2020回顾与未来展望_风闻

2020过去了，这是非常值得回顾的一年，在我的时间线上仅次于2007年金融危机爆发，超过了2015年中国股灾的一件事，这也是对世界和自我认知逻辑的确认以及更新。因此留下这篇记录，让未来有个逻辑清晰的回顾。

作为一个职业交易者，变化和危机是谋取利益的关键（有时候确实是发灾难财），但这是建立在对事物的认知逻辑之上。由于并非生物医学方面的专家，只能透过相对客观的信息来源公告的信息，再基于人的行为逻辑和文化逻辑做一些预判。以下回溯我在2020年经济金融以及政治事务方面的判断过程。

     首先谈谈美国政治，对川建国同志的判断，疫情爆发前以及前期，对川普是否连任，我认为是川普是必然胜选的，川普某种意义来讲是真正在执行竞选承诺的美国总统，且不论其他，但在中下层美国民众中这几年一直获得相当的支持，不过随着中国抗疫行动的展开，受到政治意识型态的裹挟，尤其是这方面一些信息来源（这些信息来源就不具体列举了）是基于政治斗争目的给川普团队提供了错误的信息，最终导致川普做出了错误选择，从第一次攻击抹黑中国的抗议方式，我便确定川普走上了不归路，在和中外朋友们交流中坚持的观点是：川普在选票上依然具备相当的优势，疫情措施和结果将是影响大选结果的最大变数。最后拜登仅靠邮寄选票勉强赢取了总统选举，正好验证了这一观点。

拜登与民主党，我将其比作2020年初台湾地区选举中的国民党，这是我对拜振华的基本认知，只是最终运气比国民党好。相比于川普，拜登受到各方政治势力派系裹挟更复杂而这个人的从政经历是以更油滑而闻名，目前我不认为他具备足够魄力推动一些正确的事，以解决美国国内的问题。当然在反华反共议题上由于美国两党的高度一致，要做些什么更容易些，因此拜登恐怕还是将步川普后尘，以反华反共作为主要政策发力点，中美关系大概率不会有大的转变。

 2月初由于疫情在韩国开始爆发，我在给朋友邮件里提到，欧美试图利用中国部分媒体掀起颜色革命推翻共产党，欧美媒体扭曲宣传必将反噬于自己，错误的疫情判断导致失败的措施，欧美爆发疫情是个大概率事件，由此开始建立针对德国和美国金融市场的空头头寸，这一波下跌相当快，一个月左右的暴跌带来相当不错的空头收益，堪比做一年吃三年的效果。而鉴于三月中旬中国抗疫的状态，开始买入在海外上市的中概股和国内股票。

    对美国股市的反弹程度的预期偏离了市场走势，一方面低估了美联储货币宽松政策的持续发力，另一方面还是低估了美国资本为了维护资本市场的决心，从5月份开始不断的释放疫苗利好和刺激法案，尽管没一件落实和可靠，但就这样把美国市场撑到了历史新高。这是2020年在大势方向上失策的一点。

其次谈欧洲，自从2019年底原本划定英国脱欧的最后限期再次被延长，带来了一个对欧洲比较直接的判断，即欧洲在政治经济上倾向于务实的态度，而中美博弈过程中，欧盟所持的态度，则会影响到中国在博弈过程中受到多大的压力，一个务实的欧洲肯定是有利于中国战略的。但这个务实主义来得不情不愿。

12月31日中欧投资协议的签订，进一步确认了欧洲将关注重点还是放在了经济发展之上，而这个选择要溯源，则来自于两个因素，首先是阿拉伯之春，欧洲尤其是北欧，最开始是乐见于难民涌入，由于欧洲更早进入老龄化社会，劳动力匮乏，一直试图通过移民政策，以及这波难民解决其国内劳动力问题，但可惜因为宗教上的问题，难民享受了相关国家的福利政策，但并不会积极投入社会劳动，这个原本是可以预料的，欧洲大概过于自信文化改造能力。蜂拥而至的难民为相关国家带来了沉重的福利负担。

而另一件事，就是2104年左右美国策动的乌克兰反俄运动，以俄罗斯占领克里米亚结束，欧洲被美国裹挟着加入到经济制裁俄罗斯的行动中，这种制裁行为带来的损害是双方的，使欧洲从金融危机之后刚刚恢复几年时间经济增长的嘎然而止，德国作为欧洲经济的发动机，稍微多坚持了两年，差不多2017年开始也转向负增长，这也是欧盟一方面抬高英国的脱欧成本，但却又不敢真正无协议脱欧，而英国也吃准了这一点，在不断妥协延期之后，终于在12月完成了脱欧协议的签订。这也预兆了年底前中欧投资协议有很大概率能完成签订。欧洲为了社会稳定和经济发展，即便在意识形态上还试图改造中国，但不得不以经济为重，这为中国未来几年赢得了时间。

民主党这四年任期很难有所作为，经济方面如果不能有建树，下一次大选还是会被民粹主导结果。不管是川普，还是共和党其他的极端右派人物上台，中国将面临最后一关考验。这就是为什么说欧洲为中国争取到了时间，做更充分的准备，中国将利用经济开放和融合更进一步绑定大多数国家，同时在意识形态上寻求达到一个共识而非对立。

中国政府关于反垄断问题晚了，通过补贴来获得市场份额的行为严格来说都是一种依靠资本实施垄断的行为，在这个问题上管理者太不不敏感，从共享汽车开始就存在很大问题的。由此对拼多多并不看好它的成长性，但是存留下来构成三足鼎立的局面基本没问题。至于阿里巴巴创新投入仅次于华为，尽管蚂蚁集团随着相关监管政策的确定很明显未来不再具备高估值的潜力，但阿里巴巴本身还具备维持增长的足够动力。

国内当下最严重的问题是媒体，尤其是一些立场很鲜明的自由派媒体在疫情初期的行为是值得质疑的，另外则是社交网络平台如抖音、微信之类，大量出现试图造成意识形态影响，或者是点燃未来颜色革命的导火索。至于微博名声早就臭了倒还好，但是社交网络的信息潜移默化的影响力是需要高度关注的。

经济方面，控制疫情后带来的贸易猛增，从货币的角度来说不是件好事，毕竟除了中国，整个世界都在印钞票，中国赚取的是不断贬值下行的外汇，而这势必会冲击到中国国内的货币流通，但就像十年前我在国家财经周刊上曾发表的文章，我们依然更需要警惕的是通货紧缩。

中国的人口问题，单从劳动力供应角度来说，随着机械智能化的应用不是问题，核心问题是人口下滑和老龄化带来的消费增长如何维持将成为难题，而这个问题同时是全球性的，整个经济结构要追求持续增长将面临重大挑战，因此再次强调通货紧缩才是未来10年最需要警惕的问题。投资策略上需要做出对应的调整。

二十年后再回首2020年，这应该是世界历史的重大转折点，我们身历其中，做好自己。尽管还要面临重重考验，但我相信，经过2020年的考验，中华民族的复兴已经无可阻挡。