下一个中国：大科技公司卷土重来 - 彭博社

投资者在上海一家证券公司监控股价走势时交谈。摄影师：Hector Retamal/Getty Images最糟糕的时期已经过去。经历了漫长的监管困境之后，这似乎是目前金融市场对中国最大科技公司的看法。

纳斯达克纳斯达克金龙中国指数，跟踪在美国上市的中国公司股票，本月上涨超过13%，创下一年来的最佳月份。KraneShares中证中概互联网ETF，持有53家在美国上市的中国科技公司股票，本周总资产达到创纪录的81亿美元。在香港，阿里巴巴的股价本月已经上涨超过20%。

阿里巴巴股价在十月份上涨

有理由相信这种乐观是合理的。首先，据报道，马云目前在欧洲，这是中国最著名商人自北京开始审查科技巨头以来首次出国。

彭博社去年底首次报道官员建议马云留在国内。如果他不再受此要求约束，这不仅对他的商业帝国有利，也对整个行业有利。

大科技公司也在进行调整。包括阿里巴巴、腾讯和拼多多在内的公司已经拨款数十亿美元用于支持习近平关于“共同繁荣”的愿景。

他们还采取了措施帮助中国实现自给自足的技术目标。例如，阿里巴巴本周宣布已经研发出了该国最先进的半导体之一。

这并不意味着挑战已经消失。滴滴的情况尚未解决，蚂蚁集团仍未上市。习近平本周承诺加强对科技公司的监管，这表明监管机构不会很快放松。市场应保持警惕。

房地产困境

本周发布的数据显示，中国9月份的房价出现了六年来的首次下跌。这可能正是房地产市场需要的坏消息。

住房市场低迷

中国的房价在9月份出现了六年来的首次下跌

来源：国家统计局

副总理刘鹤，习的首席经济助手，在北京的一个金融论坛上表示，开发商合理的融资需求得到满足。央行副行长潘功胜在同一活动上表示，一些金融机构对房地产行业存在的过度风险厌恶正在得到纠正。

金融市场欢呼雀跃，将这些抚慰人心的话语视为北京在减少房地产市场债务方面放慢脚步的迹象。尽管对于最困难的开发商来说获救的可能性很低，但政策的任何放松都将支持财务状况更健康的公司。

增长担忧

谈到中国经济，有很多令人担忧的事情。激增的大宗商品和能源成本损害了生产。 疫情爆发和疫情控制减缓了消费。摇摇欲坠的房地产市场和对地方政府支出的更严格审查削弱了投资。

因此，当第三季度的GDP数据显示增长从前三个月的7.9%降至4.9%时，这并不令人意外。经济学家已经开始下调对第四季度的预期。例如，大和资本的Kevin Lai预计，2021年最后三个月的增长将减弱至仅为2.5%。

复苏放缓

中国季度增长势头减弱至0.2%

来源：国家统计局

然而，北京已经表示没有计划实施广泛刺激措施。毕竟，经济学家仍然预计今年GDP增长约为8%，远远超过政府自身设定的6%目标。 就业稳定，债务占GDP的比率已经连续四个季度下降。北京继续坚持当前的政策方针似乎是合理的。

肥料紧缩

中国能源危机的一个牺牲品是肥料生产，这取决于煤炭和天然气。由此导致的肥料价格激增正值全球粮食价格处于10年高位的困难时期。作为回应，中国已经开始限制其肥料出口。

化肥狂潮

本月，北美化肥价格创下新纪录

来源：绿色市场，彭博社

全球影响可能很大。中国是尿素、硫酸盐和磷酸盐的主要供应国，占全球贸易的30%。中国化肥的最大买家包括印度、巴基斯坦和东南亚国家，这些国家现在可能需要寻找替代来源 来供应他们的农民。

高超音速空间导弹

《金融时报》报道称，本周美中军备竞赛的前景增加，因为北京进行了两次导弹技术测试，有可能绕过美国的防御系统。根据该报道，一旦该技术完善，就可以将导弹发射到低轨道空间并越过南极，规避美国在北半球的反导系统。这肯定会加剧美国对中国迅速现代化军事的担忧，并可能导致华盛顿推动升级美国武器系统。如果是这样，北京将面临很大压力来做出回应。

我们在阅读什么

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