在亚洲投资10万美元：中国价值股、云软件、NFT - 彭博社

这都是相对的。

在美国，一直试图从新冠疫情带来的经济破坏中恢复的国家，6.4%的增长率听起来相当不错。但直到你看到国际货币基金组织对2021年中国和其他亚洲经济体的预测之前。

预计中国经济将以8.4%的增长率结束今年。而印度经济今年可能会增长12.5%，IMF在4月份的一份报告中估计，尽管那是在最近新冠病例激增之前，这让该国陷入了世界上最严重的冠状病毒危机。

在这些顶级增长之下，有许多投资机会涉及到许多亚洲国家。但是，尽管利润潜力巨大，该地区许多金融市场尚未像美国和其他发达国家那样具有足够的流动性和深度。

与美国一样，通货膨胀是一个问题，进一步的新冠疫情波动可能会伤害正在复苏的经济。这使得目前特别具有挑战性的是找到投资的最佳时机。为了帮助找到一些最有前景的增长领域，彭博向基金经理询问了他们在哪里投资额外的10万美元的最佳想法 —— 假设投资者已经拥有一个相当多元化的投资组合。

专家们强调的主题涵盖了从韩国的基于云的软件提供商到中国的价值股和印度、澳大利亚的私人信贷基金。当基金经理被问及他们会在哪里花10万美元进行个人投资时，他们的答案也很有启发性 —— 从中国现代艺术到查尔斯·舒尔茨的查理·布朗书籍。

对于那些想要投资于专家们的想法的人，彭博智库分析师提供了探索ETF的建议。

Inbok Song

联合经理，马修斯太平洋虎基金

过去，亚洲的增长是由对工厂、房屋、机械等固定资产的投资驱动的 — 即对资本货物的支出。未来，增长将更多地受到运营支出的推动。这意味着更多公司需要投资于研发和人才。

为了使公司更具竞争力，它需要提高生产率。随着公司对人才的投资增加，提高生产率的方法是采用更多软件。这将加速亚洲国家特别是基于云的软件公司的发展。

在韩国、中国、台湾和一些东南亚国家等国家，互联网和移动基础设施更新且更快，没有需要修复的传统系统。不断上升的劳动力成本和竞争使企业客户希望获得更多软件以提高生产率和扩大终端市场。此外，一个迅速发展的在线广告市场正在成为软件公司的强大变现工具。

在小到中型基于云的公司中，就商业模式和重点而言，与美国相比差异很大。采用速度非常快，不仅受到大公司的欢迎，也受到中小型公司的欢迎，因为这些企业中的很大一部分往往以互联网为基础，而软件是必不可少的。

使用软件，了解当地的业务惯例非常重要。与亚洲的全球公司相比，本土化是亚洲公司的优势之一。

您可以在中国以及韩国、台湾和东南亚的一些地区找到良好的投资机会，特别是在中小市值领域。韩国有一家为中小市值公司提供本地基于云的企业解决方案供应商。在中国，有更多在建筑、医疗保健和金融软件等领域的“垂直化”参与者。

如何通过ETF进行投资：如果您想专门接触中国的IT行业，您可以看看Global X 中国云计算ETF，据彭博资深互联网分析师凌伟森说。前几名持股包括腾讯控股有限公司等本地巨头以及数据中心提供商如GDS控股有限公司。目前还没有专注于该趋势的更广泛地区的ETF。

**另一种投资方式：**我会投资5万美元在像查理·布朗书籍这样的老书上。我在韩国长大，即使在那里，查理·布朗也非常受欢迎，因此这些书籍不仅在美国有价值，在亚洲也有价值。我个人感到遗憾的是我附近不再有书店了，也许20到30年后书籍将成为稀有物品。我会用另外5万美元投资于NFT艺术。我不是比特币投资者，但我承认区块链技术、元宇宙和那些东西的重要性。

Jason Hsu

主席兼首席投资官，瑞联全球顾问

2020年，中国内地价值股表现不佳，比成长股表现差了惊人的39%。这就是投资者的机会所在。与美国不同，美国的价值股在过去15年里一直表现疲弱（年均下跌4.5%），而中国的价值股一直表现优秀（年均上涨2.5%），只是最近才遇到困难。

百万美元问题是，2020年价值股大幅表现不佳是否预示着风格表现的逆转或延续。到目前为止，2021年中国价值股表现优于中国成长股。

为了解释中国价值与成长的动态，对于中国成长，心理类比更像是特斯拉加强版与一点GameStop —— 主题性零售宠儿 —— 而不是像苹果、谷歌和微软这样的公司。中国的价值股是金融和低科技消费类股票 —— 餐厅连锁和家电制造商 —— 其中强劲增长的现金流受益于中国中产阶级的崛起。

随着中国持续崛起，家庭财富的增长意味着不成熟的热钱涌入股市，追逐短暂的热点主题。然而，这也意味着消费主义和金融产品服务的可靠增长。在中国的增长往往等同于西方的投机泡沫，而价值更自然地对应于西方所谓的合理价格增长（GARP）。一个投资这一主题的方法是通过香港上市的Premia CSI Caixan China Bedrock Economy ETF。[该ETF跟踪由瑞联公司开发的指数。]

如何通过ETF进行投资：如果你想接触中国快速变化的消费趋势，你可以考虑Global X 中国消费品牌ETF，亚太地区消费者自由裁量权和零售业务高级分析师Catherine Lim表示。该基金的持有股票都是在品牌对消费者具有影响力的行业中。前几名持股包括白酒生产商贵州茅台和中国旅游集团免税公司。该基金资产规模为120亿港元（1.55亿美元），费用比率为0.68%。如果你想直接接触中国的银行业，那么Global X MSCI 中国金融ETF*跟踪的是最大的参与者，亚洲太平洋银行业高级分析师Patrick Wong表示。*

**另一种投资方式：**我会看好中国艺术。我收藏现代中国艺术品。我拥有吴建安、赵赵等年轻艺术家的作品，还有艾未未。我认为目前最划算的购买是吴建安。中国艺术，无论是传统大师还是像艾未未这样备受争议的现代作品，可能成为亚洲高净值人群中下一个宠儿资产，鉴于其真正的稀缺性和亚洲文化影响力的上升。

普拉巴特·奥贾

管理总监在剑桥联合顾问

亚洲私人信贷作为一种有吸引力的投资脱颖而出。美国和欧洲的公共信贷市场价格昂贵。在这些市场中已经筹集了大量私人信贷资本，这对回报并不利。虽然亚洲私人信贷也吸引了大量资本，但与美国和欧洲筹集的资本相比，规模仍然较小。

具体来说，我们喜欢专注于澳大利亚、中国和印度机会的私人信贷基金。在澳大利亚，银行监管收紧已经限制了对房地产和资源行业的银行贷款。在中国，持续打击影子银行、房地产行业的“三条红线”政策，以及最近大型国有企业的违约和重组，为信贷管理人创造了一个有吸引力的机会集，他们可以在波动中航行。

至于印度，存在两个主要问题：首先，即使在大流行之前，该国的银行状况也相对糟糕。其次，非银行金融公司领域的困境导致即使对于健康借款人也存在信贷短缺。更广泛地说，亚洲信贷市场发展不足，研究不足。我们相信亚洲私人信贷存在长期机会，这是由供需紧张驱动的。

剑桥联合公司一直在投资于一小部分建立了本地团队和基础设施，并对他们投资的每个亚洲市场有深刻了解的私人信贷管理人。投资专业人员经历了几个信贷周期，包括亚洲和全球金融危机。这些私人信贷基金管理人在最近的基金年份中取得了令人信服的回报，我们相信他们将继续为我们的客户组合提供有吸引力的回报。

如何通过ETF进行投资： 私人市场是少数没有ETF可供投资代理的领域之一，彭博资讯(BI)高级ETF分析师Eric Balchunas表示。要获得这方面的曝光，您需要考虑投资于主动管理基金。

**另一种玩法：**我和我的妻子喜欢东南亚和南亚艺术。即使是这个流派中的知名艺术家，其作品的价格也比西方或东亚的同行要合理。在我们穿越这个地区的旅行中，我们总是会去参观画廊和博物馆。然而，在过去的一年里，我们发现自己参与了一些我们喜爱的画廊的网上拍卖活动，手持虚拟拍卖板，输入我们的竞标价格 - 这是一种相当有趣的放松方式。

Nikhil Kamath

联合创始人兼首席投资官，True Beacon和Zerodha

我从小就喜欢下棋，这教会了我很多东西。这不仅仅是保护你的关键位置，还要冒一些风险来取得胜利。

由于印度仍然是一个大部分人口没有银行账户的国家，印度金融科技领域的机会是巨大的。对于那些风险偏好较高的人来说，印度的初创企业生态系统是一个潜在的金矿。通过金融科技，我指的是围绕金融市场教育、股票市场交易所、金融市场周边公司等领域。

随着印度股票市场的持续增长，这些公司提供了巨大的机会。我们认为，在纯粹的金融服务或银行领域，故事几乎已经结束，但是如果我们非常专注于金融和股票市场相关的公司，就会发现很多价值。

印度政府希望增加金融包容性，希望更多的人能够获得银行服务。他们不希望人们把钱拿去买房地产或黄金。他们希望你购买金融工具，因为这样很容易征税并且可以受到监管。如果你购买黄金，钱就会流出国家，因为这种金属不是在国内制造的，我们的大部分黄金都是进口的，从而导致我们的财政赤字。如果你投资房地产，你基本上是在锁定你的资本，并且在相当长的一段时间内没有任何交易发生。

在金融市场中，印度13亿人口中仅有大约1.5%的人参与，可以说这个比例将会上升。将其与西方发达经济体相比，那里的比例为50%至60%。从长期的角度来看，当你在押注印度和印度故事时，最好的方式就是成为推动这个故事的公司的一部分。

如何通过ETF进行投资：彭博社亚洲银行业分析师Diksha Gera表示，目前大多数纯粹涉及印度金融科技领域的投资只能在私人交易领域进行，或者只对私人银行的高净值客户开放。如果你认为现有公司将受益于更大的在线渗透率，那么间接获得这一趋势的一种方式是通过Nifty India Financials ETF。该ETF最大的持股是印度私人银行HDFC银行，该银行85%的客户交易都是在线完成的。该ETF还有36%的资产投资于印度多元化金融部门。

**另一种投资方式：**众所周知，我喜欢手表，但我也认为它们是一种投资。例如，在疫情期间，老式机械手表的价值有所增长。我对另一款F.P. Journe手表很感兴趣 —— 这是一家每年只生产900只手表的瑞士品牌。这家公司的创始人仍然健在并设计手表。未来十年内，任何你能得到的手表可能会升值20%至30%。

杜达伟

投资组合管理主管，RBC财富管理，英属群岛和亚洲

我们看到可持续技术正在崛起成为一个全新的全球投资主题，创新和技术正在为下一代创造持久的可持续解决方案。我们相信，那些处于开发技术解决可持续性问题前沿的公司提供了一些最具吸引力的长期投资机会。我们将其称为“SusTech”，并认为技术发展可能在五个关键领域产生深远影响：绿色科技、食品和农业科技、金融科技、健康科技和智慧城市。

作为第十四个五年计划的一部分，中国致力于在2060年实现零碳排放，其对可持续技术的承诺体现在其领先的5G、智慧城市和电动车发展上。随着在40年内投资1.5万亿美元，我们认为中国的太阳能和风能技术以及电动车是转型中最重要的领域，也是最好的投资机会。SusTech可以作为一种辅助投资，补充客户的核心持仓并增加多样化收益。投资组合、配置和风险回报可以根据客户的风险偏好进行优化。

除了可持续技术投资机会外，中国仍然是该地区增长最快的主要经济体。我们预计中国的股票市场将受到强劲盈利和更好流动性前景的支持。我们对中国A股的前景持乐观态度。

如何通过ETF进行投资：对于中国可持续技术，您可以考虑富国MSCI中国清洁技术指数ETF，BI的Vey-Sern Ling表示。该基金投资于从电动汽车制造商蔚来公司到太阳能产品制造商新奇太阳能控股有限公司等一系列绿色技术公司。其费用比率为0.79%，资产为1.45亿美元。

**另一种投资方式：**我最近开始投资金币，如金币加拿大枫叶金币和美国鹰金币以及银币。它们的价值在过去一年略有增长，但作为一个业余爱好者，我对它们更感兴趣的是它们作为历史各个时期产品所代表的艺术价值，而不是它们的金币价值。此外，我打算将我的收藏传给我的子女。如果有10万美元掉在我怀里，我想用不同的有趣图像的硬币扩大我的收藏。我的梦想硬币是圣高登双鹰金币（1907年），因为它是一枚罕见的硬币，由于其复杂的设计，难以复制。这样的一枚硬币可以卖到接近800万美元。