第四季度的IPO看起来危险而渴望：彭博交易 - 彭博

意大利牛肉餐来源：Portillo’s读者们，今天我们看到了一个充满反乌托邦色彩的IPO周**，医疗保健公司Heritage计划出售价值90亿美元，可口可乐达成了价值约80亿美元的交易。祝你周末愉快！

今日头条

• 医疗保健公司Heritage 探索 90亿美元的出售。
• 可口可乐接近达成交易，估值 BodyArmor 80亿美元。
• Duravant在华尔街与凯雷达成的交易中价值 50亿美元以上。
• Skechers 考虑 亚洲业务的IPO。

危险的IPO市场

第四季度的IPO市场让我们想起了弗兰克·赫伯特科幻经典《沙丘》中的虚构世界阿拉基斯：资源丰富，但不适合软弱者。

在本周预计在美国交易所定价IPO的34家公司中，仅在周三就有三家决定推迟上市，因为波动性上升。

在包括全球半导体短缺和对中国和台湾产品安全性的担忧在内的积极指标中，由穆巴达拉支持的芯片制造商GlobalFoundries将其上市价格定在营销范围的最高端，但股价在首次公开上市时低于发行价。

Rent the Runway，这家受到新冠疫情重创的时尚租赁公司，增加规模并将其IPO定价在最高端，但在交易两天后股价下跌了10%。

下一个重要的考验将是Rivian - 这家电动汽车公司在即将到来的IPO中寻求约800亿美元的估值。亚马逊在周五的一份文件中披露了其20%的股份。

尽管投资者感到疲劳，但投资组合经理们仍然对IPOs充满兴趣，传统上是最佳的阿尔法生成资产类别之一。彭博股票多空对冲基金指数显示，今年的平均回报率约为10%，而纳斯达克综合指数和标普500指数均上涨约20%。

今年，美国IPOs的加权平均基础仅增长了7.1%，远低于指数。即使排除空白支票公司，新上市公司的涨幅也仅为13%。

识别好交易很难，而在每个人都急切的第四季度这样做更加困难。

一个好的指导原则似乎是摒弃复杂的基本面和财务数据，只凭直觉 - 真的。

芝加哥热狗连锁店Portillo’s自上周上市以来已上涨约80%，是本月80多家主要上市公司中表现最好的。咖啡连锁店Dutch Bros自9月上市以来已增值超过两倍，First Watch Restaurant Group上涨了22%。

如果对你的胃口来说足够好，那对你的投资组合也足够好。

并购重点

Heritage Provider Network正在探讨一项潜在的出售，可能会使这家私人医疗集团的估值超过90亿美元，报道米歇尔·戴维斯和基尔·波特。

可口可乐收购BodyArmor的交易将使这家运动饮料制造商的估值达到约80亿美元，报道Gillian Tan, Kiel Porter和Brett Pulley。

一台Bodyarmor SuperDrink冷却器和杯子。摄影师：Tim Warner/Getty Images North America私募股权公司华瑞资本出售Duravant股份给Carlyle，将这家食品加工和包装设备制造商的估值提高到50亿美元以上，Kiel Porter报道。

业务软件制造商Zendesk正在以全股票交易方式收购Survey Monkey的母公司，导致两家公司的股价下跌。这笔交易证实了早前彭博新闻的报道，即Momentive Global一直在考虑出售。我们还曾爆料该公司早前有一位激进分子。

Facebook首席运营官谢丽尔·桑德伯格曾在Momentive董事会任职。她已故的丈夫戴夫·戈德堡在2015年去世时是SurveyMonkey的首席执行官。

首次公开募股观察

教育科技公司Udemy在首次公开募股中筹集了4.21亿美元，定价为每股29美元，位于市场范围的最高点。根据一份声明，该公司以每股29美元出售了1450万股，证实了早前的报道。

鞋类制造商Skechers USA正在考虑其亚洲业务的战略选择，包括潜在的香港首次公开募股，募资约15亿美元，Vinicy Chan, Julia Fioretti和Crystal Tse。

汇通达网络是一家由阿里巴巴支持的中国电子商务平台，正在考虑将其计划中的香港首次公开募股推迟到明年，报道Vinicy Chan，Julia Fioretti和Pei Li。

本周中国投资者面临着九年来首次交易日股票下跌数量最多的情况，这动摇了对新股上市能够获得丰厚收益的长期信念，因为监管机构加大了首次公开募股改革的力度。

谁的消息

美国银行已经聘请了Truist的研究分析师Gregg Gilbert担任投资银行家，Michelle F. Davis报道。根据全球医疗保健投资银行主管Adrian Mee签署的备忘录，Gilbert之前曾在美国银行担任制药研究分析师，直到2014年。

风投报告

植物基肉类生产商Impossible Foods，与Beyond Meat竞争，正在就以70亿美元估值筹集约5亿美元的资金进行谈判，Katie Roof和Gillian Tan报道。

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