首轮问询平均用时5.4个交易日 “零距离”探访新三板精选层项目审查

作者：昝秀丽

2020-06-10

6月9日，全国股转公司二楼一间会议室进行了一场精选层项目问询讨论会。审查人员率先介绍发行人基本情况，说明问询关注问题及相应问询要点，内容同步展示到会议室大屏幕上。通过近两小时“零距离”接触，中国证券报记者了解到精选层企业怎么审、审什么，全国股转公司如何确保审查质量与效率并进。

值得一提的是，精选层企业从受理至发出首轮问询平均用时仅5.4个交易日。全国股转公司表示，下一步将在中国证监会的领导下，继续稳步推进精选层受理审查工作，实现自律审查与行政核准的高效衔接，全力组织好股票公开发行并在精选层挂牌的落地实施工作，提升新三板服务实体经济能力。

审查涉及三大领域

挂牌辅导验收并经公司股东大会审核同意后，挂牌公司还需经过“申报—受理—审查—问询—回复—挂牌委员会审议—全国股转公司审查—证监会核准—发行”九道程序，才能在精选层挂牌交易。中国证券报记者在媒体开放日活动上了解到，精选层审查坚持“以信息披露为中心”的理念，重点关注发行人是否为投资者作出价值判断和投资决策提供充分且必要的信息，信息披露内容是否真实、准确、完整，是否简明、一致、可理解。

在受理环节，全国股转公司主要关注申请文件与相关规则规定的文件目录是否相符，文件名称与文件内容是否相符，文件签字或签章是否完整、清晰、一致，文档字体排版等格式是否符合相关规定等。材料齐备的，予以受理并出具《受理通知书》；不予受理的，明确告知不予受理的依据并出具不予受理通知书。

获得受理后，精选层项目申报材料通过BPM系统自动流转至审查部门，进入业务审查环节。电子化申报和审查系统有效发挥了技术对业务的支撑作用，提高了工作效率，同时切实减轻了企业和中介机构的负担。

全国股转公司工作人员介绍，审查内容包括具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好，最近3年财务会计文件无虚假记载；依法规范经营，最近3年内不存在重大违法行为，最近12个月内未受到中国证监会行政处罚等。

进一步看，审查涉及三大领域：一是法律类，包括业务、资产和技术、股权等，以及同业竞争、关联交易、公开承诺、公司治理衔接、共同投资、申报后重大事项、权益分派、涉密信息披露等；二是财务类，包括财务信息披露质量、客户集中、业绩下滑、政府补助、税收优惠、现金交易、境外收入、第三方回款、特殊经营模式、第三方数据等；三是申报及条件适用类，包括进层标准选择、适用与变更、预计市值、研发投入、经营稳定性、独立持续经营、重大违法行为、行业要求等。

科技助力稳步推进

承担精选层项目审查任务的融资二部由审查一组、审查二组、质控组、综合组、挂牌委秘书处五个职能组构成，各组分工合作，共同推进审查工作。其中，审查一组和二组分别负责非财务和财务具体审查工作，问询意见主要由这两个组起草。质控组负责审查质量与进度控制，对审查工作进行复核。综合组负责自律审查进程的统筹协调，组织召开问询讨论会和部门审查会，为审查工作提供全面支持。挂牌委秘书处负责挂牌委日常事务办理，组织召开挂牌委审议会议。

全国股转公司工作人员介绍，截至目前，精选层企业从受理至发出首轮问询平均用时5.4个交易日。这一“精选层速度”的产生，主要得益于存量挂牌公司监管基础和科技手段支持两方面因素。申报精选层挂牌的公司至少已在新三板挂牌满一年，挂牌以来按要求持续披露相关信息，全国股转公司在企业披露启动公开发行的公告后，即调取在挂牌准入审查、公司持续监管以及融资并购审查等方面发行人的有关信息，提前做到对发行人情况“心中有数”。

截至6月9日，全国股转公司已受理50家公司的精选层挂牌申请，并向其中47家发出了问询意见；颖泰生物、艾融软件等6家企业已完成审查问询，分别将于6月10日、13日、14日进入挂牌委员会审议环节。如审议通过，将提交证监会核准。

在正式受理后，“新三板信息披露智能监管系统”（简称“利器系统”，全国股转公司基于大数据、人工智能等技术开发的科技监管系统）的使用实现了精选层审查的标准化，提升了审查效率，同时保障了审查质量。

全国股转公司工作人员介绍，审查标准化方面，通过“利器系统”XBRL编制工具实现了审查数据标准化，通过运用知识图谱、智能搜索等技术实现了审查流程标准化，通过引入定期报告审查模块的规则模型等实现了审查业务标准化。提升审查效率方面，智能审查模块实现了引入工商信息等外部信息并智能比对、快速对公开发行说明书与过往定期报告财务数据进行一致性校验等功能，至少节约了一至两个工作日的人工核查时间。保障审查质量方面，智能审查模块以风险发现为导向，通过大数据技术和AI模型，对重要财务数据和指标异常波动进行智能预警，确保审查问询的全面性。

集体决策防控风险

为提升审查质量、防控风险，全国股转公司在审查工作中建立了“集体决策、权力制衡”的工作机制。主要体现在三个环节：一是发出审查问询应由问询讨论会集体决策；二是提交挂牌委审议经由部门审议会集体决策；三是挂牌委审议应由5名委员合议形成审议意见。

全国股转公司工作人员介绍，问询讨论会由融资并购二部部门负责人、审查组负责人（财务/非财务）、质控组负责人及相关审查人员（财务/非财务）、质控人员（财务/非财务）参加。融资并购二部综合组派员就会议讨论确定事项形成会议纪要。派驻纪检小组应派员列席会议，进行现场监督。

据介绍，问询讨论会议议程包括四方面：审查人员介绍发行人基本情况，说明问询关注问题及相应问询要点。质控人员概括说明质控意见，说明是否有其他待讨论的重点关注问题，以及问询要点的完善性意见。参会人员针对审查人员、质控人员的重点关注问题、完善性意见，逐项讨论关注问题有无遗漏，问询要点是否准确、完整。经过充分讨论后，部门负责人总结会议情况，根据多数意见或一致意见，议定首轮审查问询函（讨论稿）的重点关注问题、问询要点等是否需要修改及相应意见，有修改意见的，形成“修改后发出问询”的会议结论，无修改意见的，形成“发出问询”的会议结论。

按照证监会决策要求，自去年10月25日启动全面深化新三板改革以来，全国股转系统始终坚持公开发行自律审查工作的标准化、透明化和公开化建设。主要体现在制度机制、办公硬件、监督人员配备等方面。

制度机制方面，除了已经向市场发布的5件审查自律规则外，全国股转公司制定了20余项内部工作制度。其中，10余项涉及审查内容和审查流程的方方面面，确保审查工作依规行事；另外近10项为廉政纪律要求，规定审查人员的任职、回避等事项，保证审查工作清清白白。

硬件设施方面，设置独立的审查办公区，审查工作全程电子化留痕，会议室24小时录音录像。