国芳集团构建“科技+消费”内循环

8月5日，证监会同意吉林奥来德光电材料股份有限公司(下称：奥来德)科创板IPO注册。奥来德主要从事OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务，是国内OLED上游原材料龙头。

值得注意的是，此前国芳集团（601086.SH)在互动平台表示公司投资了奥来德200万股股份，占其发行前注册资本的比例为3.6461%。

作为一家以百货零售为主业的企业，国芳集团通过投资奥来德真正做到构建“科技+消费”内循环，拥有了科技内循环和消费内循环两大抓手。

这与国泰君安宏观团队近期分析观点不谋而合。

国泰君安认为“国内大循环”提出所针对的两大痛点分别是内需循环不畅和我国高端产业链中还有诸多核心技术领域尚未实现自主可控，因此指出构建“国内大循环”需依托两大抓手分别为消费内循环（内需）和科技内需循环（产业链）。

消费内循环方面国芳集团优势明显。一直以来，国芳集团在百货板块和超市板块积极尝试构建适宜的业态格局。

7月25日，兰州市第四家奥特莱斯——兰州杉杉奥特莱斯广场开业，也是甘肃省首家“纯血统”的奥特莱斯购物广场。据悉，兰州杉杉奥特莱斯广场项目是兰州市重大招商引资项目，项目由宁波杉杉集团和国芳集团双方各出资1.5亿元，各占50%股权。

国芳集团首发募投项目“国芳乐活汇项目”——兰州国芳G99购物中心也拟于2020年9月份正式开业。在超市板块，国芳集团一直在开发蔬果、熟食、轻餐等自营项目，积极探索“超市+餐饮”新业态的模式。

尽管国芳集团表示，公司投资的兰州杉杉奥特莱斯项目目前无免税产品及店铺入驻。但是投资者对于兰州杉杉奥特莱斯项目还是给与非常高的关注。

的确，商业股票正在经历一轮暴涨。7月开始，多个百货股经历了股价的连续上涨。免税牌照成为百货类上市公司最热概念。以王府井为例，从6月11日至7月11日的一个月内，股价累计上涨超过146%。对比商业股整体涨幅，国芳集团处于底部区间。

除了通过“消费内循环”更好地促进消费，如何掌握行业的“科技内循环”也是国芳集团看中的。其投资的奥莱德更是“硬核”科技。

奥来德是一家专业从事有机电致发光材料(OLED材料)及新型显示产业核心设备的自主研发、规模生产、销售和服务的高新技术企业，也是国内第一批研究开发OLED材料的单位。

自成立以来，奥来德始终以满足国家产业规划需求为主要目标，致力于提高OLED产业链关键材料及核心设备的配套能力，不断推出具有自主知识产权的高性能OLED材料、蒸发源设备及相关技术。在OLED产业链关键领域、卡脖子的地方下大功夫，走出了一条专特优精的发展道路。奥来德在蒸发源设备领域中，更是从根本上打破了国外的技术壁垒，取得了OLED产业的核心技术话语权。

国泰君安宏观团队分析指出，针对构建“国内大循环”的思路，认为未来资产配置可关注三条路径，即“以科技为攻、消费打底和探寻周期行业里的高成长龙头”。其中顺周期和政策双重叠加，有望助推周期行情。