“杀猪盘”为何屡禁不绝？

证券时报记者 李雪峰

昨日，我乐家居疑似遭遇“杀猪盘”，午后直线砸跌停。这不是孤例，阳泉煤业、松霖科技、泰嘉股份、中坚科技等十余只股票此前亦曾遭遇杀猪盘。

所谓杀猪盘，即投资者受某“老师”的指令，于规定时刻做出规定动作，如统一在早盘集合竞价尾段挂涨停等，股价却迅速下挫甚至跌停，K线图显示为长上影或长阴，据此操作的投资者蒙受巨大损失。

多个案例均显示，杀猪盘具有一些共性：老师们操作手法雷同、投资者均深信不疑、重复上演、维权难度极大等。特别是，无论某个杀猪盘案例代价如何惨重，教训如何深刻，均无法有效阻止下一个杀猪盘，且任何一只具备低股价、低成交量、低换手率等特质的股票，均有可能成为“老师们”的猎物。

据了解，杀猪盘早已被重点监控，搜证从未间断，不过取证难度较大，杀猪盘多为超短线行为，且涉及不同的投资者群体，客观上令杀猪盘屡禁不绝。不过，记者认为，杀猪盘屡禁不绝，还有三个值得探讨的原因。

一是，尽管A股机构化进程显而易见，但市场各方必须承认，高度散户化仍是当下A股的基本事实。目前杀猪盘的主要狙击对象便是中小投资者，“老师们”无需过多地研究交易心理和市场情绪，也不刻意考虑上市公司的具体经营情况，撒网式地猎杀，总能围猎到一大批投资者。A股的进一步机构化，任重道远，此起彼伏的杀猪盘便是A股从散户化到机构化的代价之一。

二是，尚无足够的具有强大威慑力的大案、铁案。日前，监管层在部署开展专项整治行动，将严厉打击“股市黑嘴”“非法荐股”等，这对“老师们”会形成一定程度的威慑；假如后续能坐实一批大案，对有关人员从重从严处理，触犯刑律的坚决依法移交司法，则将极大地遏制杀猪盘。

换言之，杀猪盘取证难的特点客观上助长了“老师们”的侥幸心理；同时，他们也会对后续的处理进行评估，由此形成对监管层的对赌，即“不一定能查到，不一定被重罚”。特别是“资深老师”，监管层若不痛下重拳，他们可能会置若罔闻。

三是，杀猪盘参与群体广而打击杀猪盘的主体相对偏少。例如，不少上市公司莫名其妙被卷入杀猪盘，股价异动明显，本身是受害者，但上市公司鲜少积极维权；再如，杀猪盘主要通过社交工具或电话、短信等方式进行操作，但在打击杀猪盘时，相关社交工具的运营单位一般不会主动配合提供证据。更有甚者，不少受害的投资者也没有采取积极有效的维权手段。这一切，令杀猪盘屡禁不绝。

事实上，打击杀猪盘应是系统性的行动，多个主体或单位应通力配合，全面绞杀。从目前的情况来看，杀猪盘并不是个案，也不是局部现象，如不采取雷霆行动，有可能会对整个市场造成破坏。

打击杀猪盘，刻不容缓。