国有经济布局新路线图浮现

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，加快国有经济布局优化和结构调整，发挥国有经济战略支撑作用。据了解，《关于新时代推进国有经济布局优化和结构调整的意见》有望加快出台，“十四五”时期全国国有资本布局与结构调整规划及央企总体规划也正加快编制。业内人士认为，从中央到地方，以聚焦提升资源配置效率，加快培育具有全球竞争力的世界一流企业为目标的新一轮国企并购重组浪潮，将为资本市场释放新红利。

国有经济布局将迎来大调整

加快国有经济布局优化和结构调整已成为“十四五”时期的重点任务。“未来，通过重组整合，国有资本结构调整和提升资源配置效率速度会进一步加快。”国家发改委经济体制与管理研究所研究室副主任李红娟认为，优化国有资本布局和调整，首先，将聚焦战略安全、新兴产业、科技创新、区域一体化发展等重点领域推进，主要通过企业兼并重组、优势企业集团整体上市、核心资产整体上市、推进混合所有制改革、多措并举加快国有资本证券化等方面发力。其次，将通过专业化兼并重组减少过剩行业的产能，整合产业链，打通上下游，优化国有资产配置，促进转型升级。三是围绕京津冀协调发展、粤港澳大湾区发展、长三角一体化发展等重大国家战略，推动地方企业与央企联合重组，培育具有较强竞争力的大企业集团，培育全国乃至全球性行业龙头企业，提升资源类企业国际竞争力。此外，积极引入民间资本参与资源类国有企业改革，推动国有能源资源类企业股权多元化，完善资源类企业公司治理机制，提高公司治理水平，持续提升公司运营效率。

李红娟指出，优化国有资本布局结构，首先要合理科学界定国有资本分类标准、确定和完善国有资本有效计量的标准体系。要进行系统化的政策顶层设计，构建国有资本通畅进退的机制。同时，要按照国有资本的基本特性进行资本的安排和运营，并在国有资本载体的国有企业层面建立和完善有利于提高资本经营效率的体制机制，推动国有资本向优势行业、战略新兴产业以及治理机制完善的优势龙头企业集中，做强做优做大国有资本。

央企重组进一步提速

从目前的央企整合动作来看，装备制造、化工、煤电等领域的整合热度尤为明显。从化工领域来看，11月3日，中化集团和中国化工集团联合召开对标世界一流管理提升行动部署会议，通报“两化”对标提升行动落实推进情况，解读《中化集团及中国化工联合开展对标世界一流管理提升行动实施方案》和工作任务清单，对全面对标工作进行再动员、再部署。这意味着“两化”重组正步入加速落地关键期。

“央企重组将进一步提速。”李红娟认为，未来，科技创新引领企业高质量发展将成为大趋势和国企改革重要推动力。围绕企业核心技术和创新能力，布局产业链、创新链、价值链、供应链，提升国有企业市场竞争力将成为改革重心。

牛牛研究中心研究总监刘迪寰表示，今年以来，央企参与的并购重组案例共203起，成交金额达2605亿元。未来随着《关于新时代推进国有经济布局优化和结构调整的意见》等政策的落地，推动国有资本向重要行业和关键领域集中乃大势所趋，关系国计民生的重要行业领域的并购仍将是主要方向。

地方国企重组如火如荼

Choice数据显示，今年以来，地方国企参与的并购重组案例共497起，成交金额为2946.97亿元；央企和地方国企之间进行并购重组的共117起，涉及金额1674.95亿元。其中，上海、北京、广东、江苏和浙江是国企并购重组最活跃的省份，年初至今分别发生81起、80起、72起、39起和39起。

刘迪寰认为，今年实施多元化及业务转型的案例占比明显提升，有利于分散国企风险，降低成本，提升企业效率。鉴于国有企业要在提升产业链供应链水平上发挥引领作用，未来产业链方面的并购重组将逐渐增多。