水泥价格普涨受益“老基建”回暖 行业景气度有望逐步提升

本报记者 李 正

近日，随着“老基建”（传统基建）的加速回暖，全国不少地区的水泥价格出现了上涨。

《证券日报》记者从中国水泥网了解到，全国水泥价格指数（CEMPI）从7月31日的135.95，上涨至8月19日的138.26，涨幅约1.7%。其中，长江水泥价格指数（YRCEMPI）上涨约5.91%。

对此，卓创资讯水泥行业分析师王琦对《证券日报》记者表示，全国范围内的水泥价格普遍上涨是从7月底开始的。

“其中，华东地区最先开始出现了价格上调，河南等地的价格上涨要更早一些，这是由于前期价格下跌幅度比较大，生产厂家停窑之后，价格才开始上涨。按照往年的规律来说，8月中上旬这个时间点价格出现普遍反弹，是属于季节性变化。”王琦说。

据王琦介绍，水泥的需求领域主要集中在传统基建和房地产方面。今年以来，房地产方面的需求相对较弱，而中西部地区在传统基建方面的增长更明显，剔除一季度受疫情影响的情况来看，整体的水泥需求和去年相比是相对持平的状态，其中在5月份-7月份，需求恢复很快。

对于未来的水泥价格走势，王琦认为，从8月份开始，价格会呈现逐步上涨的趋势，后续要看秋冬季复工生产方面会有多大的影响。到三季度末和四季度，价格上涨与否还要看供需两个方面。需求方面，入秋之后需求进入旺季，南方地区的气温不会很低，施工活动比较集中。供给方面，水泥生产行业每年11月中旬进入冬季错峰生产期，水泥企业集中停产，出现供需缺口，这是每年年底水泥价格冲到高点的一个主要原因。但是现在对于冬季错峰，开始避免一刀切，节能减排方面控制得比较好的企业，可以豁免错峰，目前还不好判断政策走向会对供给端产生多大的影响。

受益于水泥需求和价格的回暖，A股水泥板块（东财行业分类）个股也得到了诸多券商分析师的青睐。

东方财富Choice金融终端数据显示，截至8月20日，A股水泥板块17只个股当中，有12只个股获得了机构投资者给予的“买入”评级。其中，被超过10家机构给予“买入”评级的个股包括海螺水泥（20家）、冀东水泥（17家）、华新水泥（13家）、祁连山（12家）、塔牌集团（12家）、天山股份（11家）。

太平洋证券分析师闫广分析认为，今年5月份-7月份，基建投资单月增速分别为8.3%、6.8%、7.9%，随着基建逆周期调节不断加码，以重点工程为主的京津冀地区水泥需求将稳定增长，行业未来供需格局有望改善，区域景气度回升。

北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示，下半年水泥需求会持续回升，致使行业景气度逐步提升，预计行情将会持续到明年春节前后。

“我认为，未来随着积压的需求持续释放，A股水泥板块投资机会也会聚集在部分龙头企业当中。”李想表示。