不确定因素渐次消除 医药板块连续四日走强

医药生物板块17日表现强势。当天，申万医药生物行业指数上涨2.07%，报收11994.24点。板块内316只个股中224只飘红，占比七成。其中，阳普医疗、四环生物、海欣股份、西藏药业涨停，恒瑞医药上涨8.42%，报收105.18元创下新高。

医药生物板块本周持续走高。申万医药生物行业指数连续四天上涨，除16日外，单日涨幅均超1%，四天累计上涨5.01%。从个股来看，18只个股本周累计涨幅超过10%，其中，泽璟制药、立方制药、信立泰涨幅超20%。12月14日至16日，北向资金净买入17.88亿元，医药生物增持金额居前。同花顺数据显示，期间医药生物行业净买入额达36.38亿元，除中药外，化学制药、医疗器械服务、生物制品、医药商业均获净买入。

渤海证券表示，四季度医药行业进入政策密集发布期，板块整体估值受压制较大，尤其是前期涨幅较大的高估值子行业补跌现象明显。但随着政策逐渐落地，医药行业的不确定性将逐渐消除。

进入12月，第四批药品国家集采和今年医保目录谈判相继落地。12日，第四批集采正式启动报量。根据记者拿到的《关于报送第四批国家组织药品集中采购品种范围相关采购数据的通知》显示，此次集采涉及44个产品、90个品规，其中注射剂有8种，生物制品和中成药不在其列。此外，备受关注的医保目录谈判本周在京进行。根据国家医保局9月发布的《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》，共751个品种通过形式审查。根据往年的规律，国家医保局将在谈判结束后不久公布谈判结果。

机构普遍认为，近期医药板块的震荡调整，更多缘于行业政策对市场情绪的扰动，医药行业本身具有消费属性和科技属性，医药创新和消费升级仍为长期投资主线。

东北证券称，医药行业不缺少需求，缺少的是合理控制需求的方法。当前，我国采用“腾笼换鸟”的思路，一方面在过剩产能上进行“供给侧改革”，另一方面仍然大力支持创新。“我们认为，未来政策的框架在很长一段时间都会这样延续，中国制药行业创新仍在进行中。”

平安证券表示，随着居民可支配收入的逐步提升，我国消费型医疗的需求正在逐步释放：一方面，我国人均可支配收入逐年稳定增长，增速维持在9%左右；另一方面，我国总卫生费用支出逐年增长，其中个人卫生费用支出2016年至2018年均维持两位数增长。个人卫生费用支出的增长，意味着我国居民对消费型医疗的需求逐步提升，从而带来行业增长。