为什么暴涨？会不会持续？ 中国股市引发全球媒体热议

本报记者 李司坤 本报驻美国特约记者 吴 倩

“全球股市停滞不前，但中国股市上涨”“到底什么是中国股市急剧反弹的原因？”“所有人都在注视中国股市不可阻挡的反弹”……7日，中国股市再次成为热点。有西方媒体认为，中国此次股市上涨应该归因于中国官方媒体宣传，激发了中国股市的抢购热潮，“美国有美联储为牛市提供动力，中国有官方媒体”。但也有其他声音认为，多项因素包括中国强劲经济复苏、疫情再暴发的风险受控以及有利的宏观政策等支持近期A股升势。中国学者董登新接受《环球时报》记者采访时表示，A股市场经过长达5年的压抑状态，需要寻找一个发泄口，他同时提醒，这一轮反弹行情还不是牛市，投资者要理性看待。

哪些因素推动股市上涨？

7日，沪指一度站上3400点，最终收涨约0.4%。创业板指当天收涨约2.5%，盘中一度大涨超4%，深成指收涨约1.8%。此前一天，上证综指上涨5.7%至3332.9点。

美国《华尔街日报》7日称，散户蜂拥入市，中国股市跳涨。眼下散户投资者押注经济复苏以及宽松金融环境将推动企业利润的繁荣。一些分析师将此次行情与2015年那波大涨大跌行情做对比之后，一些投资者调整手中的仓位。英国《金融时报》称，在2014年6月至2015年6月期间，上海主要股指上涨约150%。但随后不到一个月下跌32%。

分析师和投资者表示，很难明确指出导致中国股市连续上涨的单一因素。 路透社7日称，有分析师认为，大涨主要还是大家对牛市预期的情绪上的反映。《华尔街日报》声称，一些人将原因归于中国官方媒体的宣传。美媒的这种观点在许多中国人和中国媒体看来，可谓荒诞可笑。

中国三季度增长或达6%

更多观点认为，中国股市走向取决于中国经济基本面的表现。中国交通银行金融研究中心7日发布报告称，尽管全球经济今年可能创二战之后最低增速，但中国经济全年预计能够实现正增长，基准情景下三季度经济增长恢复到6%左右，全年增速大概在2.5%左右，而且改革加速方向较为明确。《日本经济新闻》7日称，中国的股市正在出现大幅上涨基调，其背景是对经济复苏和市场启动措施的期待。经济复苏趋势支撑中国股价走高。6月底发布的中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.9，继上月之后继续高于50的荣枯线。

7日晚，中国证监会原主席肖钢在浦山讲坛和中国金融四十人论坛(CF40)孙冶方悦读会上表示，党中央从来没有像现在这样重视资本市场，资本市场变革面临三大新形势，中国经济从高速增长阶段向高质量发展阶段，经济增长动力从过去的要素驱动，债务驱动逐步向创新驱动转变，中国经济正经历转型升级，结构优化的关键阶段。

美国CNBC报道称，布莱克利咨询集团首席投资策略师布克瓦6日表示，随着中国更好地控制疫情，经济开始持续复苏，再加上政策支持打气，中国股市是时候开始迎头追赶了。他说，“过去十多年来，国际股票市场的表现都大大落后于美国市场。你看一下上证指数，它仍然比2007年的高点下跌了50％以上。也许它现在要开始迎头赶上了。也许现在是亚洲的时刻了，他们似乎比美国更好地控制了病毒。”凯投宏观首席亚洲经济学家威廉姆斯认为，涉足中国内地市场的外国投资者显然也看到了这一点，“中国经济在疫情后一直在反弹。中国将比世界上大多数国家表现得更好，全球经济仍处在糟糕的状态”。

专家：这一轮上涨不是牛市

受中国股市飙升的提振，美国股市也上涨。《日本经济新闻》称，中国股价走高，推动资金流向包括日本在内的亚洲各地股票市场。CNBC网站称，中国经济面临许多障碍，包括与美国的贸易问题，以及中美之间不断加剧的摩擦。但在短期内，中国经济好转的前景外溢到其他市场，提振全球贸易的士气。在中国股市大涨以及美国强化对中国公司赴美上市监管之际，中国互联网新闻和社交媒体公司新浪接到27亿美元的管理层收购要约，这将意味着结束该公司在纳斯达克的20年上市。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新7日接受采访时表示，中国股市这一轮上涨不是牛市，只是一个放量反弹行情。他认为，中国股市现在还面临三个不确定性因素：一是疫情对中国经济的影响还没有完全释放出来，二是欧美疫情泛滥导致中国企业的出口和涉外业务受到很大冲击，第三是美国全方位围堵打压中国经济的后果，目前仍不确定。“在三大不确定性还存在的情况下，牛市的到来还不会这么早”，他认为，到明年上半年，三大不确定因素尘埃落定之后，A股一定会开启一轮新牛市，“而且可能是一轮长周期的慢牛”。

董登新表示，中国股市和美国股市是错位发展的，这种错位实际上起到一种平衡国际市场的作用。3月份美股暴跌，中国A股市场当时走出独立的行情。当美国股市不再暴涨，中国股市的上涨对世界其他市场就有信心支撑的作用。在香港国安法生效之后，董登新认为，港股和A股呈现非常强势的走势，对外释放的信号代表的是大中国市场的风向标，对于周边市场有支撑作用。▲