快手提交招股书：营收253亿，发力直播电商

观察者网·大橘财经讯（文/胡毓靖 编辑/庄怡）“短视频双雄”的香港上市在同一天浮出水面。

11月5日晚间，快手科技（下称快手）向香港联合交易所递交招股书申请。招股书显示，截至今年6月30日，快手的营收达253亿，净亏损63亿，总日活跃用户3.02亿，日均使用时长超过85分钟，半年内的电商交易总额超过1000亿。

快手财务报表，图片来源：招股书

同日稍早，彭博报道称，字节跳动将把抖音、今日头条和西瓜视频打包上市，估值1800亿。

快手以真实和平民化著称，背后是温而佛系的创始人宿华。但据媒体报道，近几年来，宿华和快手的形象发生了转变，开“站会”、调组织架构、换管理层，加班赶上市，佛系变成了“狼性”。

曾有一度，互联网给快手贴上土味、猎奇的标签，认为抖音的潮流感和娱乐性则更强。背后，快手的玩法是双列模式，“普惠”的流量分发，注重草根力量，而抖音则是单列模式，算法推荐，以明星和网红为中心。

但在当下，双雄似乎又走到了同一个战场：如何抢先一步赢得资本，成为“短视频第一股”；谁能在电商市场率先做出成绩。

短视频的中场战事，刚刚开始。

日活用户较抖音少3亿，广告变现承压

尽管抢先一步开启IPO，以平均日活跃用户计，快手仍是第二大短视频平台。根据字节跳动CEO张楠此前公布的数据，抖音（包括抖音火山版）的日活超过6亿，领先快手3亿。

快手招股书显示，截至今年6月30日，去掉小程序，快手主App的日活为2.57亿，相较春节时期的峰值的3.2亿呈明显回落状态。

图片来源：快手科技招股书

数据显示，快手的收入来源有三块：直播打赏、广告变现（线上营销）和其他业务（直播电商、网络游戏等）。其中直播打赏是最主要的收入来源，但其占总收入的比重正在降低。

快手收入构成，图片来源：招股书

2020年上半年，快手直播打赏收入为173亿，占总收入的68.5%，相较2017年的95.3%，呈现明显的去直播化趋势。考虑到快手日活跃用户不增反减，而直播打赏又高度依赖新付费用户和直播内容丰富性，这方面收入显然承压。

此外，快手双列模式加上社交性带来参与性和信赖感的同时，也带来了沉浸感不佳，广告变现的收效平平的弊端。

即便是线上营销服务表现最好的今年上半年，其收入也仅为71.6亿，占总收入28.3%；而抖音的2019年的广告收入在600至700亿之间，是前者的近10倍。

因此，2018年开始做的直播电商尽管目前被划归为其他业务，却成为快手未来收入的重要增长线。而面对日活跃用户是自己2倍的抖音，做直播电商基本盘不大的快手只能抢先IPO，获得融资支持，以保持目前的领先地位。

据艾瑞咨询，**国内直播电商的商品将以总额预计将从2019年的4168亿元增长至2025年的64172亿元，复合年增长率超过50%。**2019年，直播电商的商品交易总额仅占中国零售电商市场的4.2%，该占比预计将在2025年达到23.9%。

目前，直播电商的首把交椅在淘宝直播手上，快手是第二位，考虑到淘宝成熟的供应链和运营经营，赶超存在很大难度，背后的抖音6亿日活虎视眈眈，快手即便是出于防守也该加快步伐。

加码直播电商，但下半年还有1400亿的交易额压力

据36氪报道，抖音的入局让快手电商团队感受到了很大的威胁和压力，在得知抖音电商今年的交易总额目标为2000亿后，快手迅速将原先的1000亿目标调高至2500亿。

快手的竞争意味不言自明，同时也压力明显。

招股书数据显示，快手电商交易总额2019年电商交易总额达596亿元，2020年上半年翻倍去年达1096亿元，但距离2500亿的目标，下半年还有约1400亿的交易额压力。

在此压力下，快手下半年的动作更多，焦虑感也更胜以往。

8月，快手电商将推出商家双百扶持计划与服务商合伙人计划，投入100亿资源包，希望创造百亿收入，孵化10万个年销售额过100万的商家。同时，快手电商计划在全国打造超100个精品产业带基地，数百个官方服务商，孵化超1万个产业带中腰部主播，开展超100万场电商直播。

据媒体报道，在快手内部，宿华和程一笑则开始带着员工早9点晚6点开“站会”，调组织架构换管理层，佛系快手变成了“狼性”。

一向强调平民性和去中心化的快手，还开始重金招募明星入驻。除了高调迎来“全网唯一，只在快手”的周杰伦、在“浪姐”收割粉丝的张雨绮，快手半年内入驻的明星还包括沈腾、黄圣依、郑爽、黄子韬、黄渤等，与抖音的明星策略越来越像。

周杰伦半小时直播有超7000万人观看

现下，同样瞄准了直播电商赛道的抖音和快手即将相遇于港股，但是快手领先一步。作为同类竞品，快手上市成功则意味着将成为“短视频第一股”，抢先获得融资就能尽快把直播电商做大。

2020年，直播电商第一的淘宝直播给自己定下的5000亿交易总额高过“抖快”的目标总额，位居第二的快手超车困难重重；而回看身后，摩拳擦掌的抖音做电商有6亿日活的基本盘，不得不防。

对快手而言，IPO融资后做大电商，是必走之路，也是防守之策。不论如何，快手不得不“快”。

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