美股散户暴增，大量沦为“韭菜”

本报驻美国特派记者 杨俊

美国股市近期出现了一个奇异的景象，包括租车公司赫兹、石油钻探商怀汀石油和连锁百货公司杰西潘尼在内的一批公司股价大幅上涨。它们有一个共同点：已经或者濒临破产。市场数据分析认为，抬升这些破产公司股价主要是散户买家的趁低吸纳。在疫情流行的大背景下，美股投资市场出现了散户入市者大幅增加的“新情况”，这在长久以来主要以机构投资方式为主的美股市场中引发了不小关注。

曾经风光无限的赫兹租车，在宣布破产后，其股价竟然从每股56美分涨到超过5美元的巅峰高点。而传统百货业巨头杰西潘尼也在破产后出现了股价飙升、认购者众多的奇怪局面。高盛公司通过调查发现，近几个月来，来自小型交易的股票所占的比例已经从3％上升至7％。

为什么美国股市散户增多？有媒体称，疫情带给美国社会最大的改变就是年轻人在家待的时间越来越多。疫情暴发后，大批年轻美国人从“娱乐至死”迅速进入“无聊致死”的状态，很多人在免费在线交易的诱惑下进入股市。

依托手机App而迅速发展的证券机构Robinhood公司曾表示，2020第一季度他们新开300万个账户，平台现有的超过1000万个账户中，拥有者平均年龄只有31岁。比较流行的说法就是这些年轻散户原本是赌球的主力军，现在开始把赌球资金和精力放到赌股票上。

在美股市场的这一轮散户大战中，不得不提到新技术的应用，以及由此带来的交易模式和佣金比例的改变，这些都有效降低散户入市的门槛。传统上，股票交易要收费，这意味着散户如果要买卖股票，则必须为每笔交易付费。但是如前面提到的Robinhood这样的公司，已经开始通过提供无佣金交易而对旧有股票交易体系产生冲击。许多线上经纪人还允许人们购买零碎股票，比如如果投资人没有3000美元来投资亚马逊的一份股票，则可以投入300美元来购买1/10份的股票。

以Robinhood为例，其App操作体验被设计成游戏模式。当新客户注册时，它会首先提供约10美元的免费股票，并鼓励通过推荐朋友加入获得更多免费股票。当所投资的股票市值上升时，屏幕变为绿色；当下降时，屏幕变为红色；当进行交易时，有时可以不需要等待立即支付资金，方便马上再次进行交易。这种颠覆传统的，将证券交易简化为博彩性质的简单游戏的方式吸引大批被手机游戏陪伴长大的美国年轻人。

由于散户手里钱不多，抢购破产低价股更多是一种“捡便宜”心理，还有一些散户押注这些深陷财务困境的企业有可能进行债务重组，继而让公司和股价都能“起死回生”。

但作为已经系统化运行了200多年的美国股市，散户成功的案例屈指可数，而且是越到近现代越不可能。机构化投资已成为绝对的交易主力，占市场交易的90%。此次散户量虽然暴增，但要想挑动大盘走向还差距太远。大批没有投资知识和常识的散户进入美股市场，不少耐不住赌徒心理而押上全部身家的散户已沦为疫情下的“韭菜”。

据美国媒体报道，得克萨斯州破产法院法官近期收到十几封散户投资者的求救信，希望法庭在破产清算时高抬贵手，不要让他们血本无归。一位名叫哈特的散户买入大约1万股杰西潘尼股票，他在接受媒体采访时承认自己“对破产程序一无所知”。

还有散户不满足于股票带来的收益，开始大胆炒期货。今年6月，美国伊利诺伊州20岁学生亚历克斯·卡恩斯自杀身亡，因为他认为自己在Robinhood平台的期权交易中损失73万美元。他在留给家人的遗书中说，他不清楚自己在做什么。但后来人们发现，亚历克斯误读自己的账户，实际上他的账户上还有1.6万美元余额。亿万富翁投资人莱昂·库帕曼称：“他们就是在干蠢事，在我看来，他们最终只能落得悲剧收场。”▲