啤酒高端化转型 青岛啤酒“前追后赶”_风闻

　　近两日，啤酒板块表现活跃，整体呈现上升趋势。其中，青岛啤酒（600600.SH）

　　早盘快速上涨2.85%，报99.66/股。

　　资本市场变化莫测，就在上个月7日创下110.7元的历史新高后，青岛啤酒的股价曾连续下跌了多日。

　　在股价下跌之前，青岛啤酒还经历了一系列股东、机构和高管减持。11月23日，青岛啤酒发布持股5%以上股东权益变动达5%的提示公告，复星国际有限公司旗下一家实体Peak Reinsurance Company Limited 通过集中竞价方式转让本公司H股股份 502,000 股，减持复星集团合计持有本公司股份比例下降至 12.84%。

　　12月17日，复星集团再次减持青岛啤酒H股3100万股，持有公司股份比例由12.84%下降到了10.57%。

　　值得注意的是，自2019年5月8日-2020年11月17日，复星集团累计减持青岛啤酒近7000万股，减持比例达公司总股本的5%，套现超过41.03亿港元（折合人民币约35亿元）。

　　此外，还有不少机构也减持离场。2020年三季报显示，青岛啤酒的持仓机构由329家下降到了54家，持仓股数由6987万股降低到了3483万股。

　　青岛啤酒在啤酒行业的地位和影响不言而喻，不过，从业绩基本面来看，青岛啤酒或许攀登得有些乏力，这也和我国啤酒行业的整体发展有着很大联系。

　　近年来，随着消费升级浪潮席卷了整个快消品市场，传统的茶饮料、碳酸饮料都在谋求转型升级之路，而啤酒面临着产品结构老化，市场定位进一步降低的严峻考验。

　　华经产业研究院指出，我国啤酒市场在2014年以来一直处于市场需求不振的尴尬局面，啤酒产量呈现逐年下滑态势。根据国家统计局的数据显示，2020年1-10月，中国规模以上啤酒企业累计产量2996.20万千升，同比下降7.49%。

　　从2016年开始，中国啤酒行业整体进入了大集团的拉锯战阶段，各大巨头之间展开激烈的价格战，直到2017年行业才开启新一轮发展期。

　　2015年青岛啤酒的营收出现了近10年的首次下滑，此后的营收增速基本维持在个位数。

　　根据业绩报告，2015-2019年，青岛啤酒分别实现营收为276.35亿元、261.06亿元、262.77亿元、265.75亿元、279.84亿元；营收增速分别为-4.87%、-5.53%、0.65%、1.13%、5.30%。

　　

　　要知道，2013年青岛啤酒的营收高达283亿元，归属净利润19.7亿元。

　　而2020年三季度，青岛啤酒还出现了增利不增收的情况，实现归属净利润29.8亿元，同比增长15.17%；实现营收244亿元，同比下滑1.91%。

　　当然，面对行业变化和业绩增长乏力，青岛啤酒也在谋求新的发展路径，以啤酒市场的高端化、多元化、特色化消费升级需求为导向，持续推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略。

　　据悉，2019-2029年高端啤酒的销量占比将会从29.3%上升至31.3%，成为销量最大的价格区间，低端啤酒将会逐步退出传统的餐饮市场，转而主打零售和线上端。

　　不过，想要彻底“撬动”啤酒高端市场，青岛啤酒显然还有很长一段路要走。目前，国内高端啤酒市场集中度已经很高，百威以47%的市场份额成为绝对的龙头，青岛啤酒市占率为14%位居第二，市占率不到百威的一半。

　　

　　（图片来源：华商情报研究院）

　　从图上可以清晰看出，青岛啤酒在高端啤酒市场“前追后赶”，而华润的差距和青岛啤酒并不是很大，前两年华润还收购了喜力中国，无疑是一位强大的竞争对手。（中访网出品）