世界经济发生了什么：华尔街对美国持乐观态度 - 彭博社
Chris Anstey
摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社你好。今天我们来看看美国银行的说法，即将到来的一周事件以及低利率如何助长超级企业的崛起。
必须戴上墨镜
这是一个令人振奋的季度，即使美国经济面临着一系列风险，未来看起来依然光明。这是上周晚些时候美国最大银行的收益报告中的基本要点。
华尔街与主街截然不同，但凭借着遍布全国的数千万个个人客户，以及与大大小小企业的业务往来，它们确实对经济脉搏有着一种隐喻性的把握。
以下是从一系列报告和公开评论中得出的一些要点：
总体增长
- 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示：“希望一年后不会再有供应链问题。疫情将变成地方性疾病，我认为拥有良好健康增长非常重要，而我们目前就拥有这种增长。失业率保持在4%是好事，工作岗位空缺也是好事，工资上涨也是好事。”
- 高盛首席执行官大卫·所罗门表示：“我们很可能已经度过了疫情对全球经济的最严重影响。”
- 花旗集团首席执行官简·弗雷泽表示：“增长略有放缓。我们正在密切关注三件事情：中国经济放缓及其对全球增长的影响，通胀以及劳动力、材料和能源供应方面的限制，以及接下来美国债务上限谈判的走向。这些也是我们与客户反复讨论的问题。”
消费者状况
- 美国银行的信用卡追踪器表明它已经转好了。第三季度的平均未偿余额比前三个月增长约3%。这是自疫情爆发前以来首次出现的季度对季度增长。
- 富国银行的信用卡收入增长了4%，该银行部分归因于更多在其信用卡上的消费。信用卡余额自2020年第四季度以来首次增长。
- 花旗集团的弗雷泽表示，消费者资产负债表仍然“异常强劲”。有关更多信息，请参阅 Jill Shah在今天发布的有关家庭财务的报道中的内容。
负担减轻
债务支出至少自1980年代以来最低
来源：圣路易斯联邦储备银行
企业贷款
大银行的增长主要来自投资银行和交易活动，而不是核心贷款。对企业的信贷情况各不相同：
- 摩根大通的商业和工业贷款下降了3%，尽管在排除薪资保护计划信贷（疫情期间政府支持的倡议）后上升了1%。
- 美国银行的薪资保护计划之外的贷款增长了9%，Evercore ISI分析师强调。
通货膨胀
- 富国银行首席财务官迈克·桑托马西莫表示：“总体上，通货膨胀的速度远高于我们几个月前的预期，而且显然会持续更长一点。我们看到工资有一些压力，但并非普遍存在，实际上只存在于公司的某些领域。”
- 美国银行首席执行官布莱恩·莫尼汉表示：“通货膨胀显然不是暂时的。”
- 摩根大通的戴蒙表示：“通货膨胀率为4%。现在已经有4%了，至少已经持续了几个季度，我认为下个季度或下下个季度不太可能低于这个水平。”尽管如此，“人们总是过分关注眼前的问题。如果通货膨胀率为4%或5%，我们仍将开设存款账户、支票账户并发展我们的业务。”
进一步考虑Dimon最后一条便条，考虑一下美联储400多名博士经济学家对通胀的看法。
美联储工作人员预测，通胀将在2022年回落至2%以下，认同价格压力将是暂时的观点，Steve Matthews 报道。
这是一个值得考虑的观点：美联储工作人员的预测历史上优于华尔街的共识预测，Steve在这里展示。
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下周展望
中国在经济方面开启了本周，发布了令人沮丧的第三季度增长报告，显示了电力危机和房地产低迷的影响。国家统计局周一表示，GDP同比增长4.9%，低于前三个月的7.9%。
工业产出低于9月份的预期，投资放缓，但零售销售却成功超过了经济学家的预期。总体来看，世界第二大经济体将进一步放缓。
另外，土耳其可能会降息，而俄罗斯则会加息，英国通胀的新数据将引起对英国央行可能的反应的关注，美联储将发布其褐皮书。
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今日必读
- 安抚之词 | 中国人民银行行长易纲表示，当局可以控制中国恒大的困境对中国经济和金融体系造成的风险。对于那些还记得2008年的人来说，“contained”这个词可能听起来很熟悉。
- 鹰派信号 | 英国央行行长安德鲁·贝利采取行动加强加息的理由，表示央行将“不得不采取行动”来遏制通胀压力。尽管经济学家们对英国复苏前景变得越来越悲观。
- 全球拥堵 | 随着大流行时代的供应冲击加剧，港口变得越来越拥挤，威胁到节日购物季节，侵蚀企业利润并推高消费者价格。这里是那些被困者正在做什么的 一瞥。
* 通胀激增 | 新西兰通胀在第三季度以10年来最快的速度激增，加强了市场对该国央行将继续加息的预期。
- 过渡团队 | 至于菲律宾，央行行长本杰明·迪奥克诺表示他支持“过渡团队”，认为对该国推迟货币紧缩更为谨慎。在这一阵营中的还有欧洲央行行长克里斯汀·拉加德，她 在周六表示，目前通胀激增不太可能持续。
- 储蓄起来 | 欧洲和美国的消费者并未急于花掉大流行期间节省下来的超过2.7万亿美元，打破了消费拉动经济增长的希望。
### 需要了解的研究
低利率正在促成所谓的超级明星公司的崛起，这是来自包括Atif Mian和Amir Sufi在内的经济学家的新研究得出的结论。
周一由美国国家经济研究局(National Bureau for Economic Research)发布的一份论文利用了公司财务数据和货币政策冲击的数据，发现利率下降对行业领导者的影响更大，特别是当利率已经很低时。
这是因为借款成本对行业领导者的降低更为明显；大公司能够筹集更多债务，增加杠杆，回购更多股票；资本投资和收购对主导行业的公司增长更为明显。
作者表示：“随着利率接近零，这三种效应也会呈现出滚雪球效应。”“这些发现为极低利率和超级明星公司的崛起之间的联系提供了实证支持。”
阅读完整研究 这里。
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