2021年IPO热潮：软银的Oyo，沃尔玛的Flipkart希望效仿Zomato的成功 - 彭博社

Zomato的130亿美元首次公开募股在首日销售时已被完全认购。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg印度首次公开募股市场正在变成一场疯狂的狂欢。

今年首次公开募股所筹集的资金已达到88亿美元，已经超过过去三年的总额，尽管现在才8月。按照目前的速度，2021年的筹资额将超过创纪录的118亿美元。创始人、银行家、律师和顾问们正竞相抓住对新公开发行需求的热切追捧。

一个词，催化剂就是 Zomato有限公司。 这家食品外卖初创公司于7月上市，尽管亏损严重且盈利前景平平，股价却飙升了70%以上。这引发了这样一种观念，即类似盈利挑战的初创公司可能会受到投资者的热烈欢迎。

长期陷入困境的住宿巨头Oyo酒店及家庭私人有限公司上周开始起草招股说明书，并计划在10月提交，知情人士透露。另据其他知情人士透露，打车领导者Ola和金融科技初创公司 Pine Labs私人有限公司 也已开始与投资银行家进行洽谈。

印度的IPO激增

该国的初创公司正在走向公开市场，可能推动筹资额创纪录

Bloomberg

*2021年数据截至8月18日

花旗银行亚洲股本市场联席主管Udhay Furtado表示：“印度绝对是表演的明星 - 这是一个新现象。Zomato确实让人们对印度有了新的认识，现在我们看到所有这些私人融资的独角兽公司都来到了公开市场。”

最近IPO的表现，比如Zomato，已经激起了热情。新上市的印度股票今年以来击败了基准Nifty 50指数超过40个百分点，这是七年来的最大差距。

该国三家最有价值的初创公司都在考虑或计划IPO。Paytm，该国领先的数字支付公司，已提交了其初步发行文件，旨在筹集高达1660亿卢比（22亿美元）的资金。如果达到这个水平，IPO将成为该国有史以来最大的首次上市，超过了国有企业印度煤炭有限公司筹集的逾1500亿卢比。

由沃尔玛控股的印度电子商务巨头Flipkart计划在第四季度尽快上市，彭博社新闻报道。价值165亿美元的数字教育初创公司Byju’s正在初步讨论IPO，并且银行家们正在鼓励该公司利用火热的市场。据知情人士透露，Byju’s正在吸收几项重大收购，并且可能至少延迟一年才会上市。

如此狂热，以至于沃尔玛在Flipkart交易中收购的支付初创公司PhonePe正在考虑将其注册地从新加坡转移到印度，以吸引当地投资者的注意，据两位不愿透露姓名的知情人士透露。中国的监管动荡也使投资者开始寻找在政府政策更可预测的国家中有前景的机会。

Paytm旨在筹集高达22亿美元，这将使其首次公开募股成为印度有史以来最大的。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg“如果全球投资者必须选择一个新兴市场，在中国互联网生态系统受到监管行动之后，平衡正在倾向于印度，” Avendus Capital Pvt咨询公司数字与技术执行董事兼联席负责人Pankaj Naik表示。“在更广义的经济意义上，印度可能不像中国那样具有吸引力，但看起来更像是一个更安全的选择。”

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Oyo Hotels、PhonePe和Pine Labs没有回复要求评论的电子邮件。

印度初创企业的成功一直远远落后于美国或中国。但今年却有所突破。随着新冠疫情，许多消费者转向在线服务进行杂货配送和其他电子商务，以及数学辅导和医疗诊断。收入激增。

像 富达投资、 KKR & Co. 和新加坡的 淡马锡控股私人有限公司 这样的全球投资者已经向印度注入资金，而中国对私营企业的打压使金融家感到不安。根据研究公司 Preqin Ltd 的数据，印度的风险投资价值在7月达到了79亿美元，首次超过中国。

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这种融资帮助印度建立了一个庞大的独角兽群，即价值10亿美元或更多的初创公司。目前有超过35家这样的公司，由白鹿教育、支付宝和小赢科技领导，根据CB Insights的数据，未来几年可能还会有数十家公司上市。过去最大的IPO是像印度煤炭公司这样的企业或国有企业，而现在初创公司正在引领潮流。

两家风投公司的故事

中国风投投资创下一年来的最低记录，而印度则创下纪录

来源：Preqin

“印度许多科技独角兽在未来都有巨大的增长机会，”高盛集团孟买分公司董事总经理Devarajan Nambakam表示。“一切都是相对的，鉴于巨大的机遇，印度的宏观基本面、政治稳定性和整体投资政策使其成为全球投资者更好的目的地之一。”

高盛等投资银行、摩根士丹利、摩根大通和花旗集团正处于多次讨论的前沿，据知情人士透露。总部位于孟买的科塔克·马欣德拉银行的投资银行团队也参与了多次IPO讨论，据知情人士透露。

小赢科技，一家软银集团支持的初创公司，有着麻烦的历史，是一家更令人意外的IPO候选公司。这家酒店预订公司由27岁的Ritesh Agarwal经营，曾因过于激进的目标而搞砸了全球扩张，然后又受到新冠疫情的重创。去年，它裁员，休假数千人，并削减了薪酬和营销费用，以撤退。

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但残酷的改组使得Oyo得以在人们停止旅行的情况下幸存，现在在欧洲、美国和亚洲部分地区预订量正在恢复。Agarwal在接受彭博电视采访时表示，冠状病毒大流行像“一场飓风”袭击了Oyo，业务在30天内下降了66%。

但该公司进行了艰难的改变，专注于对其酒店合作伙伴最有价值的技术和服务。这家初创公司最近从全球投资者那里获得了6.6亿美元的债务融资，用于偿还现有贷款。

据一位知情人士称，Oyo的招股书工作本周已经开始，目标是在接下来的10周内向监管机构提交申请。已经选择了两家银行，分别是Kotak和JPMorgan，花旗银行也即将加入这一行列，而定时、规模和初级与次级股票的比例尚未确定，多位知情人士表示。

Agarwal在采访中拒绝具体评论IPO计划。

“我们已经像一家上市公司一样运营，何时上市取决于董事会，”他说。

如果Agarwal确实测试公开市场，他将有很多公司与之竞争。美容零售商 Nykaa本月提交了其首次发行文件，计划在今年晚些时候上市。 API Holdings，这家拥有印度最大在线药店PharmEasy的公司，正计划进行超过10亿美元的IPO，并计划在10月中旬前提交首次文件，据知情人士透露。Pine Labs是一家在印度和东南亚部分地区运营的金融科技初创公司，正在受到银行家的追捧，他们声称其估值可能达到100亿美元，据一位了解讨论情况的人士透露。它最近的估值为30亿美元，根据CB Insights的数据。

“印度公开市场投资者已经表明，他们确实重视颠覆和增长的作用，”Kalaari Capital风险投资公司创始人兼董事总经理Vani Kola说道。“在未来十年，我们将看到数百家这样的IPO。”