汉弘集团科创IPO：核心技术“家底”究竟有多厚？喷墨印刷市场到底有多大？
科创板自2019年7月22日正式开市以来，还没有一家喷墨印刷设备上市公司出现。
2020年4月16日，有一家公司的申报材料悄然出现在上交所科创板官网上。它就是：深圳汉弘数字印刷集团股份有限公司（下称“汉弘集团”）。
2020年5月7日，汉弘集团科创板IPO从“已受理”变更为“已问询”状态。
2020年6月9日，上交所网站披露了深圳汉弘数字印刷集团股份有限公司（下称“汉弘集团”）及保荐机构民生证券的回复意见，其科创板IPO之路再进一步。
汉弘集团选择的是科创板上市标准一，具体为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
喷墨印刷市场到底有多大？
汉弘集团是一家以数字喷墨印刷技术为核心，集研发、生产、销售、售后服务于一体的工业数字印刷综合解决方案提供商，专业为客户提供数字喷墨印刷设备、软件、墨水、配件及专业服务，产品应用涵盖广告、家装、成衣、纺织、包装、书刊、标签、印刷电路板以及3C电子等行业。
在招股说明书申报稿中，汉弘集团引用了SmithersPira公司（下称“Pira公司”）在2018年发布的一份报告。Pira公司来自美国，是一家专注印刷包装行业的研究和咨询机构。
按照这份报告给出的数据：2013年，全球喷墨印刷市场的规模为434亿美元，在当年印刷市场总量7555亿美元中的占比约为5.7%；2017年，喷墨印刷市场规模为634亿美元，在当年印刷市场总量7834亿美元中的占比约为8.1%；2018年与2019年，喷墨印刷市场规模分别为696亿美元和773亿美元，在印刷市场总量7900亿美元与7978亿美元中的占比分别为8.8%和9.7%。
值得关注的是，2019年与2018年相比，喷墨印刷市场增加了77亿美元，而同期印刷市场总量仅增长了78亿美元，增量近乎全部来自喷墨印刷。2018年与2017年相比，情况也基本差不多。
到2023年，喷墨印刷市场规模预计将达到1090亿美元，比2013年增加656亿美元，增幅达到151.15%。同期，印刷市场总量增加814亿美元，增幅仅有10.77%。
由于喷墨印刷贡献了同期印刷市场超过80%的增量，因此其在后者中的占比将达到13.0%，比2013年提高7.3个百分点。
汉弘集团招股书申报稿提到，中国系全球最大数码喷墨印刷市场，需求大且增长快；欧洲、北美（美国）系数码喷墨印刷发展最早的地区，需求较大且稳步增长；亚洲、南美洲、非洲等地区系数码喷墨印刷新兴应用市场，需求增速快。
伴随喷墨印刷市场的蓬勃发展，喷墨墨水销量也保持持续增长。
据统计，2018年全球喷墨墨水销量为18.29万吨左右，销售金额约为48.89亿美元，预计未来5年内仍将保持10.7%的复合年增长率。2013年以来，我国喷墨墨水市场规模每年均保持20%以上的增长率，预计2022年将达到21.5万吨的市场规模。
核心技术“家底”究竟有多厚？
汉弘集团旗下目前拥有7家国家级高新技术企业，报告期内（2017年度~2019年度），数字喷墨印刷设备的销售收入占公司营业收入的比例超过80%，是公司收入和利润的主要来源。报告期内，公司累计研发投入1.82亿元，占累计营业收入的比重达到9.20%。
巨额研发投入产生了大量技术成果。截至2020年4月7日，汉弘集团及子公司拥有162项专利（其中发明专利16项、实用新型136项、外观设计10项）和49项软件著作权。
2018年，公司的UV数码平板打印机、数码纺织印刷机、全自动椭圆印花机、成衣数码印花机控制系统、瓦楞纸数码印刷设备、电路板字符喷墨机等多项产品被广东省高新技术企业协会认定为高新技术产品。2019年，公司获深圳市发展和改革委员会批准，成立深圳市工业数码印刷应用技术工程研究中心；公司的“工业级数码纺织印花机关键技术研发及应用”获得中国印刷及设备器材工业协会科学技术奖二等奖和深圳市科技进步奖二等奖；公司的“打印设备、图像涨缩打印控制装置及其控制方法”获得中国印刷及设备器材工业协会科学技术奖专利奖三等奖。
截至2019年12月31日，公司拥有员工899人，其中研发及技术服务人员295人，研发及技术人员占员工总数的比例为32.81%，其中不少在华为、中兴通讯、海德堡等高科技企业工作过，当中不乏深圳市国家级领军人才、深圳市高层次技术人才、国家科学技术进步奖二等奖、中国通信学会科学技术奖一等奖、深圳市科学技术进步二等奖、集成电路产业联盟创新奖――成果产业化奖等的获得者以及诸多国内国际发明专利的发明人。
在掌握高精度墨滴质量控制系统及高频驱动波形设计技术、基于PCIe标准的高速光纤传输技术、基于FPGA的全印制压电式喷头驱动控制电路技术、优质喷墨墨水制备技术等核心技术的基础上，公司基于对喷墨印刷各运作环节的了解和印刷行业需求的把握，不断推动相关核心技术及科研成果的产业化，从而形成研发成果促进业务发展，业务发展进一步反哺研发的良性循环。公司先后推出了UV数码喷绘机、纺织数码印花机、成衣数码印花机、PCB文字打印机、包装数码印刷机、标签打印机、书刊印刷机等喷墨印刷设备，各产品市场反映良好，取得较好的经济效益和社会效益。
报告期内，公司核心技术产品收入占主营业务收入比例分别为86.16%、78.22%及81.26%，核心技术对公司业务起主导作用。
未来发展目标到底有多高？
汉弘集团本次IPO拟募资6.83亿元，拟投向数码印刷设备研发、生产及供应链基地项目、数码喷墨墨水扩建及研发中心建设项目，项目计划总投资7.2亿元，不足部分由公司通过自筹资金解决。
1、数码印刷设备研发、生产及供应链基地项目：总投资5.2亿元，包括数码印刷设备生产基地项目和数码印刷设备研发中心项目两个子项目。其中，数码印刷设备生产基地项目投资4.7亿元，数码印刷设备研发中心项目投资5,000万元。项目建成并达产后，公司数码印刷设备产能将新增1,500台/年。截至2020年4月7日，公司已对数码印刷设备生产基地项目投入3,747.14万元，主要用于购买项目用地。
2、数码喷墨墨水扩建及研发中心建设项目：总投资2亿元，包括数码喷墨墨水扩建项目和数码喷墨墨水研发中心项目两个子项目。其中，数码喷墨墨水扩建项目投资1.5亿元，数码喷墨墨水研发中心项目投资5,000万元。项目建成并达产后，公司数码喷墨墨水产能将新增9,200吨/年。
对于未来发展战略，汉弘集团表示，公司坚持以“诚信、做实、团队、分享”为核心价值观，抓住数码印刷技术升级变革传统工业印刷行业的良好发展机遇，通过发行上市，提升公司的研发实力和扩大公司的产销服务能力，巩固和提升现有产品市场份额和品牌影响力，快速切入精品印刷、异形印刷等高品质、高效率、高附加值的应用领域，同时，充分利用资本市场的功能，纵向完善、贯通公司在数字印刷产业链的整体布局，最终奠定公司在数字印刷行业的竞争地位，成为国际数字印刷行业的一流企业，为中国印刷业的复兴做出应有的贡献。
汉弘集团表示，未来将实现5大发展目标：
1、UV喷绘、成衣印花、纺织印花等应用领域，稳步推进产品的升级，跻身于国际中高端品牌行列；
2、瓦楞包装领域，进一步完善产品性能，保持国内国际的行业领先优势；
3、书刊、标签、PCB等应用领域，快速实现产销规模化，抢占市场份额，成为国内领先、国际知名的产品；
4、加大墨水的研发及扩产投入，完善墨水产品的品类和提升墨水产品的品质，逐步实现公司全系列数字印刷设备生产所需墨水的替换，从而使墨水成为公司未来重要而稳定的利润来源；
5、持续推动产业链延伸和完善：产品向高品质、高效率、高附加值的应用领域拓展的同时，积极布局产业链的核心环节。