天风证券56亿配股有效增厚公司资本承销首单鄂企“绿色通道”公司债支援实体经济

天风证券（601162.SH）于10日启动配股，配股比例为10配3。根据公司公告，此次天风证券价格为3.6元/股，募集资金不超过55.94亿元（含发行费用），用于子公司增资及优化布局、加强财富管理业务投入、适度增加证券自营规模、加大研究业务的投入、加大IT技术平台建设的投入以及其他营运资金安排共六大方面。

天风证券总部位于武汉，是一家全国性综合成长型券商，也是新冠疫情爆发以来鄂企发债“绿色通道”里首单非公开发行债券的承销商。天风证券于2018年10月在上交所主板挂牌上市，此次再融资，天风证券将有望进一步增厚公司资本，优化业务布局，业内人士表示：证监会去年底明确表示，将多渠道充实证券公司资本，支持证券公司在境内外多渠道、多形式融资，优化融资结构，增强资本实力支持行业做优做强，叠加新三板深改、再融资松绑等利好，天风证券此次配股在证券业发展风口上尤为重要。

天风证券配股将有效增厚公司资本**叠加券商板块利好频出投资价值值得关注

2019年二级市场显著回暖，科创板注册制改革落地，券商经纪、投行、自营等业务均得到提振，整体业绩表现较好。

去年年底，新三板深改路径明确，精选层发行规则将借鉴注册制理念；今年2月14日，证监会发布了修改后的《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》，再融资政策进一步松绑，明确新老划断、明股实债问题，在定价、盈利能力要求、减持要求和定增比例等问题上作出较大调整，为创业板、非公开发行打开了巨大窗口，券商板块率先受益，中资券商股全线爆发。多重利好因素叠加，2020年券商的发展备受期待。

若借鉴美国经验，由于证券行业竞争趋于同质化，兼并收购与行业整合的趋势将延续，资源日益向头部券商聚拢，龙头券商的投资价值值得重点关注。天风证券于9日公告收购恒泰证券20.43%股份获得证监会核准。

这意味着完成过户后，天风证券已成为恒泰证券第一大股东，这是证券行业继中信证券收购广州证券之后，又一起重大并购案。收购标的恒泰证券前身为内蒙古证券有限责任公司，成立于1992年，现有的144家证券营业部主要分布于内蒙、吉林、北京等北方省市，正是天风证券布局薄弱地区，同时，由于恒泰证券为港股上市公司，若天风证券取得恒泰证券的控股权，可一并获得境外融资渠道；且目前恒泰证券持有新华基金59%的股权，而天风证券旗下没有公募基金业务牌照，参股恒泰证券可弥补天风证券在公募业务上的短板。某券商非银研究员对记者表示：“天风和恒泰在很多方面都是互补的，此次收购完成后，天风证券竞争力有望得到明显增厚。”

此次配股，将使天风证券进一步向头部券商迈进。公告显示，本次不超过55.94亿元募集资金，将用于包括大力发展私募基金管理业务、拓展国际业务，并积极考虑和择机实施外延收购等增资及优化布局方面、财富管理业务、适度增加证券自营规模和研究业务等。上述业内人士称：“这符合证监会打造航母级证券公司的政策思路。”

公告同时说明，此次配股将有助于公司补充资本实力，有助于公司抓住风口实现跨越式发展。从长期来看，有更助于增强企业抗风险能力。根据证监会2019年7月证券公司分类结果显示，天风证券获评AA级，而全行业的131家券商中，仅有10家获评这一等级。从业绩上看，天风证券2014年营业收入排名第72名，2015年升至第55名，2016-2017年分别位列第33、34名。2018年，天风证券升至第26位，在激烈的竞争中实现连续跨越。从最新的数据看，天风证券今年2月母公司净利润为8843万元，去年同期为3272万元，同比增长近3倍，持续盈利能力得到充分应证。据公开资料显示，天风证券的研究业务排名行业前五，其他业务基本进入行业前二十。市值方面，天风证券为湖北省内前五的上市公司。

可以看出，拥有较强的综合实力。同时，结合证券板块目前处于的关键性时刻，和该公司目前进行的一系列资本与业务布局，其投资价值值得关注。

配股价格具有优势 对老股东负责

天风证券将于10日启动配股，配股比例为10配3，配股价格为3.6元/股，这个价格相当于公告前一日收盘价的4.8折，相当于公告前一日均价的5.1折，是公告前20日均价的5.4折，相关业内人士称：“这是一个很有吸引力的价格，表示天风对老股东们是充分负责的。”

记者调查发现2019年贵研铂业等9家上市公司配股的平均折扣为5.7折左右，而平均认配率为94.22%，前十大股东持股比例在47.04%，截止2月28日，天风证券前十大股东持股比例为56.65%。“按以往经验上看，天风配股成功是大概率事件。”

由于10日为股权登记日，11日至17日为缴款日（除法定节假日外），天风证券已发停牌公告，上述人士称：“有必要提醒股东，如果没有及时缴款，可能造成除权损失。”

如何认配？打开股票交易软件，登录交易系统进入委托交易界面，在“证券代码”栏输入配股代码：760162，“证券名称”栏将自动显示名称：“天风配股”，“卖出/买入价格”栏自动显示本次配股价格：3.60元/股，“可卖/可买数量”将根据本次配股比例自动显示最大可获配股数，点击“卖出/买入”按钮，即可完成本次交易委托（操作成功后认购资金将被冻结、划转）。具体卖出/买入建议在开户证券公司营业部指引下操作。

监管层开通鄂企发债*“绿色通道”* 天风证券担任首单承销商

针对新冠疫情可能对上市公司产生的不利影响，监管层在2月初启动了针对鄂企融资的“绿色通道”，将加大政策倾斜力度，优先为疫区严重地区相关企业提供高效便捷的金融服务。2月6日，位于武汉的当代明诚公告称，由天风证券作为主承销商非公开发行债券在上交所完成审核，审核速度较以往显著提升。这是在五部委打响疫情防控狙击战后首个获批的湖北上市公司私募债券。

本次疫情对实体经济，特别是湖北地区的实体经济无疑是一个巨大的考验。2月1日，人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局等五部门联合印发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，通知中指出，将为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化优惠的金融服务；同时，提高疫情期间金融服务的效率，对受疫情影响较大领域和地区的融资需求，金融机构应建立、启动快速审批通道，简化业务流程，切实提高业务办理效率。在此基础上，天风证券也迅速统筹调度公司资源，将服务疫区企业作为重点工作。公司有关负责人表示，近期集中推动一批湖北企业的债券融资工作，当代明诚就是其中之一。

除此以外，自本次新冠疫情发生以来，天风证券还帮助武汉港航发展集团、鄂旅投等湖北企业发行近20亿公司债，科学有序地做好恢复生产工作，保障公司员工生命健康安全，连同股东和合作伙伴向抗疫一线捐赠资金及物资，组建191人的志愿服务队通过采购派送物资、慰问医疗工作者、救助在汉滞留人员等方式参与抗疫工作。公司正紧锣密鼓地推进与抗击疫情相关企业的融资项目，包括：为疫情防治提供药品的湖北本地上市公司人福医药、保障疫区生活物资供应的武汉商贸、生产防护物资的泰达股份，以及湖北省内多家企业的债券和ABS项目。公司将在监管部门的指导下，进一步落实《新证券法》要求，通过综合金融服务等方式，与湖北当地企业、投资者共渡难关。

总体来看，金融业在疫情中受影响较为有限，且承担了为实体经济传导流动性的重要角色；就天风证券来说，“其客户主要位于北上广等上市公司密集地区，因此在疫情中受影响较小。”