超驱动日报：SPAC先上市，后被踢出 - 彭博社

Lordstown的Endurance皮卡。

摄影师：彭博社/彭博社欢迎来到Hyperdrive每日简报，解读重塑汽车世界的革命，从电动汽车到自动驾驶汽车以及更多。

新闻头条

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SPAC后的不稳定性

回到2010年，当通用汽车准备重返公开市场时，首席执行官埃德·惠特克尔辞职，将公司交给了另一位董事会成员丹·阿克森，在任职不到一年后。当时68岁的惠特克尔在那里稳定了通用汽车，并且在首次公开募股后不久就没有了继续留任的意图。你不能在路演和未来几年没有稳定的管理团队的情况下上市。

彭博社HyperdriveRivian的工厂暂停给乔治亚的明珠带来新的打击KKR的荷兰自行车制造商的麻烦促使贷款人寻求建议华为的电动汽车在中国的新兴公司中连续第二个月排名第一Rivian可能一团糟，但其起动型SUV看起来像明智的策略或者你可以？显然，如果通过SPAC交易的反向合并上市，稳定的管理就不那么重要了。目前汽车行业中最不安全的工作之一似乎是那些通过SPAC上市的公司的高层职位。本周，Lordstown Motors创始人兼首席执行官史蒂夫·伯恩斯在董事会确定该公司对其Endurance电动皮卡的订单进行了不准确陈述后被挤出。在此之前，Canoo联合创始人兼首席执行官乌尔里希·克兰茨、Veoldyne激光雷达创始人兼主席大卫·霍尔和Nikola创始人兼主席特雷弗·米尔顿相继离职。

这些公司的创始人在上市后不久就不得不离开的事实表明，SPAC和参与私募股权交易的公共投资者存在重大盲点。由于通过SPAC上市的初创公司通常没有长期的财务业绩记录 — 或者在Canoo、Lordstown Motors和Nikola的情况下，在它们上市时没有待售的产品 — 投资者在相信赞助商已经进行了适当的尽职调查时是在冒险。

Lordstown Motors的创始人Steve Burns在2020年6月25日揭幕Endurance电动皮卡时讲话。摄影师：Matthew Hatcher/Bloomberg有迹象表明这些公司的管理层可以说是不寻常的。Burns离开了初创公司Workhorse Group，而没有以一种有意义的方式推出其电动卡车。。Nikola的PIPE投资者让Milton放弃CEO职务，成为非执行主席，他们将他的父亲从董事会中除名。在Velodyne，David Hall的妻子Marta Thoma Hall在公司上市时担任首席营销官。在公共公司中，家庭成员和配偶担任高级职务是罕见的。

这些公司的新CEO和董事会仍然必须应对被罢黜的创始人，因为他们拥有大量股份。在Velodyne的情况下，David Hall发誓要撤换现有董事会，根据《金融时报》的报道。

这些发展应该被视为仍在进行中的SPAC交易数量激增的警示信号。尽管一些问题被广泛报道，但资金仍在不断涌入。根据杜夫与菲尔普斯（Duff & Phelps）最近的一份报告，仅在第一季度就有298笔SPAC交易，总额接近900亿美元。这超过了2020年的记录，当时有248笔交易筹集了超过800亿美元。

管理混乱已经重创了其中一些股票。Canoo的股价今年已下跌近30%，而Lordstown和Velodyne的价值已经下跌了大约一半。尼古拉（Nikola）今年实际上上涨了，但在米尔顿（Milton）在九月退出时，该股票遭受了很大损失。

尽管SPAC有大量资金，但杜夫与菲尔普斯（Duff & Phelps）董事总经理马克·克维洛斯（Mark Kwilosz）表示，监管和投资者审查正在加强。一年前，没有任何空白支票公司进行公平意见。随着SEC更加密切地审查，大多数交易都需要这些意见，尽职调查也变得更加严格。也许这将有助于防止更多这类问题交易的发生。

离开之前

Jeep Grand Cherokee L摄影师：StellantisJeep，最知名于其攀岩型Wrangler的汽车品牌，正在通过更加都市化的方式升级车型系列：推出了一款比以往更大更豪华的三排座位Grand Cherokee运动型多功能车。这不仅仅是一次车型更新，彭博社的 加布里埃尔·科波拉（Gabrielle Coppola）报道。新的Jeep是在连续所有者的多年努力下扩大极其有利可图的品牌的一部分。为了生产延长版的Grand Cherokee L，Jeep的所有者在底特律东部的一家工厂投资了16亿美元。该工厂近5000名员工中超过一半居住在这座城市，这座城市已经有30多年没有新的汽车装配厂了。