新三板扩大直接融资覆盖面 6679家挂牌公司融资5202亿元

证监会公众公司部主任

周贵华

本报记者 包兴安

见习记者 刘伟杰

10月22日下午，中国证监会公众公司部主任周贵华在2020金融街论坛年会“金融服务与发展”平行论坛上发表主旨演讲时表示，新三板是资本市场服务中小企业的重要探索，目前新三板主要改革措施均已落地，精选层于2020年7月27日开市交易。从实施情况看，市场运行总体平稳，基础制度得到了完善，市场化水平进一步提高，融资、交易功能更加有效发挥，各方反响积极，改革取得了预期成效。

周贵华指出，近年来，证监会坚持新三板服务创新型、创业型和成长型中小企业的市场定位，坚持市场化、法治化方向，坚持改革创新，形成了有别于沪深交易所的制度安排，扩大了直接融资的覆盖面，初步成为资本市场服务中小企业和民营经济的重要平台。截至2020年9月底，累计有13354家企业在新三板挂牌，其中中小企业占比94%，民营企业占比93%；6679家挂牌公司发行股票11165次，融资5202亿元。另外，累计已有180余家挂牌公司登陆沪深交易所，首批18家创业板注册制公司中有7家来自新三板，目前沪深交易所IPO在审企业中有三成左右来自新三板。

谈及新三板本次深改以来发生的变化，周贵华认为，市场共发生了五点深刻变化：一是市场结构更加优化，精准服务中小企业的能力进一步增强；二是融资方式更加丰富，不同类型企业的融资需求得到了进一步满足；三是交易机制更加多元，市场交易效率进一步提升；四是多层次资本市场有机联系更加紧密，中小企业持续发展的路径进一步明确；五是市场生态更加完善，市场活力和品牌效应进一步强化。

“改革后，新三板市场的关注度大幅提高，各方参与度明显提升。截至2020年9月底，合格投资者超过163万户，较改革前增长将近6倍，公募基金也积极参与，改善了投资者结构，促进了投融资两端的平衡。精选层32只股票较改革前交易价格平均上涨150%，一些受投资者认可的企业股价实现大幅上涨，财富效应初步显现。改革以来，共有606家基础层公司经主动申请调入创新层，228家创新层公司发布筹备进入精选层的公告，形成了中小企业积极向上的市场环境。”周贵华进一步表示。

针对部分市场人士关于“改革后新三板流动性水平与沪深交易所仍然有差距，市场吸引力仍显不足”的忧虑，周贵华表示，这体现了社会各界对于提升新三板市场功能的关切和期待，但对新三板市场功能的认识需要结合其自身特点给予客观的分析，对新三板流动性水平要从功能发挥的角度，更加理性的看待，不宜简单对标沪深交易所的市盈率、成交量和融资水平。

周贵华特别指出，市场建设不是一蹴而就的，沪深交易所经过30年的建设才取得现在的品牌效应和市场影响力，新三板市场才发展了7年时间，期待社会各方给予新三板更多包容和支持，久久为功，共同建设好、发展好新三板市场。