瑞士保密银行皮克泰陷入新风险与传统财富之间的两难境地 - 彭博社

瑞士日内瓦的Pictet总部。

摄影师：瓦伦丁·弗劳劳德在私人银行业的神话中，Banque Pictet & Cie SA独树一帜。在两个多世纪的历史中，这家瑞士机构悄悄地照料着非常富有的人的资产，由一小群合伙人领导，他们构成了除梵蒂冈以外最独特的男性俱乐部。

在其整个历史中，只有43位个人——全是男性，全是白人——升至Pictet管理合伙人的地位，创造了比典型婚姻更持久的联系。从他们的日内瓦高处，他们管理着超过6000亿瑞士法郎（6620亿美元）的资产，以及远远超过更大的上市同行的盈利能力，通常每年奖励他们每人超过2000万瑞士法郎。

1970年的沙龙，从左到右依次为Guy Demole、Denis de Marignac、Claude de Saussure、Michel Pictet、Jean-Pierre Demole、Edouard Pictet、Jean-Jacques Gautier和Pierre Pictet。但近年来，一种令人不安的新趋势悄然进入Pictet，打破了企业凝聚力的外表：关键员工开始离职。在2019年，财富部门的十几位资深关系经理相继离职。在那一年的九月，负责俄罗斯客户的团队中的四位主要银行家相继辞职。斯堪的纳维亚和以色列的银行家紧随其后，使管理的数十亿资产岌岌可危。

在这次大规模离职的核心是一场文化冲突。长期员工对最近大量新员工的咄咄逼人的风格感到不满，这些新员工被聘用来管理超级富豪的资金，特别是亚洲新财富的爆炸性增长引发了与像瑞士联合银行集团和汇丰控股有更大规模竞争的激烈竞争。

然而，对于其他人来说，变革发生得不够快；一些曾经对重振皮克泰银行的承诺表示赞同的新人因为沮丧而再次离开。

对皮克泰私人财富部门熟悉的十几个人的采访揭示了一家处于十字路口的企业，面临着这样一个现实，即为了保持领先地位，瑞士卓越的私人银行必须进行调整。这意味着要更多地接受风险，并改变客户关系 —— 从持续几代人的门房式方法转向更多交易模式。

对于习惯于指导皮克泰度过几个世纪的谨慎和保密原则的员工来说，这可能很困难。但变革也带来了重新思考旧习惯并将银行扩展到全球舞台的机会。

观看：皮克泰在新旧之间的斗争。

这些人要求不透露讨论银行内部运作的身份。皮克泰拒绝就本文置评。

尽管皮克泰财富管理的整体流失率创下历史新低，为2.8%，但长期人才的撤离已经在这座五层现代主义总部的走廊中回荡。这些离职让合伙人们感到震惊，他们将这种流失视为对一个以人员波动平稳自豪的机构的攻击。因此，2019年末，他们聚集在一个简朴的会议室里，进行了合伙人称之为沙龙会议，以了解离职背后的原因。

坐在大会议桌前的阶梯形成的座位上，这些男人经常聚集在这里，每周几次讨论业务秩序，他们听说银行的私人财富子公司中出现了紧张局势，一场关于克制和更新的争端正在蔓延。

今天的沙龙。皮克泰合伙人，从左到右，雷米·贝斯特（Rémy Best）、洛朗·拉姆齐（Laurent Ramsey）、贝特朗·德莫勒（Bertrand Demole）、雷诺·德·普兰塔（Renaud de Planta）、马克·皮克泰（Marc Pictet）、塞巴斯蒂安·艾辛格（Sébastien Eisinger）和鲍里斯·科拉尔迪（Boris Collardi）。皮克泰集团“皮克泰处于两个世界之间，”弗里堡大学的高级研究员佩德罗·阿劳霍（Pedro Araujo）说道，他研究了瑞士的精英家族。“他们处于日内瓦私人银行家的旧世界和全球化金融的新世界之间，在全球化金融领域，他们希望国际化，希望增长，希望展现现代化，但不要太过。两个即将发生冲突的世界。”

尽管传统悠久，皮克泰近年来变得更加敏锐于变革。在2014年银行保密制度结束后，公司改变了其法律地位，因此披露了更多绩效指标。其合伙人之一雷米·贝斯特已经在改组资产管理部门上留下了自己的印记。接下来，他将注意力转向长期以来是皮克泰核心的财富部门。

结果证明，这项业务需要新鲜血液。银行在鲍里斯·科拉尔迪（Boris Collardi）身上找到了这股力量，他在2018年执行了瑞士银行业中最大胆的举措之一，当时他突然辞去苏黎世私人银行的首席执行官职务朱利叶斯·巴尔，转而前往日内瓦湖畔加入皮克泰。

表面上看，科拉迪（Collardi）与典型的皮克泰（Pictet）利益相关者完全不同。科拉迪更像是一个享乐主义者，而不是禁欲的金融家，现年46岁的他作为数十年来首位外部合伙人而独树一帜。他还为重视一致性胜过个性主义的皮克泰品牌带来了严肃的明星气质和一丝亲和力，甚至包括合伙人们完美定制西装的低调色调。

鲍里斯·科拉迪摄影师：维克·普拉卡什/彭博社相比之下，科拉迪以亲吻或拥抱亲近同事而闻名；在会议中，他总是第一个脱掉西装外套，并开玩笑地抱怨不得不系领带。他晋升为皮克泰合伙人不仅使他成为近代历史上最年轻的持有该头衔的人之一，也首次使该团体中的多数成员不再是创始家族的后代。

合伙人们在科拉迪身上看到了一个同行，他可以接替贝斯特（Best），后者是长期的熟人，曾将这位新员工介绍给其他合伙人。科拉迪在亚洲已经有了丰富的经验，而皮克泰渴望利用这一经验，开拓一个富裕的新晋亿万富翁阶层，他们正准备将财富传给下一代。

但科拉迪也必须适应不再是无可争议的领导者的新现实。相反，他现在是七位合伙人中的一员，每个决定都是一致做出的。每周的会议由高级合伙人雷诺·德·普兰塔（Renaud de Planta）主持，他拒绝就本文发表评论。

小鱼 vs 泰坦

皮克泰超越了小型私人银行，但仍远远落后于其更大的同行

来源：公司文件。

注：所有数字均为2020年年底的瑞士法郎，仅包括管理的私人财富资产。

考虑到活跃合伙人的平均任期为20年，团队的协作和谐是保持高级团队团结的粘合剂。这并没有阻止科拉尔迅速在他的新角色中行动。一年内，他的100多名忠实追随者已经跟随他到皮克泰，包括接近中东和拉丁美洲完整团队的人员。

科拉尔还加快了对投资和交易平台的改革，用年龄的一半替换了一些任职时间最长的投资顾问。

到2020年底，皮克泰的财富银行家人数已从仅仅五年前的740人增至1,098人，这种扩张与吸收一项完全成熟的收购并无二致。

这些变化呼应了科拉尔在瑞士宝盛银行实施的改革。在十年的时间里，他让这家著名的私人银行实现了飞速扩张，从圣保罗到新加坡，资产管理翻了一番。但尽管他的事业腾飞，科拉尔在搬家时自称“只是一名员工”。相比之下，皮克泰提供了一个千载难逢的机会，成为一名拥有额外财务空间的企业家，但又不必承担日常经营上市公司的压力。

成为皮克泰合伙人意味着持有一家稳定业务的股份，其所有者分享逾5亿法郎的年利润。 就在几年前，这家公司如此守旧，以至于管理合伙人被期望称为Notre Sieur，这是一个正式的法语头衔，相当于sire。

合作伙伴面临的挑战是，为了增长，他们需要积极地瞄准亚洲，这是财富创造的中心。但这需要接受新的 — 以及潜在风险更高的 — 投资资产，其中最重要的是结构化产品，它们使用衍生品来跟踪基础资产的表现。

Collardi花了一年多的时间努力赢得其他合作伙伴的支持，推动Pictet出售自己的产品在那个资产类别中。其他人并不认同，他们以从未经历过违约贷款为荣。这个项目在2020年初被削弱，Pictet选择了更少风险的选择，成为一个经纪人销售其他银行的结构化产品。

亚洲仍然是Collardi重组的重点，他希望打入前十大私人银行之列。目前，Pictet愿意等待客户准备好采取风险规避的财富管理方法后前来银行。

Collardi任命了Fong Seng Tee，一位他在瑞士信贷集团工作时认识的银行家，作为财富部门亚洲区的负责人，将现任领导推到更多仪式性的主席职位。他还从贝尔公司带来了一位盟友来管理一个新的中东地区，剥夺了长期负责希腊、土耳其和中东财富业务的银行家的领土。

招聘狂潮

Pictet的财富部门在5年内吸引了大量新人才

来源：公司文件。

注：2015年公司全员流失率从4.7%上升到2018年的7.4%，这也是Boris Collardi加入该银行的同一年。这一数字在2020年降至5.5%。

皮克泰多年来稳步增长，迄今为止，它已避免了其他知名前合作伙伴如高盛集团和拉扎德有限公司所采纳的现代化企业结构的紧张过渡。

皮克泰可能仍然比公开上市的财富管理公司要小得多，但在盈利能力方面却非常强大。皮克泰长期以来一直能够实现超过40%的净资产收益率，这对于任何现代银行来说都是闻所未闻的数字。尽管过去半个世纪的这一数字已经下降到16%至21%之间，但仍高于瑞士银行、瑞士信贷和瑞士宝盛。

2014年转变为有限合伙制消除了合伙人承担全部损失的风险。由于法律地位的变化，皮克泰开始公开披露绩效数据。

突然之间，皮克泰被迫面对其常常将个人关系置于系统结构之前的杂乱组织。直到那时，银行家们独立行事而没有统一的客户接待方式并不罕见，例如使用自己的字体和信头发送信件。在历史上的怪癖中，一些员工没有正式的工作合同——加入银行是与慈父般的父权制度达成的社会契约，他们保护着自己的群体。

皮克泰开始了一场漫长的进入21世纪的行军，由其中一位合伙人指导。前麦肯锡高管雷米·贝斯特对绩效指标和组织优化非常敏感。在刚刚将皮克泰的资产管理部门转变为以度量为导向的利润生成器之后，贝斯特接着将目光投向了长期以来一直是皮克泰保护区的财富管理部门，因为它曾经带来大部分资金。

银行对哪些私人财富客户带来了大部分收入进行了深入研究，意识到有些客户给皮克泰带来了太多成本，而另一些则应该更积极地被定位为购买更多服务的对象。

贝斯特的取证方法在员工中引起了轰动。 皮克泰的私人银行家以前并不需要披露他们的客户，或者说他们为银行赚了多少钱。 个人客户关系让位于衡量净新增资金、资产回报率以及银行家是否达到增长目标的无面孔记分卡。

这些细节被提供给一群内部业务经理，他们仔细研究这些数字，经常通过将客户分为基于财富、地点和与银行的活动水平的类别来重新分配客户。 一些个人银行家将令人垂涎的客户转交给了专注于区域的新团队，而其他人则对新员工所展现的直率风格感到不满。 还有一些人举起双手，决定离开。

在一家前董事合伙人尼古拉斯·皮克泰曾告诉员工保留客户比盈利更重要的公司里，现代企业效率的语气可能会引起不适。 该公司也已经发展到合伙人无法经常在一笔艰难的交易中充当带来大客户的人或者引进大客户的人的程度。

但作为私人合伙制的所有者，他们仍然与普通员工有所不同。 毕竟，一项机密计算决定了为合伙人保留多少利润，以及分配多少利润给银行的其他部分以支持公司的整个股权结构。

Renaud de Planta来源：Pictet集团每当一个合伙人加入现任团队时，他需要购买公司的大量股份。为了融资这笔交易，现有合伙人向他们最新的成员提供贷款，后者随后逐步偿还。离开的合伙人必须开始将他的股份卖回给银行。为了支持这种股份的进出，银行的目标是至少获得20%的股本回报率。

在竞争加剧和合规成本增加的背景下，保持这一水平变得更加困难。当盈利下降到20%以下时，员工们在个人薪酬中感受到了痛苦，因为这部分薪酬与年度业绩挂钩。这反过来导致了普通员工和合伙人之间日益加剧的分歧的看法，合伙人们继续享受着丰厚的利润份额。

在文章发表后，Pictet表示，当员工的利润参与度下降时，合伙人的利润也会下降。

在今年首次在线举行的一次备受珍视的Pictet仪式上，德·普兰塔在二月份的一次演讲中详细介绍了去年的关键数字。像许多其他银行一样，该银行受到了疫情提供的市场波动的支撑 — 从投资收入的激增到员工可变薪酬的回升，以及客户寻求安全时资产管理数量的创纪录增长。

但是，尽管合伙人们长时间谈论绩效、慈善努力或Pictet在日内瓦郊区逐渐崛起的闪亮新建筑，但他们团队中的一名成员显然缺席：Collardi在演讲中没有发言或露面。

相反，与皮克泰最后动荡岁月最相关的人物已经淡出人们的视线。