ESG市场由少数大型投资者控制 - 彭博社

Tim Quinson

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社### 在今天的气候新闻中…

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以ESG为重点的交易所交易基金市场已经连续两年多成为全球最热门的投资领域。

2021年，约1200亿美元流入这些基金，投资者加大对被认为具有最高环境、社会和治理凭证的公司的押注。

仔细观察发现，只有少数几家机构投资者控制着市场的大部分。

最大的ESG专注交易所交易基金是iShares ESG Aware MSCI USA ETF（股票代码：ESGU@US），资产规模为253亿美元。芝加哥的Envestnet Asset Management Inc.持有该基金股票的近22%。

与芬兰最大的投资者Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co.相比，这种所有权水平微不足道。该公司在9月底持有42亿美元的iShares ESG MSCI USA Leaders ETF（股票代码：SUSL@US）的61%，以及42亿美元的Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF（股票代码：USSG@US）的64%。意大利银行在9月30日时持有SUSL的12%和USSG的18%。

ETF提供了一种直接跟踪MSCI美国ESG领导者指数的方式，这就是为什么“我们在2019年基金开放时做出了投资决定”，赫尔辛基Ilmarinen的高级投资组合经理Juha Venalainen说，该公司管理着584亿欧元（663亿美元）。“这让我们的投资组合管理变得更容易。”

这么少的几家主要机构的主导地位指向了该行业面临的重大挑战：要达到下一个水平，ESG ETF需要更广泛的投资者基础。目前，根据彭博智库的分析师Eric Balchunas和Shaheen Contractor的说法，还没有迹象表明这种基础正在形成。

许多ESG ETF通过吸引像芬兰养老基金和意大利银行这样的“锚定租户”来实现规模扩大，然后再向公众开放。像黑石集团这样的大型ETF管理公司通常采用“自带资产”的方法，而SUSL就是这种策略的一个典型例子，Balchunas说。

另一种方法是通过“草根运动”吸引更多个人投资者。59亿美元的Vanguard ESG美国股票ETF（代码：ESGV）就是一个很好的例子，他解释说。ESGV最大的股东是基金的管理公司Vanguard Group Inc.，截至最近的9月30日，其持有5.1%的股份。

因为更多的投资者持有ESGV的头寸，所以交易更容易。过去三个月，ESGV的平均日交易量接近25万股，而SUSL的日交易量不到8.5万股。

“对于投资者来说，拥有更多的流动性总是一件好事，” Balchunas说。

最大的个人股东在这25只“核心”ESG重点关注的ETF中每只持有5%至67%，平均持股比例约为25%，低于一年前的32%，根据彭博社的研究。这一下降表明投资者基础略微扩大到较小的持有者，并且ESG策略的“绿色基础采用”正在改善，彭博社报道。

不过，这25%仍然是一个很大的比例。为了让人有所了解，没有个人股东持有标普500指数中三家最大公司——微软公司、苹果公司和亚马逊公司超过10%的股份。这还包括亚马逊创始人杰夫·贝索斯，他现在持有公司约9.9%的流通股。

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