万亿发行大潮下 基金在A股市场的声音更响了

今年以来权益基金发行规模已突破万亿元，基金发行屡屡上演“超级周”戏码：在上周的震荡行情下，多只基金仍一日售罄，本周权益基金仍将保持密集发行的节奏。

一方面，随着赚钱效应日益显现，公募基金认可度不断提高，越来越多的投资者选择借基入市。另一方面，公募基金在A股市场的话语权也同步提升，公募基金持有A股流通市值占比再次突破6%关口。

在多位业内人士看来，基金零售市场迎来史上最大增长浪潮。当然，挑战也随之而来，基金行业马太效应将越来越明显，只有立足于长期的公司才能真正脱颖而出。

权益基金发行进入高光时刻

今年以来，权益基金发行进入高光时刻。东方财富Choice数据显示，截至7月24日，今年以来成立的权益基金发行规模合计9815.6亿元。其中，股票型基金146只，发行规模为2040.9亿元；混合型基金345只，发行规模为7774.7亿元。

此外，上周多只新发基金一日售罄，尚未发布基金合同生效公告。加上上述基金的发行规模，今年以来权益基金发行规模已突破万亿元。

本周又是一个权益基金密集发行的“超级周”。东方财富Choice数据显示，本周共有21只主动权益基金（不计算偏债混合型基金）发起募集。其中，仅7月27日，就有大成睿鑫股票、国寿安保高股息混合、汇安消费龙头混合等8只产品同时发行。

值得注意的是，本周发行的多只主动权益产品均由明星基金经理挂帅，预计还会有爆款产品出现。比如，景顺长城基金经理刘苏管理的景顺长城竞争优势、广发基金傅友兴管理的广发稳健回报、广发基金李耀柱管理的广发港股通成长精选等，都是市场关注度较高的品种。

权益基金发行热度不减，明星基金经理或品牌影响力较强的基金公司强势吸金。晨星（中国）基金研究总监王蕊认为，爆款基金背后一定程度上体现了投资者对历史业绩优秀的基金经理的追捧，在投资基金过程中更为重视基金经理的过往投资管理能力。

但另一方面，梳理基金二季报可以发现，今年成立的多只爆款基金遭遇大量赎回。以广发价值优势混合型基金为例，2月27日发行并一日售罄，募集份额为98亿份。不过，截至6月30日，基金份额只剩43.69亿份。对此，业内人士表示，在基民“赎老买新”行为的推动下，资金在加速向头部基金经理和头部基金公司聚集。

公募A股话语权同步提升

今年上半年，伴随着新发权益基金规模增长和A股市场的上涨，权益类基金的总体规模得到了快速增长。据太平洋证券统计，截至6月底，公募权益类基金规模为4.2万亿元，较2020年一季度增长19.8%，较2019年末增长30.4%。

大量资金借道公募基金涌入A股市场，被业内人士视为居民大类资产配置迁徙的标志。在多位业内人士看来，权益基金发行放量是居民资金进场的信号，预计这种趋势将在未来很长一段时间内延续，权益基金还将获得更大的发展空间。

基金规模提升的直接结果是公募基金在A股市场上的话语权得到提升。中国银河证券基金研究中心最新发布报告显示，截至二季度，公募基金持有A股流通市值占比达6.13%，这也是2013年四季度后，该项数据再次站上6%关口。

“本次权益基金规模增长会重演2006年至2007年公募话语权回归一幕。一旦有增量资金入市，公募基金分到的份额将会比上一次更多。”新时代证券分析师樊继拓称。

增量资金还将源源不断地涌入

随着公募基金赚钱效应显现，公募基金认可度不断提高，越来越多的投资者选择借基入市，理财、信托等产品刚兑的打破也迫使投资者寻找新的投资方向，中国基金行业将迎来史上最大的一次零售增长浪潮。

“现阶段，大类资产配置向A股转移尚处于初期。随着房地产、信托等类别资产增长分别见顶回落，居民大类资产中长期重新配置的时间窗口正在打开。”博道基金投资部副总经理张迎军称。

多位基金经理表示，尽管近来市场出现较大波动，但A股长期投资价值显著，增量资金还将源源不断地涌入。

上投摩根基金预计，随着经济稳步复苏、PPI触底回升，A股盈利增速有望企稳向上，成长行业的业绩弹性更大，三季度市场仍将处于蓄势上行阶段。同时，无风险收益率下行背景下，权益资产吸引力提升，A股仍具有中长期机会。