美瑞新材原关联方“死而不僵”，原材料采购单价过低

【环球网 记者陈超】美瑞新材料股份有限公司主营产品为TPU高分子合成材料，财务数据显示该公司在最近五年的营收、净利双双呈现增长态势，但是销售收入同比增速逐年下滑，2017年到2019年分别为57.36%、12.39%和9.6%。相比表面的财务数据，美瑞新材的详细经营信息中，却存在不少疑点、非常值得关注。

根据招股书披露，在美瑞新材的主要客户中，贸易商类客户和直客分别大约占到一半的比例，但是在前五大客户中，贸易商就占到了4席，拥有绝对领先优势。该公司的主要贸易商客户中包括有泉州市昶鸿化工贸易有限公司与厦门鹏睿化工有限公司，这两家公司为同一自然人于海鹏负责与公司的业务，两家公司合计在2016年向美瑞新材采购了1502.84万元商品，并位列第4大客户。

根据公开信息显示，于海鹏曾是烟台美瑞的股东之一、持有公司2.6%的股份，2014年美瑞新材收购了烟台美瑞全部经营性资产、烟台美瑞也于当年底集散；随后在2015年4月，于海鹏注册成立了厦门鹏睿化工有限公司，从事与烟台美瑞相似的TPU销售业务。也即，厦门鹏睿化工有限公司在很大程度上代替了烟台美瑞的业务。

另有迹象指向，烟台美瑞仍然“死而不僵”，例如在烟台市某电子商务网站上标注的信息，烟台美瑞的加入时间是在2016年1月3日，此时相距公司决议解散并注销已经过去了一年多时间，而且烟台美瑞的联系人为任光雷，也即美瑞新材的监事会主席、营销总监。

另据美瑞新材在2015年申请在新三板挂牌时发布的《公开转让说明书》信息，烟台美瑞于2014年12月31日收到烟台市工商行政管理局出具的登记私销字[2014]第0154号《准予注销登记通知书》，准予烟台美瑞注销登记。但是截止到2015年10月，该公司仍然存在清晰的资产数据列表，且其中还包括生产用机器设备和存货。

再来看美瑞新材的财务数据，该公司的核心产品TPU的主要原材料包括MDI，此项原材料的主要供应商就是万华化学。根据招股书披露的数据显示，美瑞新材的MDI采购单价在2018年平均为2.32万元/吨，2019上半年为1.84万元/吨、同比下滑了20.58%。

但是根据万华化学发布的各月MDI出厂价，均高于美瑞新材的采购单价，其中2018年内万华化学MDI出场均价基本浮动在3万元/吨，较美瑞新材采购单价高出了六千元左右，对此美瑞新材并未在招股书中做出任何解释。

此外，跟据招股书第376页披露，美瑞新材在2016年和2017年均支出分红资金650万元，这与同期现金流量表中的“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”金额保持一致，这进而意味着公司在2016年和2017年不存在利息支出的情形。但与此同时，利润表则显示公司在2016年和2017年均存在利息支出，并没有体现在现金流量当中，针对上述疑问，美瑞新材并未回复记者的采访询问。