卓胜微去年净利润5亿元，上市后股价涨近20倍

（文/观察者网 吕栋）2月25日，江苏卓胜微电子股份有限公司（下称：卓胜微，300782.SZ）发布上市后首份年度业绩快报：2019年营收15.1亿元，同比增长170.45%；归母净利润4.99亿元，同比增长207.47%。

上述财报数据也符合卓胜微的业绩预期，在此前的业绩预告中，该公司预计2019年归母净利润为4.76亿元到5.08亿元，比上年同期增长193.22%-212.94%。

在业绩快报中，卓胜微将业绩增长的主要原因归结为：持续拓展新客户并取得一定成效；进一步深入对下游客户的渗透；推出类型丰富的新产品，所推出的新产品在客户端规模交付并逐渐上量，公司销售规模以及盈利能力实现较大增长。

值得一提的是，受5G建设加速、国产替代等因素影响，卓胜微股价自2019年6月中旬上市以来一路上涨。今天盘中，该公司股价超过700元/股，较发行价35.29元/股涨幅超20倍，市值700亿元左右。

业绩快报截图

与国际巨头差距仍大

2019年半年报介绍，卓胜微专注于射频前端芯片领域的研究、开发与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器等射频前端芯片，同时还对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。

“公司产品主要应用于智能手机、智能家居、可穿戴设备等移动智能终端设备和产品。公司坚持自主研发核心技术，已成为射频前端细分领域国产芯片的领先企业，射频前端芯片应用于三星、小米、华为、联想、魅族、TCL等终端厂商的产品。”上述财报中称。

卓胜微官网截图

观察者网梳理资料发现，终端设备的无线通信模块主要分为天线、射频前端模块、射频收发模块、以及基带信号处理器四部分。

其中，射频前端是无线连接的核心，是在天线和射频收发模块间实现信号发送和接收的基础零件。

射频前端芯片包括射频功率放大器（PA）、射频低噪声放大器（LNA）、射频开关、滤波器、双工器等。目前射频前端芯片主要应用于手机和通讯模块市场、WiFi 路由器市场和通讯基站市场等。

值得注意的是，虽然卓胜微自称“已成为射频前端细分领域国产芯片的领先企业”，但与国际巨头的差距仍然不小。

天风证券去年6月的研究报告显示，射频前端主要产品的市场均被几大国际巨头垄断：博通、Skyworks、Qorvo、村田制作所四大厂商合计占据全球85%的市场。

图自天风证券

另外，根据调研机构YOLE的统计数据，2017年全球射频器件市场中，滤波器市场占比约 53.3%，射频PA市场占比约为 33.3%，而射频开关约为6.7%，射频天线调谐器约为3.1%，LNA约为1.6%。

观察者网注意到，卓胜微在2019年半年报中介绍其主要产品为射频开关和射频低噪声放大器，射频器件市场中占比最大的滤波器不在主要产品之列。

不过，当年9月，卓胜微在深交所互动易平台上表示，该公司已推出滤波器产品，目前已根据募投项目建设周期及规划推进滤波器产品及产业化建设，目前进展正常。

深交所互动易平台截图

值得一提的是，去年11月，有消息传出，华为在声表面波（SAW）滤波器领域正在积极验证国产供应商，涉及厂商包括麦捷科技、德清华莹、无锡好达等。

天风证券上述报告也指出，以高通为代表的Fabless（无晶圆）厂商试图凭借基带技术切入射频前端领域；同时以华为为代表的设备商对于上游供应链的把控和“国产替代”需求也将重塑产业链格局，国内设计厂商有望迎来替代机遇。

图自国际电子商情

（编辑：尹哲）

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