脱欧新闻：图表显示对伦敦、巴黎、阿姆斯特丹、都柏林的金融影响 - 彭博社

伦敦金融城内的摩天大楼。

摄影师：Simon Dawson/Bloomberg英国脱欧一个月后，有人问鲍里斯·约翰逊是否认为金融业将保留在欧盟自由交易的权利。“我认为会的，我认为会的，”他对记者说。事情从来都不是那么简单。

五年后，数十亿美元的资产和数千个工作岗位已经转移到欧洲大陆，英国与欧盟达成了一项基本的贸易协议，主要将金融业排除在外，给了欧盟内的城市吸引处于动荡中的公司的机会。虽然双方可能即将签署一项合作金融监管的协议，但双方都不指望生意会恢复如常。

像阿姆斯特丹、都柏林、法兰克福和巴黎这样的欧洲城市迄今已经吸引了一些转变，尽管还没有出现明显的赢家。一些变化，比如股票交易量，是一夜之间发生的。在其他领域，比如工作岗位，公司和个人更多地在尝试找出哪个城市在不断演变的脱欧后景观中最适合他们。

荷兰的领域

脱欧后，阿姆斯特丹取代伦敦成为欧洲的股票交易之都

来源：芝加哥期权交易所

注：数据反映了股票交易的平均日交易价值

“我们将让法兰克福、阿姆斯特丹、巴黎和都柏林都参与到金融体系中来，”欧盟金融服务专员玛丽亚德·麦奎尼斯在三月告诉记者。“市场将决定这一点，而且可能是最适合做出这一决定的。”

形势仍然不确定，最终结果也不明朗。英国和欧盟预计将在三月底签署一份谅解备忘录，就金融规则合作，这可能为英国公司通过所谓的等同性规定获得更大准入权铺平道路。随着英国开始在单一市场之外制定自己的规则，一些资金流向可能会改变方向，而伦敦几十年来作为金融中心的关键领域，包括交易结算，迄今为止仍然困难重重。

“我认为你无法创造一个金融中心，”英国基金管理公司标准人寿阿伯丁的主席道格拉斯·弗林特说。“欧盟面临的挑战是选择在哪里设立这样一个中心，以及如何让其他欧盟竞争国家放弃他们承载的任何活动。”

但如果2021年的前三个月是任何迹象的话，脱欧可能在未来几年重塑欧洲各地的金融中心。

到目前为止发生了什么：

股票交易

欧洲股票市场于1月4日开盘，经历了一次千载难逢的“大爆炸”转变。几乎所有在英国处理的欧洲公司股票交易量转移到了欧盟。伦敦很快失去了作为欧洲最大股票买卖地的桂冠，被阿姆斯特丹取代。瑞士股票的交易，由于英国是欧盟成员国而被阻止，在二月恢复了，有助于增加英国平台上的业务。英国现在希望通过简化公司在伦敦上市的流程来促进股票市场的发展。

阿姆斯特丹崛起

当市场在一月份开放时，欧盟股票交易从伦敦搬到了其他地方

来源：芝加哥期权交易所全球市场

掉期交易

伦敦长期以来一直是利率掉期交易的全球中心，最近击败了纽约以及欧洲和亚洲各城市。但在欧盟阻止总部设在其境内的公司在伦敦平台上交易某些基准合同后，该城市的主导地位受到了打击。一些银行将业务转移到了华尔街，因为这两个司法管辖区都允许交易，尽管在包括非场内交易时，伦敦仍然是一个主要参与者。

掉期转移

伦敦交易场所看到业务流向华尔街、欧洲

来源：IHS Markit

注：场内交易的市场份额。不包括非场内交易。

衍生品结算

金融市场的一个关键部分尚未面临太多干扰：衍生品结算。伦敦证券交易所集团的结算所LCH赢得了欧盟的一项决定，允许其通过2022年6月处理欧洲业务。然而，欧盟明确表示希望权力平衡转移，吸引更多以欧元计价的业务进入其境内。英格兰银行已经誓言，英国将抵制欧盟强迫业务搬迁的任何举措。

结算奖

伦敦的LCH结算所主导欧元利率掉期市场

来源：Clarus金融技术

注意：市场份额是指结算名义业务

投资银行

首次公开募股是另一个领域，伦敦金融城继续盖过其欧洲对手。英国的上市公司正稳步朝着创纪录的第一季度迈进，从制鞋商马丁博士（Dr. Martens）到俄罗斯折扣零售商Fix Price，筹集了总共72亿美元。这是在英国政府提议放宽上市要求生效之前。

最大份额

伦敦的IPO市场正朝着创纪录的第一季度迈进

来源：彭博社

注意：数据截至3月24日的2021年IPO收益

并购银行家们也度过了一个丰收的一年。外国公司在英国的收购今年几乎翻了三倍，达到660亿美元，创下了该时期的纪录，根据彭博社编制的数据。上市英国公司的收购增长了七倍多。然而，这可能反映的是脆弱而不是实力。随着过去一年间本地股票与其他主要市场之间的估值差距扩大，英国公司变得更容易成为目标。

工作岗位和资产

金融公司宣布，根据咨询公司安永（EY）的一项研究，约有7600个工作岗位将从英国转移到欧盟。大约有1.3万亿英镑（1.8万亿美元）的资产也在转移中。都柏林吸引了绝对数量最多的各类公司迁往欧盟。法兰克福和巴黎也受到大型公司的青睐，如综合银行、投资银行和经纪公司。

伦敦的损失

自脱欧以来，数千个金融工作岗位已经迁往欧盟

来源：安永，彭博估计

注：数据为近似值

房地产价格

尽管税收变化和相对低迷的英国经济对房地产价格产生了最大影响，但脱欧的不确定性和脱欧银行家的迁移可能加剧了房地产价格的现有趋势。自英国决定脱离欧盟以来，伦敦的房地产价格上涨了6%，而都柏林和阿姆斯特丹分别上涨了五分之一和四成。

独自在家

自脱欧公投以来，伦敦房地产涨幅落后于欧盟中心

来源：莱坊研究

注：价格为主流房产价格，基准年为2016年