开始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

欧洲威胁对中国国有企业处以罚款和禁止合并。疫苗外交揭示了其可能会适得其反的潜力。一窥市场上最热门的电池制造商。以下是您需要了解的内容，以开始您的一天。

疫苗外交

随着新德里在国内与毁灭性的Covid-19波浪作斗争，印度的邻国越来越寻求中国填补疫苗缺口。在对印度的疫苗外交努力造成打击之际，中国外交部长王毅周二告诉阿富汗、孟加拉国、尼泊尔、巴基斯坦和斯里兰卡的外交官，北京愿意向他们提供物资。在主导资源方面受到越来越多批评的情况下，美国总统乔·拜登表示他打算向印度提供疫苗，但没有具体说明时间。这些举动显示了疫苗民族主义可能会适得其反，延长全球大流行。囤积导致印度等地的供应短缺，那里的病毒蔓延。一些科学家将这个拥有13亿人口的国家的第二波与更具毒性的毒株联系起来。

科技下跌

随着投资者考虑来自美国科技巨头的一系列收益，亚洲股市预计将开盘平淡。美元和国债收益率上涨。日本期货持平，澳大利亚和香港期货上涨。纳斯达克100指数连续第三次下跌，受到包括特斯拉和微软在内的科技巨头股价下跌的拖累。谷歌母公司的股价在盘后交易中上涨，因季度销售额强于预期。标普500指数在全天波动之后基本持平。债券下跌，标准的10年期国债收益率回升至1.6%以上，因美联储举行政策会议。

欧洲对比中国

欧洲委员会正在寻求授予对外国国有公司处以罚款或阻止交易的权力，这是对中国日益增长的经济威胁的一种隐晦回应。根据彭博社获得的拟议新规定，并未直接提及中国，但试图回应欧洲企业的抱怨，即中国企业得到了他们无法匹敌的支持。中国商业团体已经对这些计划提出抱怨，这些计划需要得到欧盟各国政府的支持才能最终生效。这一举措增加了欧洲在近一个世纪以来最严重的衰退期间出现保护主义迹象的迹象。与此同时，欧洲国家正试图创建自己的“国家冠军”。

野村重组

野村暂停了其投资银行的一组高级主管，并更换了一位高级风险官员，因为该公司因与Archegos Capital Management的交易而遭受数十亿美元的损失。这家日本最大的券商与这家鲜为人知的投资公司的交易损失了约29亿美元，还聘请了外部律师进行“全面、公正的审查”，并于本周早些时候任命了一位新的美国子公司负责人。与此同时，瑞士金融服务巨头瑞士银行和瑞士信贷已经在Archegos崩溃后重组了其内部法律和合规团队。专栏作家Eliza Martinuzzi表示，瑞士银行投资者应该得到更多解释，了解出了什么问题。

热电池

市场上最热门的电池制造商是QuantumScape，最近的估值高达200亿美元。电池行业的炒作和神秘对于做空者来说是一种迷醉：就在不到两周前，激进公司Scorpion Capital称该公司是一个“骗局”。以下是CEO Jagdeep Singh的看法，关于在电池材料创新方面的困难以及在应对做空者攻击的同时保持投资者信任的挑战。了解更多关于使电池更好、更便宜和无处不在的隐藏科学。

我们正在阅读的内容

这是我们在过去24小时中关注的内容：

• Jamie Dimon向华尔街发出信号，是时候回到办公室了。
• 对于Alphabet和Microsoft来说，这是一个相当不错的季度。
• 这些人在比特币上热门（和不热门）。
• 马克·库班表示，狗狗币比彩票好。
• 汇丰银行可能不得不在亚洲提高薪水。
• 如果你需要测试自动驾驶汽车，为什么不建造一个城市来测试呢？

最后，这是Tracy今天感兴趣的内容

《空头危机》上映10周年，昨天我主持了一个与导演J.C. Chandor的现场聊天，以及花旗集团策略师马特·金。这部电影追溯了一家大银行的崩溃，让人想起了2008年次贷危机中发生的事情。金在雷曼兄弟倒闭前著名地撰写了一篇研究报告，认为美国银行的一个大问题是通过次级和其他抵押品担保的短期融资。

在《空头支票》中，银行的高级主管们直到一名初级风险经理偶然发现数字时才意识到他们正坐在一个火药桶上。这种情况对我来说总是有点牵强，但金恩提到了一些来自2008年的轶事，显示出高级领导人似乎对他们所面临问题的规模毫无察觉。正如他所说：

“我自己还记得2008年初与交易台负责人讨论资产支持证券的CDO时，他们对初级级别的债券一旦出问题整个结构可能会崩溃的想法感到相当难以置信（我实际上写了另一篇研究报告，几乎没有人记得！）”

那么在过去的十年里，华尔街发生了多少变化？我们最近看到银行处理了另一起 — 尽管规模小得多 — Archegos的崩盘。虽然那次造成了巨额损失，但没有更广泛的传染，这证明了后危机时代对资本和杠杆的监管。系统更安全了吗？金恩认为，在当前环境中有一些事情让他感到担忧，特别是世界最大资金市场在2020年3月的戏剧性事件：

“更微妙但同样重要的是，国债周期性流动性不足所暗示的是投资者的群体行为。一个流动性和稳定市场的真正秘诀是一个异质化的市场：买方和卖方，自下而上的投资者和自上而下的投资者，按市值计算的投资者和持有至到期的投资者。

一些我们似乎在2008年后所做的事情是采取了一系列措施，这些措施各自设计得更安全，但总体上却扼杀了多样性，导致市场变得单边。自下而上、价值导向、非市场计价的投资者——他们被十年的量化宽松和监管机构要求每个人采取基于风险的资本方法所淘汰。这导致了一个市场，投资者被赶进一场他们并不真正相信的广泛追求收益的行动。这就导致了那些流动性不足的领域：我们不再出现一到两个标准差的波动——我们要么是零，要么是16。 这是一个重要的观点，这也是《追潮》所传达的教训依然适用。

您可以在Twitter上关注Tracy Alloway，网址为 @tracyalloway。