世界经济发生了什么：恒大意味着什么 - 彭博社
Malcolm Scott, Tom Hancock
摄影师：钱来沈/彭博社你好。今天我们来看一下恒大金融危机带来的经济后果，全球芯片短缺的成本和收益，以及英国不均衡的就业创造。
增长转变
由于中国恒大集团超过3000亿美元的巨额债务，中国恒大集团的现金紧缩经常被描述为一个金融故事。
由于北京对信贷市场的巨大影响力，灾难性的“雷曼时刻”场景不太可能发生，更持久的意义实际上可能是经济上的。这是因为当局愿意冒险陷入一场混乱的现金紧缩表明，北京比以往任何时候都更坚信要摆脱对房地产开发的依赖以实现增长。
中国领导人正在暗示他们希望未来几年房价增长和新建筑保持大致平稳。这对中国和世界来说将是一个巨大的转变。
中国房地产部门的扩张已经超过了总GDP增长几十年，这意味着该部门在经济中的份额稳步上升，达到年产出的约15%。澳大利亚、巴西和赞比亚等国依赖于对钢铁、铜等建筑材料的不懈需求。北京正在瞄准的稳定的房地产部门将成为中国需求增长的拖累，而不是推动力。
北京并没有完全放弃房地产——它仍希望到2025年每年有大约1000万人搬到城市。但官员们希望将更多经济资源引向他们认为对国家安全至关重要的领域——尤其是高科技制造业，这可以帮助中国减少对美国及其盟友的依赖。党还强调金融稳定和减少排放，而不仅仅是经济增长的速度。
这种转变早于大流行病。自2017年起，中国城市就开始对房地产购买实施严格的限制措施，这稳定了最大城市的房价。但是，中国与冠状病毒的接触加速了这一过程。政策制定者在大流行期间推出宽松货币政策后，价格再次飙升时感到震惊，并决定比以往更严格地加以控制。
北京主要通过利用其对金融系统的影响力来采取行动：它要求包括恒大在内的开发商削减债务，要求银行放缓抵押贷款的速度，并将贷款转向制造业。这些政策帮助推动了多年来一直处于财务困境中的恒大走向现金危机。
恒大有140万客户在等待购房。但它每年仅占中国房地产销售的约4%。如果北京继续实施严厉的抑制房地产市场增长的政策，将对世界经济产生更大影响，影响消费者信心和大宗商品需求。
这种压力已经在中国的经济数据和铁矿石价格中显现出来。目前，政策制定者似乎愿意承受经济痛苦，以改变房地产价格将永远上涨的预期。因此，即使这不是中国的“雷曼时刻”，对全球经济仍然是重大新闻。
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—汉考克·汤姆
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经济形势
由于棘手的半导体短缺问题，全球汽车制造商2021年的收入损失已经增加了超过90%，达到了2100亿美元。
这是艾利克斯合伙公司最新的悲观预测，该公司预测，由于芯片危机，全球汽车制造商今年将少生产770万辆汽车。这几乎是该咨询公司之前估计的390万辆损失产量的两倍。尽管正在努力加强供应链，但由于汽车制造商耗尽了库存，其他行业也没有多余的芯片，半导体供应短缺情况已经加剧。
全球半导体需求持续了一年之久，支撑了主要亚洲出口国的经济，根据一组追踪该行业的指标，这种需求还有增长空间。韩国和台湾这两个主要芯片制造商的经济在疫情期间比许多其他国家表现得更好，这要归功于科技产品的激增购买量。如果这种上升趋势延续下去，将进一步促进它们的复苏。
今日必读
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- 央行日记 | 另一个央行决策日已经看到 挪威 成为首个在疫情后提高主要利率的发达经济体，而 瑞士 保持超低利率不变。菲律宾也保持稳定，台湾则收紧了选择性信贷控制措施。即将到来的是：土耳其，英国和南非。
- 缩减时间 | 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国央行可能会在11月开始缩减资产购买，并在2022年中旬完成这一过程，此前官员们透露他们越来越倾向于明年加息。
- 数据令人失望 | 欧元区的商业活动在9月“明显”失去了动力，而早期数据表明 韩国的出口将放缓。在英国，一项调查显示私营部门经历了自冬季封锁高峰以来的 最疲弱月份，通胀压力加剧。
- 芯片需求 | 一年来全球半导体需求持续增长，支撑了主要亚洲出口国，根据一组追踪该行业的指标，这种需求还有增长空间。
- 迪拜公司 | 海湾地区可能经历了最陡的人口下降，迪拜的就业市场正变得越来越热，自2019年12月中国发现首例冠状病毒病例以来。
- 少数族裔落后 | 15个美国主要都会区按种族和族裔划分的本地失业率显示，少数族裔群体的复苏缓慢，经济现实仍然痛苦。
- MMT投票？ | 澳大利亚经济学家史蒂夫·基恩计划参加明年的选举，倡导通过现代货币理论重塑经济。
需要知道的研究
202年第一季度至2021年3月至5月间的就业变化。来源：国家统计办公室数据的IPPR分析在大部分疫情期间，英国的就业创造主要集中在高技能、高薪酬的职位，而工作岗位的破坏主要发生在低薪酬、低技能的职位中。
这是根据公共政策研究所周三发布的一份报告得出的结论。研究小组指出，就业下降在各个行业之间分布不均，警告称，在危机期间失去工作的大多数人可能缺乏被新创造职位雇佣所需的技能和培训。
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