埃隆·马斯克在狗狗币和比特币上施展魔法 - 彭博社

接下来是什么，嘿，超级的狗狗币

我对GameStop Corp.交易的模型是，这主要是我一直在称之为“诚实的炒作”：人们在互联网上聚在一起讨论，决定如果他们同时购买GameStop的股票，股价会上涨，他们会喜欢这种情况。这是正确的。这没有涉及任何欺诈或不诚实的行为；这只是对供需关系运作方式的直接理解。

也没有太多关于GameStop业务基础现金流的基本分析。我的意思是，在某个时候确实有；很多Reddit和非Reddit交易者在GameStop股价为4美元、10美元或20美元时看到并说“这应该值30美元”。但一旦在1月22日达到，我不知道，随便选一个数字，65.01美元，没有人会为了现金流而参与其中。GameStop价值200美元是因为会有更多人购买，然后它就会价值400美元；这是一个纯粹的社会协调游戏，与一个实际公司的业务没有关系。

人们会认为这对某些人来说必将以糟糕的方式结束，事实上，交易的一个主要方面是弄清楚它如何对其他人（被挤压的空头卖家等）以糟糕的方式结束，而不是对你。当然，对于那些以400美元购买的人来说，似乎的确以糟糕的方式结束了。不过，你可以对这种假设提出异议。社会协调实际上是一个相当重要和强大的价值来源。比特币多年来一直很有价值，因为互联网上的人们聚在一起并同意给它赋予价值；黄金几千年来也因为类似的原因而有价值。社会可能会以奇怪的方式发展，谁知道呢，也许GameStop的股票将填补某种社会和货币功能，并作为一种纯粹的代币获得持久价值。上周，我想象了一位风险投资家在2027年博客中写到“我喜欢GameStop的地方不是它的基础现金流，而是它是一种稀缺的数字价值存储”。我当时是在开玩笑，但我近年来学到的一件事是，一切同时是一个笑话和认真的。

此外，埃隆·马斯克也发推文谈到了GameStop，现在金融运作的方式是，事物的价值不是基于它们的现金流，而是基于它们与埃隆·马斯克的关系。一个比我更好的人类学家可能应该研究一下这种现象。马斯克是世界上最富有的人，以一种动态、有趣、前往火星的方式。他的言论具有一定的宗教特征，他的推文可以赋予任意物体 法力。如果世界上最富有的人发推文“Gamestonk！”那么我认为这意味着，如果你购买GameStop的股票，你将在一定程度上分享他的财富和活力；你会变得富有，并且在此过程中享受乐趣。（不是！投资！建议！）也许这并不是在意识层面上的运作方式——尽管我认为有时候也是？——但肯定在某种潜意识层面上，人们希望按照一个有魅力的飞行亿万富翁的神秘指示来安排他们的生活。

所以，“Gamestonk！”和马斯克祝福的红色缎面短裤在Ebay上以巨额溢价出售。我也写过有关Signal Advance Inc.的文章，这是一家低价股，在马斯克发推文“使用Signal”后飙升了5100%，而这个股票仍然比一个月前马斯克发推文之前的价格高出350%。这是一个埃隆·马斯克的货物崇拜；一个协调游戏——“如果我们都买这个，它就会涨，所以让我们都买吧”——受到对马斯克伪经文的神秘阅读的启发。

特斯拉公司的股票交易价格是尾盘收益的1210倍，这也是一个可能相关的事实。

无论如何，狗狗币上涨了：

狗狗币是一种嬉皮笑脸的加密货币，以柴犬为吉祥物，周一在亿万富翁埃隆·马斯克、说唱歌手斯努普·狗和基思乐队的贝斯手吉恩·西蒙斯发推特后曾一度创下纪录。

根据CoinGecko的定价数据，该代币在周一亚洲交易时段曾飙升至约8.2美分的峰值，市值达到105亿美元，随后回落。数据显示，该币位列市值前十的加密货币之列。

而且：

投资界的鲁莽行为有了一个新的迷恋：一种始于2013年的笑话加密货币，大多被遗忘，多亏了特斯拉首席执行官埃隆·马斯克一连串的推文，突然总价值超过60亿美元。

还有这里是比利·马库斯，他于2013年创建了狗狗币：

马库斯先生已不再从事狗狗币工作，他无法相信他在一个星期天写的代码竟然催生了一个总市值数十亿美元的加密货币。

“狗狗币价值8美分的概念就像GameStop价值325美元一样，”现年38岁的马库斯先生说。“这毫无意义。太荒谬了。这个币的设计是荒谬的。”

同一篇文章指出：“Reddit上的一群热心买家已经把dogecoin推到了1美元。”

Dogecoin就像是GameStop去掉了所有令人分心的现实。Reddit上没有人会发布一篇关于市场低估Dogecoin现金储备和客户忠诚度的尽职调查帖子。没有Dogecoin空头可挤，也没有Dogecoin期权市场做市商会陷入伽马陷阱。对于比特币的严肃论点——其算法强制稀缺性、其技术复杂性、其广泛采用——也方便地被忽略了。Dogecoin只是“如果我们买了这个东西，它就会涨，所以让我们买吧；而且这会很有趣，埃隆·马斯克也发推了。”

看，我明白我通过输入所有这些变得更蠢了，而你通过阅读它也变得更蠢了，但情况会变得更糟。我确实认为很明显的是互联网正在以深刻的方式重塑社会关系，而我们仍处于这种重塑的早期阶段，甚至还处于试图理解它的更早阶段。货币和价值是社会关系的产物；随着社交媒体扭曲我们的大脑和社会，它们的含义为什么不应该改变呢？货币和价值 是 协调游戏；我们用什么作为货币取决于我们用来协调社会活动的渠道。曾经社会是由政府调解的，我们使用法定货币。现在社会是由Twitter和Reddit和埃隆·马斯克调解的，所以，当然，是Dogecoin。

接下来是什么，哦抱歉，又是比特币

现在金融运作的方式是，事物的价值不是基于其现金流，而是基于它们与埃隆·马斯克的接近程度， 所以：

比特币在特斯拉公司表示投资了15亿美元后飙升至历史最高水平，成为迄今为止支持这种有争议的加密货币最大的公司。

特斯拉在一份监管文件中披露此事后，比特币价格飙升了多达15%，价格首次超过44000美元。特斯拉还表示将开始接受数字代币作为其电动汽车的支付方式。…

“全球最富有的人将公司1.5亿美元的资金配置到比特币上，这表明加密货币获得机构认可的程度，”伦敦Nexo的管理合伙人兼联合创始人安东尼·特伦切夫表示。“特斯拉现在已经铺平了道路。”

这里是特斯拉的10-K宣布此举。嗯，嗯… 没提到狗狗币，嗯。

为什么要将（部分）公司资金配置到比特币中？一个答案是你对它有一些实际用途，你的实际业务需要无法审查的基于区块链的货币。尽管对特斯拉来说似乎并不特别真实，但它将开始用比特币交易汽车，所以可能有一点。

另一个答案是你想要关注，从一个无聊的运营公司转变为一个令人兴奋的同时也持有一些比特币的公司将吸引媒体关注并提高股价。显然这对特斯拉来说是真实的，因为马斯克需要持续的关注才能生存，而且股价今天早上上涨了。但对于特斯拉来说并不是那么真实，因为它的股价已经很高且波动较大，而且不真的需要将资金投入比特币来吸引加密货币爱好者。截至今天上午10点左右，特斯拉的股价上涨了1.65%；比特币上涨了超过13%。显然，特斯拉为比特币做出的贡献大于比特币为特斯拉做出的贡献。

另一个答案是，您购买比特币作为对某种东西的对冲：法定货币崩溃，通货膨胀，类似的情况。我大致感觉特斯拉与比特币有很强的相关性，未来比特币有价值的情况下，特斯拉也有可能有价值，尽管我对这种相关性的模型模糊不清，某种程度上是电力加上极度在线连接。如果特斯拉想要对冲，也许它应该做空比特币。但当然，特斯拉不需要对冲；特斯拉始终全力以赴，所以如果我认为它与比特币相关，那么它可能会加倍下注。

另一个答案是，您认为比特币会上涨，您喜欢将公司的资金投资于那些会上涨的东西。这个答案似乎没问题？一般来说，人们认为公司的资金应该保守地投资于货币等价物，以便它们随时都在那里备用，但如果您有很多钱，甚至只是有很多便宜筹集资金的能力，我想您可以采取激进的方式。您的钱可以在银行账户里几乎不赚什么，相比之下，比特币今年迄今上涨约50%。

还有一些可能是因为马斯克一直在谈论和发推文，以及因为今天的这个公告：马斯克处于一个很好的位置，可以花数十亿美元在流动的匿名市场购买资产，然后通过发推文使这些资产上涨。如果您能做到这一点，那就应该这样做！如果您可以秘密购买一样东西，宣布“我拥有这个东西”，可靠地导致这个东西的价格大幅上涨，然后——如果您愿意——秘密出售这个东西，那么这就是一个很棒的生意。谈论清洁能源；那就是一个永动机。

这并不是什么新鲜事——这就像是沃伦·巴菲特工作的一半解释一样——但如果你能做到的话，这仍然是非常好的工作。[1]（不过你做不到；可能获得这种工作的方法是先成为世界上最富有的人。）通常埃隆·马斯克不会做太多这种事，可能是因为他也可以通过发推特来推高或推低特斯拉股票的价格，所以如果他需要钱，告诉人们“买特斯拉”然后卖一些股票比给他不能控制的事情背书更直接。不过如果他做得更多会很有趣。如果特斯拉宣布已经购买了1000万美元的狗狗币，狗狗币确实会涨到一美元，这对特斯拉来说就是免费的钱。[2]

顺便说一句，比特币的公司会计有点奇怪。来自10-K：

我们将根据ASC 350《无形资产-商誉和其他》的规定，将数字资产列为无限期无形资产。数字资产最初以成本记录，并在随后的合并资产负债表上以成本净额重新计量，减去自收购以来发生的任何减值损失。我们将每个季度进行分析，以确定减值。如果数字资产的账面价值超过期间在活跃交易所中报价的最低价格所基于的公允价值，我们将在合并利润表中确认减值损失，数额等于差额。

数字资产的成本基础不会因为活跃交易所上的报价价格后续增加而调整。盈利（如果有的话）将在出售时实现后才记录。

作为会计问题，你的比特币可能会贬值，但永远不会升值（直到你出售它们）。如果你经营的是一个以盈利为基础价值的正常公司，这可能会使比特币变得不那么吸引人。

GameStop的情况如何？

没有人比我更期待回到像制造性违约这样的情况，以触发信用违约掉期支付。但GameStop Corp.（GME）普通股上周五收盘价为63.77美元，日涨幅为19.2%。今天早上开盘价超过72美元，但到上午11点左右下跌了一点，大约在61美元左右。

谁输了？

我一直在等待关于购买GameStop并因此失去房子的人的文章。很多人购买了GameStop。推动它的WallStreetBets subreddit目前 有870万会员，大约一半是在GameStop股价超过100美元的一周期间加入的。这笔交易的讨论很多都带有政治色彩，关于小人物挺身而出，挑战华尔街的游戏。肯定有记者想要写一些关于那些小人物失去房子的故事。那些只有在泡沫破裂后，交易出现问题后才会读到的故事。在这笔交易中有数百万的小人物，肯定有很多人面临亏损，如果有人破产，他们肯定可以通过报纸发表文章。

但到目前为止，我不认为他们找到了任何人？这里是《纽约时报》的报道“随着GameStop上涨和下跌的希望”：

一些人想要参与革命的前线。 一些人想要变得富有。 在疯狂的两周过后，有人赚了钱，有人亏了钱，有些人只希望他们能支付房租。

但这里是付房租的真实故事：

琼斯先生，来自威斯康星州基诺沙的大学生，购买了价值300美元的AMC股票，这家电影院连锁企业的股票也被卷入了试图挤压做空者的行动中。

“我只是被社交媒体的炒作所吸引，然后就跳进去了，”他说。“我上当了。”

当AMC股价开始下跌，他亏损了112美元，24岁的琼斯先生感到恐慌。

“我必须尽快脱身，”他说。“这是一大笔钱，我们正处于一场大流行之中，我还有需要支付的房租。”

他亏损了112美元，并不是在GameStop上，也没有迹象表明他支付房租会有任何问题。 文章中还有更多故事，它们大多是……令人 ger？ 这些人拿出一些可以承受赌博的钱，进行了赌博，而且有点物有所值。 例如，这里有一个青少年，在GameStop股价为290美元时投资了“1035美元——大约是他在披萨店和自由摄影业务工作的一个月工资”，亏掉了大部分钱，但仍在持有：

“我已经接受了我已经亏掉这笔钱的事实，”他说。“实际上，股票不会回到之前的水平。”

但是，Chalfant先生说，这些损失也是一种投资。 它们为他赢得了“网络声望”在WallStreetBets上。“如果你说，‘我还在持有’，那么你比没有持有的人更有影响力，”他说。

这让我觉得这是一个完全正确的分析：有一个互联网社区，你可以通过在顶部购买GameStop而失去金钱来加入，这个社区非常有趣，所以无聊的郊区青少年正在用他们的披萨钱加入其中。

将会就此举行听证会，而且它们将会非常痛苦，但我认为这基本上是正确的：

参议院和众议院的监督委员会宣布了听证会，证券交易委员会发誓要铲除任何不当行为，财政部召集了一次高级金融监管机构会议讨论这种波动。

除非有证据表明人们试图操纵市场，监管机构可能没有太多事情可做。美国市场监管的核心原则之一是透明度——提供投资者信息并让他们决定。GameStop的戏剧性事件无疑是透明的。

“只要你告诉公众，‘这是垃圾，你是个傻瓜如果买了它，但你想买吗？’，你就可以向公众出售垃圾。”前证券交易委员会主席哈维·皮特说。

最近几周发生的情况似乎是，一大波零售投资者回答了这个问题，“是的”，现任和前任政策制定者说。

如果国会可以召集一群证人说“我被邪恶的华尔街银行欺骗，把我的全部积蓄投入GameStop，结果我什么都没了”，他们绝对会，然后会有所作为。但是证人们实际上都会说“是的，我不能见到我的朋友，所以我真的很喜欢Reddit，我们觉得花我们的披萨钱以愚蠢的价格购买GameStop很有趣，老实说是这样。”这很难监管。

什么是“空头梯子攻击”？

没什么，这是虚假的，是胡说八道，我只是在这里链接了一个解释，以便以后当人们给我发电子邮件询问时，我可以说“我已经告诉过你这是假的。” 它似乎在Reddit上变得流行，作为解释为什么GameStop的股价下跌的原因。 “空头梯子攻击”的基本概念是，空头卖家将股票卖给另一名空头卖家，后者以更低的价格将其卖回给第一个卖家，第一个卖家以更低的价格将其卖回给第二个卖家，依此类推，直到价格大幅下跌，他们俩都会为他们所完成的把戏而开心大笑。在流动性不足的股票中，我想这可能会产生影响，这种行为——“操纵交易记录”，“洗盘交易”——是一种真正存在的低价股操纵形式。在，你知道的，世界上最流动的股票，就像GameStop这些天有时候是的，这根本不值得讨论。

与空头卖空相关的其他问题——空头挤压、裸卖空、“空头和扭曲”攻击——更具现实基础，但它们共享一个特征，即，如果你正在阅读它们，那么你正在阅读的内容很可能是疯狂的。关于裸卖空确实有经过衡量和经验主义基础的文章和执法行动，但它们远远不及那些关于它的金融无知的阴谋论。人们真的不喜欢空头卖空。

在这里，这是一篇纽约时报关于空头卖家感到难过因为人们不喜欢他们，以及监管机构可能会利用GameStop的情况作为打击空头卖家的借口。这似乎有点不公平？空头卖家在GameStop上遭受了重创，因为Reddit上的人们决定联合对付他们，现在他们却是那些陷入麻烦的人？

事情发生了

美国银行内部分裂，银行家们对特别奖金待遇感到不满。文艺复兴客户在公司糟糕的业绩之后撤资。Reddit引发的市场动荡冲击了大型量化对冲基金。SoftBank的Vision基金自2017年推出以来实现了最佳季度。石油的惊人反弹从一年的灾难中恢复。捍卫空头，Hindenburg挑战Palihapitiya的Clover。Elliott Management探索发行SPAC。追回薪酬很困难，所以公司尝试推迟支付。约会应用Bumble将IPO筹资目标提高至18亿美元。Reddit超级碗广告。De Cecco最终揭示了其Bucatini的情况。新的蓝色问世。“牛市还是熊市，这是问题。”

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[1] 令人恼火的是，人们继续认为某种程度的内幕交易是非法的？“你买了一样东西却没有告诉任何人，然后告诉别人你喜欢这样东西，价格上涨了，这是非法的。”我甚至不理解这种直觉。不！当你知道自己的意图时，即使没有其他人知道，你也可以交易！而且，天哪，这是比特币，根本不存在内幕交易。这个脚注特别不是法律建议。

[2] 那句话特别不是投资建议。

[3] WallStreetBets在1月27日早上达到了300万用户，并且在1月29日达到了600万用户，这意味着在1月27日至1月29日这段时间内增加了300万用户，当股票达到顶峰时。再加上1月26日（收盘价为147.98美元），周末和2月1日（收盘价为225美元），我估计您已经超过了当前会员的一半。

[4] 或者在更大、更奇怪的尺度上，这篇文章描述了一个Reddit用户，他向《华盛顿邮报》展示了一张显示当天潜在GameStop损失约40万美元的图片，但坚持不卖出。“他说自己‘贫穷了太久’，在一家‘糟糕的公司’工作了‘可怕的时间’，并认为押注流行的‘模因股票’是一种可能大赚一笔的方式。…‘我有点烦躁，但最终，这只是一场赌博，我愿意孤注一掷，’他写道。”他“贫穷”，但有40万美元用于“只是一场赌博”。我不知道如何看待这个，但我猜想他不会失去房子。