5G产业国产替代和应用迎来爆发期

2020年被业界认为是5G规模建设元年。尽管有疫情影响，我国5G市场依旧表现强劲，5G推进进程全球领先。研究机构分析认为，未来阶段5G建设将加速发展，5G产业迎来应用导入期，国产替代和应用将实现爆发。

根据工信部数据，截至9月底，国内已累计开通5G基站69万站，连接用户数超过1.6亿。华泰证券预计，四季度仍将有部分基站建设，今年整体5G基站部署将超额完成规划（规划为累计建设66万站）。从用户规模和终端数来看，GSMA数据显示，中国的5G连接数全球领先，预计2020年将达2亿，占全球5G连接总数的比例将超过85%。中国信通院数据显示，1-10月，国内市场5G手机累计出货量1.24亿部，上市新机型累计183款，占比分别为49.4%和47.3%。

5G部署仍在持续推进，在此前召开的全球移动宽带论坛上，三大运营商均发布了最新的5G发展规划。其中，中国联通将加速网络瘦身，最快2021年底2G将全面退网；中国移动将面对重点行业打造100个龙头示范项目，加速5G终端的普及；中国电信将在2021年完成5G终端超1亿的发展目标，并全面切换SA网络。

安信证券分析，相较于海外，我国5G建设在今年继续稳步推进，三大运营商均已提前完成全年5G基站建设目标。随着5G手机终端渗透率的进一步提升，我国5G建设将在明年进入加速发展阶段。

华泰证券称，展望2021年，移动&广电合作建设700M频段带动新增量，5G基站新建规模有望进一步提升，预计国内三家运营商5G基站新建规模在90万站左右。在国内持续推进5G基础设施建设背景下，未来有望形成“以建促用”良性模式，后续5G相关应用有望加速落地，助力国内数字经济高速发展。

太平洋证券认为，“十四五”的新开局将围绕扩大内需和科技强国的主线展开，5G产业迎来应用导入期。工业互联网、医疗、交通、教育等行业成为热点融合创新应用的领域；物联网、4K高清视频、IDC等将率先落地应用。中信证券认为，2021年，以5G和云计算为核心的科技进步，将引导科技红利逐步释放。5G提升传输速度、云计算提升运算数据能力，物联网带来更多数字化可能性。

另一方面，国产替代进程有望加速。华泰证券分析，我国5G产业链竞争力呈现金字塔结构，产业链上游的高端光芯片仍依赖进口，在“十四五”规划强调“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”的背景下，未来5G产业链上游核心芯片国产化进程有望加速。

展望2021年，华泰证券认为，一方面，流量的持续增长以及上游产业链的逐渐成熟，使得数据中心400G光模块市场在2021年有望迎来快速增长。在此背景下，更关注光模块上游企业通过品类扩展不断抬升成长天花板的机会；另一方面，2020年外部环境加速了国内通信设备公司产业链开放的进程，国内光芯片公司的发展取得显著进步。经历了1年多的产品测试以及良率提升后，2021年国内光芯片公司在大客户端或取得实质性突破。长期看好国内光芯片国产替代带来的机遇。