俞文瀚：解读人民币数字化，DCEP究竟是什么

编者按：2016年，中国人民银行数字货币研讨会在北京召开，会议进一步明确央行发行数字货币的战略目标，争取早日推出央行发行的数字货币。2019年，央行提出要深入推进数字货币的研发。2020年，央行推出数字货币DCEP开始内测，并且在一些城市试点应用。经过数年的发展，央行已经基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、相关测试等工作并已经进入内测。DCEP在不远的将来即会进入大众的生活。环球网财经邀请到原多伦多道明银行分析师俞文瀚先生，就DCEP是什么以及未来发展和成熟会带来哪些变化等问题进行探讨。

DCEP是什么

DCEP（Digital Currency Electronic Payment）是人民币的数字化，与现金具有同样效力，是由中国人民银行发行，拥有国家信用背书，运用区块链技术的“数字法币”。其具有无限法偿性，可有效发挥计价手段、交易媒介、流通手段、贮藏手段等货币功能。货币的本质是一般等价物，人类历史上曾长期使用金银等贵金属作为货币，自1971年布雷顿森林体系瓦解之后，货币的价值便不在于可以兑换多少的金银，而在于其发行方——国家的信用背书。DCEP 定位于现金（M0）替代，其功能属性与纸币完全一样，区别即为其以数字化形态存在。

要理解央行为何推出DCEP，首先要了解什么是区块链。区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。它是一个共享数据库，存储于其中的数据或信息，具有“不可伪造”“全程留痕”“可追溯”“公开透明”“集体维护”等特征。基于这些特征，区块链技术奠定了坚实的信任基础，创造了可靠的合作机制。如果把DCEP字符串进行解密，能够了解其数据结构，里面由一些不同的字段组成，其中编号、金额、发行者签名类似于我们在纸币里面的纸币编号、面值、发钞行。

DECP的特点和优势

DCEP是可追踪、可防伪、可定向流通的。运用大数据分析技术，为货币政策、宏观管理和金融稳定等需求提供数据支持。有利于提高货币政策、财政政策的精准度和效果。比如要求发行到商业银行的这部分钱必须要流通到制造业，那么持有人就只能这些钱用来买机器买设备、采购原材料、发放工人工资等。DCEP也为特殊时期特定补贴发放提供了创新政策工具。依托其可编程的特性，通过条件设定，政府将能够实现专项补贴资金的精准投放和精准追踪。

DCEP 监管为穿透式监管，保证其从发行、流通到回收的全生命周期的全程追溯和闭环可控。而公开透明，全程留痕的特性使得其在反洗钱，反贪腐，减少违法犯罪行为等方面有着巨大的价值。2017年，印度曾经使用新钞替换旧钞的手段打击其国内的洗钱，贪腐，逃税等违法行为，但由于政策执行过程中的一些问题，没有达到设想的效果。但推行DCEP之后，监管部门可以查询个人资产的交易流动，拖欠工资和“老赖”的现象会大大减少，“老赖”再也不能以“没钱”为借口。进而有利于建立统一完备的司法，税务，征信体系。

人民币数字化是大势所趋,顺势而为。很多国家发行属于自己的数字货币出发点可能都是很简单的——成本。纸币在发行、印刷、储存等环节中的成本很高，据美国零售商和银行估计，持有实物美元的年均成本约60亿美元，而且流通范围比较繁杂，且不易携带。数字化法币可以降低制作成本，还可以对货币制造、记账、流动等数据进行实时采集，有利于货币的流通和投放。

DCEP会改变什么

近日，我国最大的钢铁集团中国宝武宣布，与澳大利亚力拓集团完成了首单利用区块链技术实现的人民币跨境结算，至此中国宝武与全球三大铁矿石供应商都实现了交易的人民币跨境结算。由此也可以侧面看到，区块链技术，以及DCEP未来在跨国贸易中的作用会越来越凸显。

在跨国贸易中，资金的跨境流动极为频繁。由于跨境贸易的复杂性、货币种类的多元性和各国监管政策的差异，资金跨境支付结算需要多个中间机构合作才能完成支付结算。目前国际上的货币结算体系主要以美元主导的SWIFT结算体系为主，但这种结算体系电报费太高，结算流程时间漫长。

为了整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高清算效率，和交易的安全性，构建公平的市场竞争环境。2012年初，人民银行决定组织建设人民币跨境支付系统CIPS（Cross-Border Interbank Payment System）。DCEP未来或将成为运行在CIPS系统上的新货币形态，并有利于建立稳定的人民币货币体系，推进人民币的国际化。

DCEP在未来不仅将在支付领域、以及支付方式带来巨大变革，同时也将在构建全球贸易中起到作用，势必会使全球贸易在现有基础上更加安全、可靠、便捷。

作者简介：俞文瀚，美国克拉克大学金融学硕士，曾任多伦多道明银行研究分析师，现就职于中国建设银行。有丰富的金融、债券、期货、证券行业从业经验。