8月金融统计数据出炉：M2增速回落货币政策回归常态

人民网北京9月13日电 （记者罗知之）近日，央行发布8月金融统计数据报告，数据显示，8月末，广义货币（M2）余额213.68万亿元，同比增长10.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.2个百分点；8月份人民币贷款增加1.28万亿元，同比多增694亿元；社会融资规模增量为3.58万亿元，比上年同期多1.39万亿元。

专家认为，M2同比增速连续第2个月回落，货币政策逐渐回归常态，坚持不搞“大水漫灌“。此外，政府债券在地方政府专项债发行放量拉动下，成为8月带动社融扩张的主要力量，带动存量社融增速创下近30个月来的新高。

M2增速回落

数据显示，8月末，广义货币（M2）余额213.68万亿元，同比增长10.4%，增速比上月末低0.3个百分点；狭义货币（M1）余额60.13万亿元,同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期高1.1个百分点和4.6个百分点；流通中货币（M0）余额8万亿元,同比增长9.4%。当月净投放现金175亿元。

民生银行首席研究员温彬表示，本月M2同比增速连续第2个月回落，主要是由于随着疫情防控取得显著成效和经济企稳，货币政策逐渐回归常态，坚持不搞“大水漫灌”，通过公开市场操作的方式，流动性投放相对克制。整体上看，M2增速保持合理增长，有助于对实体经济形成支持并防范风险。本月M1同比增长8%，创下2018年3月以来的新高，综合考察本月新订单PMI指数的回升以及PPI的改善，显示出企业经营活动正积极改善。

“整体来看，8月M2增速已连续两个月走低，背后的深层原因在于，监管层强调下半年‘总量适度’的政策取向，货币政策从上半年疫情冲击严重时期的偏宽松状态退出后，广义货币供应量增长也在逐步恢复常态化。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

新增人民币贷款回升

数据显示，8月份人民币贷款增加1.28万亿元，同比多增694亿元。分部门看，住户部门贷款增加8415亿元，其中，短期贷款增加2844亿元，中长期贷款增加5571亿元；企（事）业单位贷款增加5797亿元，其中，短期贷款增加47亿元，中长期贷款增加7252亿元，票据融资减少1676亿元；非银行业金融机构贷款减少1474亿元。

王青认为，8月人民币贷款同比多增主要受企业中长期贷款和居民贷款拉动。当月新增企业中长期贷款7252亿元，环比多增1284亿元，同比多增2967亿元，企业信贷期限结构继续改善，实体经济宽信用持续推进。

“当月新增人民币贷款1.28万亿元，比上月和去年同期分别多增2873和700亿元。”温彬认为，本月新增人民币贷款基本符合预期。从结构上看，期限上延续了以中长期贷款新增为主。具体来看，本月居民贷款保持了较好的增长，或由于近期汽车销售增长较快，购车需求增加导致短期消费信贷增长；中长期贷款新增5571亿元，虽比上月少增496亿元，但仍比去年同期多增1031亿元。从结构上看，企业短期贷款仅新增47亿元，中长期贷款新增了7252亿元，说明加大对制造业和中小微企业中长期信贷发挥了较好效果，信贷结构的改善对经济恢复起到了重要支持作用。

社融超预期增长

央行报告指出，8月末，社会融资规模存量达到276.7亿元，同比增长13.3%。当月社会融资规模增量为3.58万亿元，比上年同期多1.39万亿元。

对此，王青表示，在社融方面，8月社融环比、同比均大幅多增。各分项中，政府债券、投向实体经济的人民币贷款和表外票据融资多增幅度较大，尤其是政府债券在地方政府专项债发行放量拉动下，成为8月带动社融扩张的主要力量，带动存量社融增速创下近30个月来的新高。

“从历史数据上看，7月新增社融规模通常会较6月回落，8月较7月反弹。本月新增社融符合季节趋势，但新增社融规模仍大幅超出预期。从结构上看，主要构成项目均对社融放量形成贡献。”温彬说。

温彬认为，下阶段，货币政策将更加聚焦精准导向。总量上将坚持不搞“大水漫灌”，信贷社融将保持适度、合理增长。结构上，精准支持重点领域和薄弱环节将是政策主要发力点，加大对制造业、中小微企业中长期信贷的支持力度、防范化解金融风险的重要性将更加凸显。