取战场主导权。很大程度上需要归咎于Intel自身在芯片制造方面的保守策略。
从第四季度财报会议上Intel方面透露的消息来看，Intel自身7nm工艺的量产大概率将会延期至2023年。所以寻求第三方厂商进行芯片代工合作，已经被其提上日程，如果Intel能够快速推进这一事项，那么AMD相对Intel的制程领先优势，在短期内就可能被瓦解。
而从Intel近期对帕特·基辛格（Pat Gelsinger）这位技术大神的人事任命来看，Intel大概率已经做好了走上积极型技术路线的准备。所以两者的竞争格局，在不久的将来或许还会被反转。
谁的赢面更大？
红厂AMD和蓝厂Intel这一对，目前AMD的发展势头明显更猛。对比Intel和AMD的业绩表现，尤其是增长情况，可以看到在通用芯片市场中，目前AMD的受欢迎程度要远高于Intel。反应在股市中，AMD的股价在2020年累计上涨了96.64%；Intel则有些尴尬,年末股价较年初跌去18%。
但随着2021年Intel的再次换帅，帕特·基辛格强势回归，以及Intel整体的积极求变，一旦快速找回技术自信，Intel的竞争力将会直线飙升。AMD和Intel的这场大战也就会变得更加复杂，也更趋于白热化。
目前来看影响AMD和Intel竞争格局的因素有很多，有些源自他们各自内部，有些更受宏观市场环境干扰，其中三点尤为关键。
第一，AMD若完成对赛灵思（Xilinx）的收购，对Intel将造成更大威胁。2020年数据中心业务收入已经占到Intel总营收的一半。而在数据中心市场，Intel之所以能够长期居于主导地位，与其2015年收购FPGA巨头Altera有很大关系。2020年10月，AMD宣布达成收购FPGA巨头赛灵思的最终协议，相关交易预计将在2021年底完成。如果AMD能够在今年完成对赛灵思的收购，在数据中心市场，无疑将会给Intel带来更大的竞争压力。
第二，Intel寻求第三方厂商进行芯片代工，势必将会面临很多困难。能为Intel代工生产7nm及以下先进制程芯片的晶圆厂，目前全球只有台积电和三星两家。而台积电订单已经爆满，Intel想要让台积电代工，等产能排队就要等很久；三星的产能还比不上台积电，并且技术的可靠性还有待验证。
第三，中国国产芯崛起对Intel和AMD产生的影响将会越来越大。无论Intel或者AMD，对中国市场都有很高的依赖性。就整体营收贡献而言,2018年来自中国的总体营收已超过美国,成为Intel第一大市场。同样的，也会在2020年成为AMD第一大市场。然而中国服务器和PC市场，国产芯替代的进程都在不断加快，其中服务器市场国芯替代的步调比PC市场还要快，这可能会率先给Intel带来更多市场压力。
总体而言，在未来很长一段时间内，Intel将要面临的不利因素还是会更多一些。不过Intel的基础更好，承压能力更强，很多对Intel不利的因素，比如全球晶圆代工产能吃紧和中国芯替代，对AMD同样也会造成负面影响。所以尽管短期内AMD的赢面会更大一些，但AMD与Intel的长期竞争，同样也将考验双方的耐力和定力。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110