美政客频挑事欲限支付宝 分析师：类似威胁只是徒劳

【文|殷肖】

蚂蚁集团此前已就所谓“制裁”传闻做出回应：“蚂蚁集团并未听说所谓讨论。蚂蚁集团的业务主要在中国并且对我们在中国市场的增长前景感到振奋。我们致力于通过服务普通消费者和小微企业，为经济增长和创造就业贡献力量。”并强调，“蚂蚁的上市流程正在两地有序推进。”

对于美国政客的施压，记者从多名投资人士及分析师处了解到，业内已有共识：类似威胁大概率是为美国大选造势，施压只是徒劳，限制措施未必会实施；再者，蚂蚁集团大部分业务扎根国内市场，美国的“警告”对这家科技巨头的IPO影响微乎其微。

据了解，蚂蚁集团从宣布启动A+H上市至今，已经有全球多家顶级资本意向战略投资，“风波之下”IPO进展依旧如常。

美国政客频频挑事 分析师表态威胁是徒劳

对于美国政客试图对蚂蚁IPO施加阻拦的举动，来自业界和经济学界的共识是，限制措施未必会实施，政客此举大概率是为大选造势。路透引用匿名信源的报道不能代表美国要把蚂蚁列入实体清单。外界分析事情本质是美国大选前，对华强硬派在媒体上发声，赚取政治资本。因为在法律上无凭无据，退而选择诉诸媒体，吸引关注。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新称：“市场对蚂蚁集团IPO的预期来自该公司的优越性和令人鼓舞的增长前景，这不会轻易受到华盛顿任何计划的影响。”

整体而言，蚂蚁的美国业务占其全球业务的比例低于0.5%，服务的用户中，美国公民数量非常有限，且主要是在华生活的美国人，因此即便对蚂蚁在美国本土的限制措施，不会对蚂蚁造成实质性影响。首先，支付处理业务不涉及技术、软件、硬件等的转让，核心技术全部都在中国。云及数据库服务完全由蚂蚁、阿里自主研发，不依赖美国技术，自主可控。

晨星公司资深股票分析师Chelsey Tam指出：“基本上，蚂蚁集团的海外收入约占5%或更少。如果支付宝和微信支付去海外，美国可能不是重中之重。”上海纽约大学副教授、咨询公司Tidal Wave Solutions合伙人卡梅伦·约翰逊表示，蚂蚁在美国的存在“充其量是微不足道的”，华盛顿使用的理由如“需要保护美国人的数据”是无效的。

据蚂蚁披露的招股文件，2017至2019年度以及2020上半年，公司来自境外地区的营业收入占比分别为5.23%、5.03%、5.46%和4.42%，主要来自跨境支付及商家服务。

分析人士还指出，即使蚂蚁集团真的在美国受到限制，也不可能影响市场对该公司IPO的热情。金融技术咨询和研究公司Kapronasia创始人Zennon Kapron说:“我不认为这会影响投资者情绪、蚂蚁估值或市场对蚂蚁IPO接受程度。”

Light Stream Analysis分析师Supun Walpola也表示，即便特朗普政府施加打击，蚂蚁集团在中国市场仍有很大的增长空间。

特朗普政府对中国企业的打压并非首次，此前已对华为、字节跳动旗下Tiktok、腾讯旗下微信等采取了不同程度的限制措施。据《环球时报》报道，华盛顿担心被那些具有广泛影响力的中国企业所超越。

一些投资者认为，随着华盛顿和布鲁塞尔加大针对美国大型科技公司的监管力度，未来几个月中国互联网股的表现将超过美国同行。中国科技公司继续投资于增长领域，而美国行业前景的不确定性增加，促使投资者转向价格更低的中国同行。

公开信息显示，今年以来，中国科技股的表现一直好于纳斯达克，MSCI中国信息科技指数今年上涨了45%，而纳斯达克综合指数上涨了32%。市盈率为27倍，而美国同行为32倍。

蚂蚁上市进度如常 全球投资者竞争份额

值得关注的是，外界认为如果美政客的此项威胁一旦真正实施，那么首当其冲的是美国投资者，它们势必将痛失中国市场的巨大投资机遇。董登新表示，即使美政客阻挠美国资本机构参与蚂蚁IPO，大量的欧洲和亚洲其他国家国际资本将欣然取而代之。

公开信息显示，蚂蚁在科创板上市，已经吸引了包括主权基金在内的国内外知名机构投资者纷至沓来，欲重仓A股。据了解，全球顶级主权基金中，已有一半出现在计划参与投资蚂蚁的名单中，包括社保基金、新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、沙特公共投资基金等。这些主权基金被称为“最聪明的钱”，素有“市场风向标”之称，风格审慎，注重长期回报。

另据外媒报道，此前，几家美国私募机构也出现在机构投资者的意向名单中。分析人士称：“尽管中美之间紧张的政治局势日益升温，但美国机构投资者显然不想错过蚂蚁IPO，并希望加大对中国市场的投资。”

全球的投资者也计划向香港市场投入资金。来自香港金管局的数据显示，自蚂蚁8月25日提交IPO申请以来，资金流入已接近860亿港元（合111亿美元）。有意买入蚂蚁股票的散户投资者已开始出售流动资产，储备资金。

公开信息显示，蚂蚁集团正在稳步推进上市计划。7月20日，蚂蚁集团对外宣布“A+H”上市计划；8月25日，上交所和港交所同时披露蚂蚁集团招股文件，蚂蚁正式启动上市；9月18日，上交所同意蚂蚁集团科创板上市申请，IPO进程迈出关键一步；9月22日，蚂蚁集团向证监会提交了注册申请。

据已披露的信息来看，蚂蚁上市处正常进度。虽不敌中芯国际29天通关的闪电速度，但在近期“扎堆”上市科创板的企业中，蚂蚁IPO进程高效也已不遑多让。据最新消息，中银国际与工银国际将加入蚂蚁集团在港股IPO的联席簿记行之列。按照市场惯例，联席薄记行的加入预示上市前准备工作进入最后阶段。

据业内统计，科创板上市公司通过审批平均耗时4个月，蚂蚁审批节奏已相对迅速。资深投行人士王骥跃表示，蚂蚁的上市节奏是正常的，大盘股发行需要合适的时间窗口，蚂蚁集团基石投资者可能尚未找全，如此大规模的发行，找基石投资者也需要一些时间，同时还需协调发行价格区间，协调A+H同步。

作为中国顶尖的科技巨头，蚂蚁上市被认为有望成为A股第一家“中国版FAANG”的压舱石公司。