41亿“蛇吞象”后投资减值22亿，天齐锂业利润“大变脸”
（文/观察者网 朱紫薇）2月2日晚间，天齐锂业（002466.SZ）发布2019年度业绩预告修正公告，预计报告期内归属于上市公司股东净亏损26-38亿元，同比大幅减少218%-273%。
值得注意的是，去年10月，该公司曾在三季报中披露，预计2019年净利润达8000万-1.2亿元。
在此消息叠加的影响下，2月3日，天齐锂业股价“一”字跌停后，4日，在A股锂业板块纷纷反弹之际，其股价再次触及跌停。今天（5日），天齐锂业股价逐渐回暖，已较昨日最低点一度抬高超21%。
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对于业绩大幅下跌，天齐锂业在公告中表示，主要系三个原因：
一是在国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下，产品销售价格持续下滑；
二是收购Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（下称：SQM）23.77%股权后，财务负担沉重；
三是该公司投资和营运涉及澳大利亚、智利等国家，四季度业务、财务受上述国家法律框架、政府政策变化影响较大。
其中，对天齐锂业业绩影响最大的是计提SQM长期股权投资减值准备，约22亿元。
资产负债率达75.23%
该公司坦言，2019年以来，SQM受到行业调整、锂价下行的影响，其经营业绩较同期出现较大幅度的下降，且与预期偏差较大。经初步测算，该公司拟对SQM的长期股权投资计提减值准备约22亿元。
观察者网曾于2018年11月报道，在当年5月的41亿美元收购SQM股权交易中，天齐锂业自筹资金7.26亿美元，向中信银行借款35亿美元，杠杆接近6倍。
图片来源：天齐锂业公告截图
事实上，我国锂化工产品供应已基本形成了以矿石提锂为主、盐湖卤水提锂为辅的格局。而SQM主要开发的智利阿塔卡玛盐湖拥有世界上最大的卤水储量，是运营中最高品位的卤水资源。
不过，上述收购并未使天齐锂业在锂行业“一骑绝尘”。相反，自那之后该公司面临巨大财务压力，导致2019年不得不实施配股计划。
天齐锂业去年12月公告显示，此次配股共募集资金约29.32亿元。
观察者网发现，6个月前（2019年6月21日），该公司在配股发行预案中就承认，募得资金将全部用于偿还购买SQM 23.77%股权的部分并购贷款。
另外，据公告显示，受智利税改法案的影响，因收购SQM后续导致的税务费用等将减少2019年度归属于母公司股东的净利润，金额约3.32亿元人民币。
除此之外，去年10月25日，天齐锂业宣布：“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”投资总额将由3.98亿澳元调整至7.7亿澳元（折合人民币约37.12亿元），投资额相比之前几乎翻番。
值得注意的是，天齐锂业在公告中披露，此次追加的资金来源为自筹，此举无疑再次增加该公司的财务压力。
图片来源：天齐锂业公告
另外，观察者网查询i问财获悉，截至2019年三季度末，天齐锂业资产负债率达75.23%，接近赣锋锂业41.56%的两倍。
而据该公司2月4日公告批露，2019年，天齐锂业累计新增借款已占其2018年末净资产的31.38%。
图片来源：天齐锂业公告
在上述背景下，该公司依旧继续寻求资金合作。
天齐锂业于2020年1月11日公告表示，以质押股权为担保，向射洪国资公司借款3亿元。其旗下子公司将为以售后回租方式开展融资租赁业务，融资金额不超过6亿元人民币。
除此之外，该公司公告披露，2020年还将向银行申请综合授信额度总计近80亿元。
净利润水****平被同行反超
值得注意的是，观察者网查询天齐锂业、赣锋锂业近年财报获悉，前者2018年净利润达22亿元，约是后者净利润12.23亿元的近两倍。
尽管在2019年中国新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下，锂产品市场整体复苏缓慢。但是仅9个月时间，截至去年三季度末，赣锋锂业反超天齐锂业，净利润达3.29亿元，约是后者净利润1.39亿元的3倍。
如今，天齐锂业更是下修2019年业绩预告，预计净亏损26-38亿元，同比大幅减少218%-273%。
图片来源：天齐锂业公告
除收购SQM给天齐锂业2019年业绩带来负面影响外，该公司拟对旗下控股公司Salares de Atacama Sociedad Contractual Minera 50%的权益进行计提资产减值准备，使2019年度归属于天齐锂业上市股东的净利润减少约3800万元。
2019年11月，天齐锂业控股子公司文菲尔德收到澳大利亚矿业法规与安全司DMIRS书面通知，应补缴矿产品资源税680万澳元，该事项将减少归属于母公司股东的净利润约1700万元。
2020年1月，文菲尔德再收澳大利亚税务局书面通知，补缴2015年度至2018年度的所得税5205万澳元，该事项预计将减少2019年度归属于母公司股东的净利润约1.3亿元。
除此之外，公告显示，天齐锂业发行境外上市外资股的批复于2019年11月到期，该H股IPO批复已失效。因此，前期预付H股上市费用，将导致2019年度归属于母公司股东的净利润减少3937万元。
（编辑：尹哲）
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