李继尊：新一轮资本市场改革处于关键攻坚期

本报记者 吴晓璐

“资本市场基础制度是管根本、管长远的，制度的建设要靠改革来推动。”10月22日，在2020金融街论坛年会“金融合作与变革”平行论坛上，中国证监会市场一部主任李继尊表示，以科创板改革为标志，新一轮资本市场改革多点突破、全面展开，创业板、新三板等一系列重大改革陆续推出，对外开放全面提速，法治建设大胆推进，呈现出崭新的气象。但是，新一轮资本市场改革还面临着不少挑战，当前和未来一个时期，‍‍资本市场改革处在十分关键的攻坚期，也处在宝贵的机遇期。‍

李继尊表示，新一轮资本市场改革有三个特点：第一是坚持增量改革引领，不断推进改革的试点。‍‍科创板是新一轮资本市场改革的突破口，在新设的板块试点注册制，并且推进一揽子改革，阻力相对小，‍风险相对可控。‍事实也表明，科创板扮演了‍资本市场改革试验田的角色，‍凝聚了改革共识，坚定改革信心，带动了整个市场的改革，‍‍这就是科创板的意义所在。‍‍

第二个特点是抓住注册制改革龙头，系统推进发行上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革。‍注册制改革实际上涉及监管理念、监管体制、监管方式的深刻变革，‍‍不是单纯的解决入口问题，还必须畅通出口，‍‍实行更加严格的信息披露制度，更加市场化的交易制度等。‍‍还要加大违法违规行为的处罚力度，督促发行人、中介机构等市场主体归位尽责，‍真正形成有效的市场约束。‍将选择交给市场，‍因此在改革的安排上采取了以板块改革为载体，‍‍分步实施的策略，每一个板块改革实际上都是综合性的改革。‍

‍第三个特点是按市场规律办事，‍‍突出市场化、法治化的改革导向，在改革方案设计中很重要的原则就是响应市场呼声，顺应市场需求，‍‍借鉴成熟市场经验，真正改出制度的科学性、实用性和生命力，‍‍激发出市场活力。

“通过新一轮改革，资本市场基础制度建设取得了突破性进展，整个市场正在发生深刻的变化。”‍李继尊表示，比如对于科创企业的包容性增强，企业发行上市效率更高、更加透明、可预期，促进了资本要素向科创领域集聚，畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环。再比如退市力度前所未有，促进了市场的优胜劣汰。据统计，去年以来有24家上市公司被强制退市，这个数据是之前6年总和的两倍。

‍“新一轮资本市场改革还面临着不少挑战，‍‍一些更加市场化的制度安排需要在实践中不断磨合、不断调试，‍‍特别是存量市场的改革‍‍挑战更大，‍考验着改革担当和改革定力。‍”李继尊表示。‍