世界经济发生了什么：央行刺激措施达到顶峰 - 彭博社
Simon Kennedy
你好。今天我们来看看央行刺激政策达到顶峰并出现分歧，即将公布的美国就业报告以及水危机对巴西经济意味着什么。
达到顶峰并出现分歧
他们在2020年团结一致，抵御了一场历史性的衰退，但央行在2021年开始慢慢走上不同的道路。
仅在过去的两周里，美联储表示可能会比之前预计的更早收紧货币政策，墨西哥、匈牙利和捷克共和国的当局已经提高了利率，中国也暗示将重新把焦点放在控制债务上。
与此同时，欧洲央行和日本央行没有显示出收紧刺激政策的迹象。
正如恩达·柯兰报道的那样，结果是央行刺激政策达到顶峰已经过去，投资者将不得不关注更多出乎意料的鹰派转向和国际政策制定的分歧。
当然，决策者可能会采取保守行动。摩根大通的经济学家仍然认为，他们预计今年年底全球平均利率为1.28%，而今天为1.27%。大型央行将首先通过削减或结束资产购买计划来进行调整。
过渡的进行将无疑是全球复苏和市场的关键考验。行动过快，央行可能会引发投资者的不安，损害信心，阻碍经济的反弹；行动过慢，可能会引发通胀，加剧金融稳定性恶化，因为房价和其他资产飙升。
以美联储为例。摩根士丹利美国固定收益研究负责人Vishwanath Tirupattur在周日的一份备忘录中警告客户，美联储已经在投资者心中引发了“合理的担忧”，担忧其货币政策的走向以及其对让经济保持高速增长的10个月策略的承诺。
“任何真实或被认为是政策转变都可能加剧市场的不确定性，”Tirupattur写道。“在这种环境下，就业和通胀（实际和预期）数据对市场的影响将被放大。更强劲的经济数据可能加剧鹰派倾向。”
“所以系好安全带，”他签署道。
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未来一周
每个月的第一个星期五意味着一件事，美国的就业报告。
在经历了两个月表现不佳之后，投资者和决策者都在寻求有意义的改善。
根据经济学家在彭博调查中的中位数估计，六月份的就业人数可能增加了70万。这将是自三月以来最大的增长，但请记住，四月和五月的预测都是错误的。
正如Katia Dmitrieva今天展示的那样，劳动力市场正在经历有史以来最奇怪的夏天之一。
由于对Covid-19的持续担忧，尤其是Delta变种的令人担忧的激增，以及持续存在的儿童看护难题，这些问题成为一些人重返工作的障碍。
对于其他人来说，暂时加强的失业保险安全网减少了立即重返就业的需求，或者给了人们在接受工作之前更有选择性的机会。与此同时，移民和国际旅行流动的中断也抑制了典型的夏季工作模式。
此外，欧元区的通胀可能会接近欧洲央行的目标，中国的官方采购经理人指数将受到密切关注，以了解工厂如何应对由原材料价格飙升引起的持续利润挤压，哥伦比亚和瑞典都将设定利率。
有关未来一周的完整概述，请点击这里。
今日必读
- 圣诞购物障碍 | 中国一个关键出口枢纽可能在一个月之后才能完全恢复运营，威胁延长2021年供应链中断。
- IMF援助 | 借款人董事会一致支持提议创建创纪录的6500亿美元新储备，这一举措将增加那些在与疫情作斗争的国家的资源。
- 秘鲁政策 | 左翼总统候选人佩德罗·卡斯蒂略表示愿意重新任命该国央行行长，这是他迄今为止最市场友好的举动。
- 俄罗斯利率 | 俄罗斯央行准备考虑在7月将关键利率上调25个基点至1个百分点，央行行长埃尔维拉·纳比乌利娜在彭博电视采访中表示。到目前为止，俄罗斯在通过征税应对全球物价飙升方面一直步履维艰。
- 水资源通胀 | 巴西近一个世纪以来最严重的水资源危机正在推动通胀，这种通胀正在经济中回响。在拉丁美洲其他地方，高盛预测哥伦比亚今天有30%的机会出现意外的利率上调。
- 中国稳定 | 根据彭博跟踪的八个早期指标，经济显示出更加平衡的扩张迹象。
- 疫情冲击 | 美国近五分之一的年轻成年人在第一季度既不工作也不求学，黑人和西班牙裔青年的闲置率仍然高于其他种族。
需要知道的研究
与传统智慧相反，贸易成本下降对不平等几乎没有影响，尽管商业变化会在所有收入水平上产生赢家和输家，通过工资变动，根据新研究来自经济学家Kirill Borusyak和Xavier Jaravel。
他们对美国的研究表明，来自贸易成本降低的购买力收益是中性分布的。考虑到工资的变化，他们发现了实质性的分配效应，但并非跨越收入和教育群体。
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