一季报收官生物医药板块业绩分化

一季报5月11日正式收官。在疫情影响之下，生物医药行业整体表现可圈可点，A股上市企业业绩分化明显，部分细分领域如医疗设备、器械耗材、体外诊断试剂和仪器、医学检验服务等需求增长比较明显，业绩成长股集中。分析认为，在疫情影响下，未来卫生防御力度不断加大，将驱动医药生物业绩增厚。

今年一季度新冠肺炎疫情笼罩，各A股公司业务开展或多或少都受到疫情影响。机构统计，今年一季度，A股仅有4成上市公司归属于上市公司股东的净利润实现增长。医药生物板块，一季度净利润较上年同期实现增长的公司不足五成。

受新型冠状病毒肺炎疫情影响，国内外防护用品、医疗器械需求激增，产品售价随之上涨，对相关公司业绩产生了积极影响。从一季报看，沪深两市净利润同比增长超过100%的医药生物企业包括沃华医药、博腾股份、香雪制药、宝莱特、阳普医疗、同和药业、理邦仪器、三鑫医疗、乐心医疗、山大华特、康龙化成等。抗疫医疗器械概念股中，万东医疗、硕世生物、英科医疗、东方生物、祥生医疗等公司一季度净利润增幅超过100%。

此外，疫情带来的原料药价格上涨导致了相关上市公司业绩同比实现较大提升。如亿帆医药4月30日公布的一季报显示，今年一季度公司实现营业收入13.25亿元，创下一季度营收历史新高，同比增长速度为16.62%；归母净利润3.23亿元，实现119.79%的增长。亿帆医药的原料药主要产品维生素B5及原B5是一种重要的饲料添加剂和食品添加剂，一季度原料药版块占比提升对业绩提振明显。

但与此同时，因新冠疫情的影响导致国内医院的门诊量骤降，部分药品耗材、医疗服务需求受到抑制，导致A股许多生物医药企业一季度业绩同比有所下滑。以迪安诊断为例，公司一季度新冠肺炎核酸检测业务增量明显，弥补了传统检验业务收入的缺口，检验业务整体收入与去年同期持平。但公司产品代理业务和传统检验业务均受到一定的影响。整体来看，公司一季度实现营业收入15.33亿元，同比下降16.50%，归属于上市公司股东的净利润为665.17万元，比上年同期下降90.83%。

此外，中药行业在本次疫情中受到多重影响。中医药在疾病治疗与防治方面具有重要作用。近两个月，我国四川、河南、河北、安徽、山西、深圳等地均密集出台支持中医药的文件，力挺中医药发展。然而在一些药材比如薏苡仁、山药、党参、茯苓等销售保持增长的同时，也有一些药材如人参、虫草、西洋参等贵细药材生意冷清，导致相关企业业绩出现下滑甚至亏损。

截至4月30日，52家中药上市公司发布一季报显示，其中有14家企业实现归母净利润同比增长，但38家利润不及同期。如4月30日紫鑫药业发布的2020年一季报显示，公司2020年1-3月实现营业收入5870.98万元，同比下降63.87%，主要原因是受疫情影响导致中成药、人参产品相关销售收入减少所致。

分析人士认为，医药属于“刚性需求”，中长期来看，随着人口老龄化的加剧，消费不断升级，以及医保政策的推进，医药行业依然具备较好的发展，持续看好医药细分领域，如创新药等赛道。同花顺数据显示，截至4月30日，生物医药板块年内涨幅超过了30%。