货币事务：埃隆·马斯克对比特币失去兴趣 - 彭博社
Matt Levine
编程说明：《金融杂事》明天休刊，周一回归。
特斯拉 & 比特币
显然有人让埃隆·马斯克明白比特币的来源？昨天 他发推文说：
特斯拉暂停使用比特币进行车辆购买。我们担心比特币挖矿和交易的使用迅速增加，尤其是煤炭，它是任何燃料中排放最严重的。
加密货币在许多方面都是一个好主意，我们相信它有一个光明的未来，但这不能以牺牲环境为代价。
特斯拉不会出售任何比特币，我们打算在挖矿转向更可持续能源后立即将其用于交易。我们还在考虑其他使用比特币能源/交易量的1%以下的加密货币。
埃隆·马斯克的一时兴起是比特币价格的主要推动因素之一，所以：
最大的加密货币下跌了多达15%，跌至46000美元左右，然后回升了一些。截至伦敦时间周四上午7:03，其价格下跌约6%，至51210美元。其他代币如以太坊和狗狗币也下跌。抛售潮导致一些加密货币交易所暂时中断。
看，你知道我是怎么想的。这里有个有趣的举动，那就是如果特斯拉公司在高点抛售了所有比特币。（它在三月出售了大约10%的比特币“基本上是为了证明比特币的流动性”，但我想那可能只是一个更大规模出售的试验？）然后也许再做空以确保。然后埃隆·马斯克宣布“哦，实际上比特币现在不好了哈哈”，价格暴跌，他露出狡黠的笑容，我们都会说哦，埃隆，你又戏耍我们了。
我没有理由相信发生了这种情况，尽管我注意到技术上，马斯克的声明说特斯拉“不会出售任何比特币”，而不是说它还没有。我只是在说，如果我是埃隆·马斯克，那就是我会做的事情。然后当然，价格下跌后我会买更多的比特币，我会发推文说“比特币再次伟大”，价格会上涨，我会卖掉我的比特币，我会发推文说“哦不，它又不好了”，价格会下跌，我会买更多的比特币，我会发推文说“回到伟大”，等等等等。这将比制造汽车更有利可图，对特斯拉来说，这将利用马斯克在Twitter上戏弄人的核心技能。你认为他能坚持多久？我认为答案是“比我看着这种情况发生时保持理智的时间要长得多。”[1]
不过，我认为这不是发生的事情；我假设特斯拉保留了大部分比特币储备，并且没有从马斯克的推文中获利。据我所知，他对操纵比特币价格 — 或者狗狗币，或者特斯拉股票，或者其他他可以通过推文控制价格的资产 — 为了利润，只是有限的兴趣。他会为了乐趣做，当然，偶尔，但不会以符合他理性自身利益的方式。我假设实际发生的事情基本上就是马斯克所说的：他出于一时兴起涉足加密货币，因为这符合他作为有趣、未来主义和恼人形象的形象，然后有人向他解释说这不符合他作为环保形象的形象，他一时兴起决定暂时冷静一下比特币的事情。
当埃隆·马斯克在Twitter上宣布决定时，他通常会坚持这个决定数小时，甚至有时数天。肯定到下周他会发推文，比如，“我们正在沙漠建造一个巨大的电池来挖掘比特币，比特币又好了，你可以用它来支付特斯拉”，价格会再次飙升，我会再次按下自动生成这篇专栏的按钮。
我的彭博观点同事利亚姆·丹宁指出，“马斯克的举动也可能表明，特斯拉接受比特币支付并没有导致汽车销售一落千丈”，事实上，特斯拉是否已经用比特币卖出任何汽车并不完全清楚。我希望没有。我希望马斯克可以通过宣布特斯拉将或将不接受比特币购买汽车来使比特币价格上涨或下跌10%，而实际上无论如何都不接受任何比特币购买汽车。这种纯粹的事情很有意思：比特币的价格取决于埃隆·马斯克对它的态度，而不是比特币被用于交换汽车的任何肮脏商业交易的存在。比特币的价值来源不是它作为货币或经济重要性；比特币的价值来源是与埃隆·马斯克的简单接近。
总之，由于马斯克正在寻找替代方案，我有一个每笔交易使用比特币能源的<1%的硬币！它叫ExcelCoin。与比特币依靠工作量证明、燃烧大量能源来挖矿以奖励人们跟踪交易账本不同，ExcelCoin依靠我在微软Excel中跟踪交易列表。如果你想购买ExcelCoins，你只需给我汇款，我会在我的Excel电子表格中的你的名字那一行上添加一些ExcelCoins。如果你想用ExcelCoins购买特斯拉，你给我发一封邮件说“把我的ExcelCoins发送给特斯拉”，我会从你的Excel行中扣除ExcelCoins并将它们添加到特斯拉的行中，然后给特斯拉发一封邮件说“你已经收到ExcelCoins，交出汽车吧”。如果你想用ExcelCoins兑换美元，嗯，嗯，嗯，嗯，嗯，嗯，我们以后再讨论。
也是美元，银行基本上就是这样处理美元的！他们用的电比我运行Excel还多，但是，你知道的。
在其他地方科技名人含糊地支持比特币：
马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）周一分享了他的宠物山羊的照片，将它们介绍给世界，名字分别是比特币和马克斯。这张照片迅速在社交媒体上引起猜测，关于“比特币”这个名字的意义。比特币投资者将其视为Facebook创始人对加密货币的支持，而制造梗的人则抓住机会，在社交媒体上充斥着滑稽的梗。
不算坏尝试，但我认为扎克伯格不太可能凭借几只山羊从马斯克那里夺回太多与比特币相关的关注。也许如果他发推文说“我用自己的双手杀死了比特币，然后把它烤熟送给埃隆·马斯克吃”，那可能会奏效。
DarkSide
我的内幕交易第五法则说你不应该通过在公司放置炸弹并购买其股票看跌期权来进行内幕交易。[5] 这个法则的存在是因为有人这样做了，对多特蒙德足球俱乐部（Borussia Dortmund GmbH）进行了这样的操作，并因此陷入了麻烦。我有时会将第五法则在比喻上延伸，意思是你不应该押注公司的股价下跌，然后对公司进行犯罪以使其股价下跌。因为你会因其他犯罪行为以及证券法违规行为而陷入麻烦。
即使我们假设你成功地从事大量重大犯罪，我想也可以考虑加入内幕交易？比如，如果你的日常工作是从事导致公司破产的经济犯罪，你就会掌握哪些公司将会破产的有用信息，你可能会从中获利？希望非常清楚地指出，这既不是法律建议也不是投资建议。
这里有一个关于DarkSide的故事，这个勒索软件集团关闭了Colonial Pipeline Co.的燃油管道。DarkSide实在是一个令人着迷的企业。我们前几天谈到了它的合规和声誉风险功能，而这个故事涵盖了它的基于特许经营的商业模式：
该平台向分支机构提供工具和后续服务，就像麦当劳公司向当地店主提供预制软冰淇淋和冷冻汉堡肉饼一样。
“这些家伙提供营销，处理客户成功的人员，以及实际的勒索软件，”网络安全公司Intel 471的首席执行官马克·阿雷纳说道。 “财富500强的CEO们会对这种商业模式的效率印象深刻。”
“客户成功”！我猜这是阿雷纳的行话，而不是DarkSide的，但如果是DarkSide的呢？比如，你付费使用DarkSide平台，然后部署它并黑入一家公司的电脑，然后打电话给公司说“给我们钱”，公司说不并挂断电话，你不知道该怎么办，于是你拨打DarkSide网站上列出的免费电话号码，“按1下单，按2查询现有订单状态，或按0联系客户支持”，你按0，得到一个友好的操作员指导你如何勒索赎金，你得到所需的信息，挂断电话前你还要进行简短的调查评价你的体验，接听电话的人的LinkedIn页面上写着不是“客户支持代表”，而是“客户成功忍者”，因为这就是当今科技行业的头衔工作方式。
实际上，您甚至不需要打电话给客户成功部门来获取有关谈判赎金的建议，因为他们会为您做这件事：
[DarkSide提供的]不仅仅是用于加密受害者计算机上数据的实际勒索软件，还提供诸如给受害者打电话以及托管一个网站，可以在攻击期间窃取的敏感数据发布。对于大公司，赎金要求很容易达到数百万美元，根据Intel 471的Arena，DarkSide从任何付款中抽取10%至25%的提成。
但这个故事还提到了另一个可能的利润中心：
有一次，该组织提供给股票交易员来自受害公司的内幕信息，他们可以利用这些信息在市场上赚钱--这似乎是一种试图树立罗宾汉式声誉以传播公司财富的举动，根据eSentire提供的该组织博客的截图。
来自截图：
现在我们的团队和合作伙伴加密了许多在纳斯达克和其他证券交易所交易的公司。
如果公司拒绝支付，我们准备在发布之前提供信息，这样就有可能在股价下跌时赚钱。
在“联系我们”中写信给我们，我们将为您提供详细信息。
一个客户成功的忍者会立即回复您。我不知道，我曾经说过您不应该这样做，并且明确地再次说您绝对不应该这样做，但我理解他们的想法？以勒索作为一种业务的一个问题是，如果受害者支付给您，您就会得到钱；如果受害者不支付，您会摧毁受害者，但您实际上不会得到任何东西。如果所有受害者都说不，您会造成很多混乱，但您不会赚到任何钱，最终您将不得不找另一种工作。但对于上市的公共公司，您可以直接从混乱中获利。作为一个赎金要求，“给我们500万美元，否则我们会摧毁您的计算机，我们不想这样做，但我们会这样做”似乎不如“给我们1000万美元，否则我们会摧毁您的计算机，我们实际上很乐意这样做，因为我们已经在您的股票上买了一堆看跌期权，我们给您一个支付赎金的机会，但如果您不支付，我们会很高兴。”
无论如何，这里有另一个关于DarkSide和Colonial Pipeline的离奇事实：Colonial Pipeline公司上周五支付了近500万美元给东欧黑客，与本周早些时候的报道相矛盾，据两名熟悉交易的人士称，该公司并没有打算支付勒索费来帮助恢复美国最大的燃油管道。
这家公司在遭受攻击几小时后以不可追踪的加密货币支付了巨额赎金，凸显了这家总部位于乔治亚州的运营商面临的巨大压力，要求汽油和喷气燃料再次流向东海岸沿线的主要城市，这些人说……
在收到付款后，黑客提供了一个解密工具给运营商以恢复其被禁用的计算机网络。熟悉公司努力的一名人士说，这个工具速度很慢，公司继续使用自己的备份来帮助恢复系统。
Colonial上周五支付了赎金*，直到*昨天下午才重新开放？这不是很好的客户成功管理。
在犯罪方面： “男子使用Coinbase向比特币杀手支付报酬，以谋杀妻子，FBI称。” 也不要这样做。
SPAC SPAC SPAC
如果你是一个巨大的首次公开募股繁荣时期的领先投资银行，你将赚很多钱。最大和最热门的私人公司将聘请你领导他们的首次公开募股，他们将支付你高额费用，你的首次公开募股将受到欢迎，人们会购买它们，你将赚取巨额费用并变得富有。
然后繁荣将结束，你承销的IPO股票将下跌。当繁荣结束时，就会发生这种情况：一件事很受欢迎，所以价格大涨，然后它不再受欢迎，价格就下跌了。也许你的IPO会比其他银行的IPO下跌得少，因为作为领先的银行，你特别擅长挑选最好的公司进行上市。或者你的IPO会比其他银行的IPO下跌得更多，因为作为领先的银行，你特别擅长挑选最符合时代潮流的公司进行上市；你的IPO是人们在繁荣时期最集中的需求的典范，也是在繁荣结束时损失最大的。
无论如何，你都会保留这笔钱。你出售了一种特定的服务，即将公司上市的服务，并提供了这项服务并收取了费用。在某种有限的意义上，你为上市的公司背书 — 你的名字出现在招股说明书上让投资者相信这笔交易是你认可的交易 — 但只是在有限的范围内；你并没有保证价格会上涨。投资者必须自己做功课，自己决定是否购买IPO。如果他们购买后股价下跌，那是他们的事；你保留你的费用。
你对特殊目的收购公司的一个模型是，它们就像对零售投资者开放的风险投资基金。SPAC的发起人从公众投资者那里筹集资金，然后找到一家好公司来投资这笔资金。发起人与公司协商以他们都认为公平的价格投资于该公司，然后发起人和SPAC股东一起投资他们的资金。发起人的报酬以公司股份的形式给予，与股东一样，因此激励是一致的。如果投资表现良好，发起人就会变得富有；如果不行，就不会。
SPACs的另一个模型是，它们是进行首次公开募股的一种特殊方式，SPAC的发起人在帮助一家公司上市并帮助其筹集资金的服务中获得了非常丰厚的报酬。SPAC的发起人通过筹集SPAC来吸引投资者，找到一家公司，并协商一个发起人和公司认为能完成交易的价格。然后，发起人和公司向投资者进行推销 - 最初投资于SPAC的人们 - 关于这笔交易。 （他们通常还会向其他新投资者推销，进行PIPE交易，即私人投资公共股权，与SPAC同时进行。）投资者会自行决定是否投票支持交易，以及是否撤回他们投入SPAC的资金。 （PIPE投资者也会自行决定是否投资。）如果发起人做得对，股东们将批准这笔交易并保留他们的资金。作为回报，发起人将获得新公司的大量股权。如果股价上涨，这些股权将价值连城，发起人将变得非常富有。如果股价下跌，这些股权仍然值得相当一笔钱 - 即使一大堆钱减少了50％，仍然是一大笔钱 - 发起人仍然会变得相当富有。
这是有道理的，因为发起人做了他或她被聘用要做的事情，也就是说：发起人让公司上市并为其筹集资金。在某种有限的意义上，发起人为他或她上市的公司背书，但只是在有限的范围内：公司披露了所有相关信息，股东们有机会自行决定并做出自己的决定，发起人并不做任何保证。如果SPAC的投资者在宣布交易时不喜欢这笔交易，他们可以获得带利息的退款；如果他们选择保留资金，那是他们的决定。
我认为这两种模式都有一定的道理。 SPAC发起人比IPO承销商更支持公司，他们参与的风险更大。他们有更多的动力去达成交易，如果交易不成功，他们的风险更大，投资者合理地期望他们比承销银行更努力地挑选好的公司。（即使是频繁的SPAC发起人也比典型的承销银行做更少的交易，所以他们应该更加挑剔。）但这些差异并不是绝对的，当一个SPAC交易不成功时，我认为发起人说“嘿，别看我，我只是为了费用在这里”有点合理。
无论如何，这里有一个关于SPAC繁荣期间领先的SPAC发起人Chamath Palihapitiya的故事：
穿着蓝色西装和眼镜，携带着一个用符号标注的幻灯片，这位从Facebook转型为风险投资家的人解释了Clover Health Investments Corp.如何使用强大的机器学习软件推荐使人们保持健康的治疗方法。他自信地预测，该保险公司的收入将在两年内翻三倍，股价将在十年内增长十倍。他承认，是的，他为了将其上市而收到了Clover的股份，但他说他的利益与其他投资者的利益是一致的，因为他和他的合作伙伴们也为该公司投入了约1.71亿美元。“除非股价上涨，否则我不可能赢”，他告诉CNBC的Squawk Box，每个词都用手势强调。“对我来说，这不是什么快速致富的计划。”
Palihapitiya说的部分是真实的，因为一个已经富裕到成为金州勇士队的部分所有者的人从定义上来说不可能快速致富。但交易的结构使他几乎不可能亏损。即使在看了他在电视上的表现后购买股票的投资者亏损了28%，截至5月11日，Palihapitiya和他的合作伙伴们的钱几乎翻了一番，其中大部分是借来的。
2月4日，做空机构Hindenburg Research发布了一份关于未公开的司法部对Clover进行调查的负面报告，导致股价下跌。而：
在Hindenburg报告发布后不久，SPAC热潮迅速转为低迷。自那时起，截至5月11日，按照IPOX SPAC指数的测算，SPAC股价平均下跌了17%。Palihapitiya的SPAC公司，涨得更快，跌得更快，平均下跌了50%。维珍银河公司是该集团中表现最差的，因为推迟了计划中的测试飞行，而Palihapitiya卖掉了2亿美元的股票，股价暴跌了68%。…
投资于与Clover合并的SPAC的对冲基金赚了钱—文件显示，大多数在交易宣布时卖出并获得了快速收益。Palihapitiya和他的合作伙伴做得更好。因为他们为达成交易而给自己2070万股，他们的1.71亿美元投资几乎翻倍至3.2亿美元。在Hindenburg报告发布一周后，Palihapitiya表示他控制着100亿至150亿美元的财富，是10个月前向另一位采访者透露的三倍，并将自己比作沃伦·巴菲特。
我的意思是，这并不是沃伦·巴菲特的方法，但这绝对是一种方法。如果你恰当地把握了热潮，做了代表热潮的交易，你将会变得非常富有。当热潮结束时，某人将损失很多钱，但没有理由是你。
税收交易
这里有一个假设情景。
- 你购买了一堆新的笑话加密货币，一种基于一个梗的替代币，价格大约为0美元。
- 然后，这种替代币的价格飙升，使得你的存货价值达到10万美元。
- “价值”10万美元是指，如果你将这种币的交易价格乘以你拥有的币数，你会得到10万美元。但如果你真的试图在一个非常薄弱的市场中出售所有的币，你会导致价格暴跌，最终只能得到更少的钱，比如5万美元。
- 假设你的资本利得税率为20%。如果你出售了你的币，税后你会得到4万美元（5万美元的销售价格减去20%的税）。
- 还假设你今年有50万美元的普通收入。同时假设你对普通收入缴纳45%的税率。
- 你可以选择将这种笑话加密货币捐赠给慈善机构，而不是以5万美元的价格出售。
- 如果你捐赠了，你可以获得10万美元的税收抵免，因为这是捐赠时你存货的公允价值。
- 如果你缴纳45%的税率，那么这10万美元的税收抵免对你来说价值4.5万美元。
- 捐赠这种笑话加密货币对你来说比出售更有价值。
我应该强调，这些都不是法律或税务建议，而且有一些细微之处使这项工作不如示意描述那样顺利。[7] 但在某种程度上，它具有吸引力。我们最近讨论了一项类似的交易，涉及低基础股票，但使用替代加密货币可能更具吸引力。首先，你更有可能拥有另类币的低基础，因为一周前购买时，你可能只支付了千分之一美分。另一方面，另类币的市场价值更有可能因交易量和流动性有限而波动较大；你更有可能推高价格以高估值捐赠，而如果你出售，很可能会导致价格下跌。
另一方面，如果你突然成为一名另类币百万富翁，你也不太可能有数百万美元的普通收入需要避税。
这里有关于Vitalik Buterin的故事，他捐赠了十亿美元价值的废话给新冠救济：
以太坊加密网络的联合创始人Vitalik Buterin周三捐赠了超过10亿美元给一家救济基金，用于抗击印度新冠疫情的传播。
至少，在他捐款时，这笔款项价值10亿美元——以一种几乎没有人听说过的加密货币，而在捐款消息传开后，其价值暴跌。
用更传统的说法，这笔捐款将成为慈善事业中最大的一笔捐赠。但一切都不寻常：这种货币，Shiba Inu币，成立不到一年，是最近几个月内爆炸性增长的一系列替代加密货币之一。其价值每小时都在剧烈变化。与现金或比特币不同，使用Shiba Inu币购买东西很困难……
这笔转账相当于Buterin先生进行转账时的10亿美元，通过发送的5070亿枚硬币在交易所上的价格乘以。但是模因币的价格异常波动，很少有足够数量的交易来吸收巨额销售，如果有人想将硬币转换为可花费的货币。
事实上，这笔转账导致Shiba Inu代币的价格下跌约35%，根据“DeFi”平台Uniswap上的数据。
我们昨天简要讨论了Shiba Inu币；它在某种程度上是值得（昨天）260亿美元的狗狗币模仿品。有一份“woof白皮书。”据说印度新冠疫情加密救助基金可以将其转换为真实货币，可能价值数亿美元，而且据推测，比特币并没有为此支付太多。因此，该基金因捐赠而受益，而他并没有明显受损。我不了解他的税务情况，也没有理由认为（1）他有10亿美元的2021年收入需要避税，或者（2）他会尝试为此举获得10亿美元的慈善捐赠扣除。[8] 但可以尝试。
事情发生了
美国生产者价格超出预期，加剧通货膨胀压力。花旗集团启动早期招聘计划以聘请更多女性银行家。“Greensill Capital破产是因为它失去了贷款的保险覆盖，而不是因为其风险业务模式，Lex Greensill在周二的证词中坚称。”比尔·格罗斯的继任者在44岁时辞职带着孩子上路。办公空间销售员认为人们应该购买更多办公空间。韩国情侣在约会时用特斯拉股票来取悦对方 — 而不是鲜花。警方逮捕特斯拉司机，称他是从后座操作汽车。
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[1] 这会违法吗？我觉得答案可能是“最终会”。如果您这样做了，比如说，三次，您可以说“我一直在改变主意。”在进行交易之前，您没有义务披露自己的意图或欲望，先买/卖比特币然后再发推文说比特币好/坏是完全合理的。然而，大约第三次之后，所有这些变得不太可信，监管机构越来越倾向于将您的交易加上推文解释为不诚实的市场操纵，而不是诚实的心意改变。另一方面，如果您是埃隆·马斯克，您已经积累了足够多的反复无常的记录，也许您可以再多坚持一段时间。
[2] 啊，好吧，谷歌搜索“我用比特币买了特斯拉”显示出一些结果。但仍然没有特别的理由相信基于比特币的特斯拉销售量对特斯拉的业务或比特币交易量有实质性影响。
[3] 顺便说一句：Coindesk报道称，特斯拉用比特币购买汽车的退款政策是您可以选择获得（1）您支付时的比特币或（2）特斯拉选择的美元价值，这是一个非常酷的嵌入式看跌期权。可以推测，如果您用比特币购买特斯拉并要求退款，如果比特币上涨，特斯拉将给您美元（并保留比特币的收益），但如果比特币下跌，特斯拉将退还您的比特币（并避免损失）。可以说，“以公平价格出售优质汽车”比“以比特币出售大量糟糕汽车，支付大量退款，并从退款政策的嵌入式看跌期权中获利”更好的商业模式。汽车可以成为比特币波动交易的引子。动态对冲！啊，我真的应该经营特斯拉，我会像马斯克一样有趣，但会是不同的乐趣。
[4] 请不要给我发电子邮件说已经有一个叫做ExcelCoin的东西了，我不在乎，当我在2017年发推文时，这对我来说是新鲜事。
[5] 我认为这并不是内幕交易：你正在交易关于实质性非公开信息（关于炸弹）的信息，但这是关于你自己意图（炸毁公司）的信息，因此可以说并非违反保密义务获得。另一方面，这些信息是以非法方式获得的，因为你本不应该种下炸弹。也许这是市场操纵。无论如何，反对内幕交易和市场操纵的规则是Rule 10b-5，禁止“任何欺诈性手段、计划或诡计……与任何证券的购买或销售有关。”可能包括这种情况？我制定第五法则的观点实际上是*这并不重要*，因为无论是什么证券法违规行为，它也是*恐怖主义*，而这比内幕交易更*糟糕*：你因炸弹而遭受的麻烦比你因交易而遭受的麻烦更多。但在第五法则的比喻延伸中，有时情况并非如此。
[6] 或者Colonial Pipeline Co.不是一家上市公司，但假设你知道一个美国大型燃油管道将停工一周，你可能会做一些好交易。
[7] 首先，慈善捐赠的扣除存在各种限制等。但是，国内税务局可能会对您的估值提出异议。这里是它的指导意见关于捐赠财产的公平市场价值；考虑到笑话加密货币有一个相对活跃的市场，我认为您可能会将其价值视为股票或债券，但国内税务局对市场价值是否反映您实际获得的销售价格有很多警告 — 包括由于拥有大量不易变现的股份而导致的情况，那么您必须进行更正。
[8] Rex Salisbury 在Twitter上提出了这个想法。