波士顿咨询：限制对华贸易，令美国半导体领导地位岌岌可危

【文/观察者网 程小康】美国波士顿咨询公司3月9日发布一份题为《限制对华贸易将如何终结美国在半导体行业的领导地位》（How Restricting Trade with China Could End US Semiconductor Leadership）的研究报告。该报告指出，在半导体领域限制对华贸易甚至直接“脱钩”将永久性损害美国半导体产业，并最终导致其失去全球竞争优势和领先地位，对美国负面影响显著。

图自《EJ Insight》

失去良性创新周期  难以维持美国的产业领导地位

在数字转型和人工智能时代，强大的半导体产业对美国经济的全球竞争力及其国家安全至关重要。美国长期以来一直都是半导体产业的领头羊，占据45%至50%的全球市场份额。美国的领导地位是建立在一个良性创新周期的基础上，这一周期是依靠进入全球市场，获得超大规模研发所需的资金，这也是美国技术领先于对手的重要原因。

2018年美国半导体企业研发总投入约400亿美元，全球营收总额2260亿美元，全球市场份额达到48%。相比之下，若不计外资企业，中国公司占全球半导体需求的23%，自身半导体产业仅能满足国内需求的14%，中国是美国半导体行业的最重要的市场之一。

如今的中美经贸摩擦让美国半导体企业承担了很大压力。**2018年7月中美实施第一轮关税措施以来，美国行业排名前25位的半导体公司营收年化增长率已经从之前四个季度的10%大幅下挫至2018年底的1%。**2019年5月美方禁止对华为公司出售技术后，美国半导体行业领先企业的销售额在之后三个季度都连续出现4~9%的下降。

对华限制使美国半导体企业的营收和市场份额受到显著的影响，削弱美国持续对创新研发进行大规模投资的能力，导致其半导体产业所依赖的创新周期中断，并最终丧失行业的领先地位。

良性创新周期奠定美国的市场领导地位  截图自波士顿咨询公司报告

限制半导体对华贸易将永久损害美国半导体产业

在波士顿咨询公司的报告中，给出了两种情况下的评估，第一种假设是“美国维持现有的对华出口限制和技术管制”，第二种假设是“彻底终止双边技术贸易、技术领域对华脱钩”。

测算的结果显示，在前者的假设前提下，影响将在2~3年后显现，3~5年后美国半导体企业从中国市场获得的营收将减少55%，全球市场份额下降8%，全球营收减少16%，研发投入下降13%~25%。

若是后者的假设情况发生，中美出现“脱钩”，那么影响将在禁止决定作出后立刻产生，3~5年后美国半导体企业彻底退出中国市场，其全球市场份额下降18%，全球营收减少17%，研发投入下降30~60%。

无论是维持现有对华出口限制还是技术领域彻底对华“脱钩”，都将在未来几年导致美国半导体企业的全球市场份额和营收大幅下降。而企业收入大幅减少，必将导致创新研发投入不足，并在美国半导体行业造成15000~40000个高技术人才流失。

韩国企业短期受益  中国半导体产业长期崛起

哪些竞争对手能从美国半导体公司退出的中国市场获得收入，这将取决于中国自己供应商的能力，而这种能力因产品和时间地不同而不同。

中国客户目前已经建立了替代性的非美国供应商   截图自波士顿咨询公司报告

考虑到中国半导体行业的现状，短期内大部分订单流入第三国。而中国半导体公司也将积极发展，以满足国内40%的需求（几乎是目前中国本土产能的3倍）。波士顿咨询公司测算模型显示，由于韩国在内存、显示器、图像处理和移动处理器等关键产品方面的强大能力，韩国可能会暂取代美国，成为全球半导体行业的领导者。

**中长期来看，如果中美“脱钩”发生，中国可能会成功发展出一个有竞争力的国内半导体行业，能够满足国内绝大部分需求。**不过，这需要时间和大规模投资。在太阳能电池板、液晶显示器和智能手机等科技产品上，中国仅用5~7年的时间迎头赶上。不过，考虑到半导体行业技术壁垒多，可能所花时间稍长。举例来说，韩国和台湾经过10~20年的时间，才成为内存和晶圆制造的全球领导者。

即使中国不得不进口高性能处理器来替代基于美国技术的CPU、GPU和FPGA，随着时间地推移，中国半导体公司可能最终能满足国内几乎所有其他半导体产品的需求。这样做会使中国自给率达到85%。在这种情况下，中国半导体行业全球份额将从3%增长到30%以上，取代美国成为行业领导者。

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