彭博：民间借贷利率下调，蚂蚁最大收入或面临收缩风险

（观察者网 文/卢思叶 编辑/庄怡） 彭博社9月7日报道，最高人民法院上月发布的民间借贷利率上限规定，可能会遏制蚂蚁集团最大的营收动力，包括花呗、借呗产品以及小微企业助贷业务等的微贷业务面临收缩风险。

彭博社原报道截图

知情人士透露，蚂蚁集团和其他消费贷款机构发放的贷款将受到中国最高法院上月裁决做出的利率天花板限制，根据最新的最低贷款利率，上限目前为15.4％。

不过，彭博在文中指出，最高法称，该规定不适用于持牌金融机构，到目前为止，蚂蚁等金融科技公司是否需遵循这样的规定尚未明确。

8月20日，最高人民法院发布《最高人民法院关于修改的决定》指出，以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限。

以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算，民间借贷利率的司法保护上限降低至15.4%，相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降。

彭博社消息称，虽然该规则并未专门针对蚂蚁金服，但蚂蚁集团已经成为在线消费者贷款中规模最大的公司。在蚂蚁集团计划在科创板和港交所寻求A+H同步上市之时，此举可能遏制这家金融科技巨头的最大营收动力。

借贷业务已经成为蚂蚁集团的最大收入来源。蚂蚁集团招股书显示，2020年上半年，数字金融科技平台贡献了超6成营收达459亿元，其中微贷平台贡献最高，借贷收入猛增59%至290亿元，占比高达40%。

截至6月30日，蚂蚁金服已经与大约100家银行合作，发放了1.7万亿元的消费贷款和4220亿元的小企业贷款，其中只有约2％的贷款属于蚂蚁金服的资产负债表，其余98%的贷款则由第三方银行提供，或通过打包成证券的形式进行出售。目前尚不清楚蚂蚁的贷款中有多少比例是以高于法院门槛的利率发行的。

其“花呗”（类信用卡的产品）和“借呗”（一种无抵押消费贷款产品），日收费约0.04％或更低的费用，按年率计算收取约15％。截至2020年6月30日止的12个月期间，在蚂蚁超过2000万的小企业借款人，年化贷款利率低于约11％。不过，这几乎是小额借款人从银行获得的平均5.94％利率的两倍。

彭博社报道称，一位知情人士表示，虽然尚不清楚企业是否必须使用年利率或内部收益率来设定新的门槛，但由于在病毒爆发期间对支持小型企业做出了贡献，蚂蚁金服有望获得一些回旋余地。

Uob-Kay Hian Holdings Ltd.驻上海的分析师王震表示，如果按照IRR（内部收益率Internal Rate of Return）计算，大多数信用卡公司将无法遵守规则，因为其平均利率约为18％。

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