TCL科技26亿可转债获3倍超额认购，发行价格8元较二级市场溢价11%

12月1日，TCL科技（000100.SZ）发布《关于发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产之定向可转换公司债券发行结果暨登记完成的公告》，公司收购武汉华星t3产线39.95%股权事项中的26亿配套资金可转换公司债券成功发行。

公告显示，此次TCL科技26亿元可转换债券于11月11日启动发行，11月16日为申购日，发行过程中投资者认购十分踊跃。截至11月16日申购日当天中午，共有54家机构及个人进行认购，其中不乏工银瑞信、嘉实基金、高瓴资本、摩根大通等主流公募基金、知名投资公司以及国际投行的参与，认购总金额近百亿元，超过26亿元配套资金的3倍。按照“价格优先、规模优先、时间优先”的原则，并且根据《认购邀请书》中规定的配售原则，广发证券、国寿养老、中国人寿等20家证券、基金、保险机构最终获得配售。

根据机构的报价结果，此次TCL科技26亿元配套资金可转债初始转股价格为8.00元/股，值得一提的是，按照《TCL科技：发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》，转股价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%即可。而11月16日申购当日，TCL科技收盘价为7.19元/股，前20个交易日公司股票均价为6.5元/股，可见此次可转债转股价格不仅远高于前20个交易日的股票均价，而且高于当天二级市场收盘价，转股价格较二级市场溢价率达11%。

可转债市场资深人士分析表示， TCL科技此次可转债票面利率第一年0.5%，第二年0.1%，比目前多数可转债票面利率更低，不难看出，机构看中的是TCL科技可转债在锁定期6个月后转换为股票的预期超额收益，这反应出了机构投资人的热情以及他们对TCL科技增长预期抱有较强的信心。

今年6月以来，LCD价格涨势强劲，供需紧张促使行业景气度持续提升，面板行业在三季度确认了利润拐点，营收增速大幅提升。TCL华星作为中国面板龙头企业，在面板涨价周期之中加速并购整合优质资产，不仅完成了对t3的股权收购，还并购了苏州三星8.5代线以及加快了11代线t7的点亮投产速度。展望2021年，面板涨价叠加规模扩张，TCL科技面板量价齐升，将继续规模与利润齐头并进的顺周期表现。