做空者一月亏2000万，机构说9年牛市要来，提前开始狂欢？_风闻

　　作者：财富密马

　　今年最惨的可能还不是高位杀进了仁东控股，而是做空大宗商品的人。

　　有人说：

　　一个月内空PP亏了300多万，空玻璃亏了300多万，空动力煤亏了300多万，空白糖亏了200多万，反正来来回回两千万，没了~

　　2020年最后两个月，大宗商品又拉起来一轮暴涨铁矿石、动力煤领涨，工业金属居后，化工品见势跟涨，农产品不甘示弱，贵金属普涨的特点。

　　回顾今年疫情刚开始时，大宗商品的波动是：下跌30%的品种超过30%。

　　谁也想不到下半年后，大宗商品的市场是上涨30%的品种超过60%，达利欧和巴菲特加起来，都不敢预测这个神转折啊。

　　从华尔街到陆家嘴，都在唱多

　　高盛一个月前发布了2021年的投资预测，认为大宗商品明年或迎来牛市，招商证券几天前也发了一份年报，直接认为在美联储无限量化宽松货币政策的推动下，今年开始美元将进入一个近9年的弱周期，所以大宗商品有望走强。

　　如此判断从2020年开始，9年的商品牛市即将到来。

　　分析师这么说目前也能看出苗头，我们分板块看一下。

　　农产品因为拉尼娜现象，未来减产有可能发生，例如当前巴西大豆播种进度已受影响，大豆很有可能继续涨。还有之前我们讨论过多次经常徘徊在来与不来之间的蝗灾，也将导致东南亚、非洲等地的作物减产。所以农产品大概率还是要上行。

　　黑色系商品因为制造业的复苏，有望延续上涨，未来疫苗若是普及，全球制造业还要面临复苏，黑色系大概还要再涨一轮。

　　四季度黑色系的“狂飙” 图片来源：国泰君安

　　至于贵金属嘛，贵金属和美元的关系很大，目前“弱美元”的局面不断在强化，很多机构仍然觉得黄金等有上涨空间，甚至一些机构仍然给黄金喊出2500美元/盎司的价格。

　　图片来源：中银国际

　　至于一些基本金属、化工产品，除了原料外，还要看矿产国的人手、工厂里的产能，但是产能恢复，确实需要时间。

　　原来一切早已内定

　　都说供需关系是大宗商品的好朋友，一些大宗商品的上涨，大家从表面都能看到，供给少了、需求多了所以涨价。

　　例如铁矿石、铜、铝，全球上几大主要矿山都因为人手不足减产，而复工复产在即，这些商品作为耗材都在增加消耗，因此开启了一路疯涨之旅。

　　但有些大宗商品，而需求端变动不大，供给端变动也没矿业这么明显，那就有部分跟风炒作因素了。

　　为啥开始炒作大宗商品呢？大宗商品这波涨价的根本逻辑是什么？可能费雪老爷子早在一百年前，就告诉我们原因了。

　　先看费雪公式：MV=PQ。

　　M是货币总量，V是货币周转速度，P是商品价格，Q是商品数量。

　　先说这个M货币总量，今年各国央行都开始放水印钱，总货币量肯定增加了。

　　而货币周转速度确实在年初因为疫情而放缓，但是在一年后，货币流通速度理论上和以前年度没有太大变化。

　　而等式右边的商品数量短期内不会有太大的改变，前面不是说了，疫情以来矿山干活的人手都少了，数量不减少就不错了，这下只能导致价格P增长了。

　　说白了，就是危机时刻水放的太大，钱到处钻，很多人都觉得“乱世不能持币，要选择“P”，最后大家开始哄抬P，导致一些商品的价格莫名其妙的被炒作。

　　那么大宗商品迎来牛市好不好？

　　先说这个问题的结论，好也不好。

　　好当然是对投资者来说，会在这波牛市周期里收获颇丰。

　　但全球央行2008年后持续大规模的“印钞”，把这种“撒币”式的极端货币政策运用到了极致。

　　货币是需要有实体商品支撑的，长期货币政策泛滥都不是长久之计。虽然市场会担心如此疯狂的防水会变成“饮鸩止渴”，但欧美国家央行只是微微一笑告诉大家“基操勿6”。

　　能为中国带来什么？

　　还有很多人更关心的是，大宗商品的牛市能为中国带来啥？

　　1.全球买中国

　　这几天有一则新闻，出口的集装箱一箱难求，缺箱主要有两方面原因：一是欧美的疫情较为严重，集装箱空箱无法及时运回。二是中国作为疫情控制较好的地区，率先复工复产，出现了全球买中国的现象。出口货运量不断增加，结果国内集装箱需求增多、供给减少，这下集装箱都不够用了。

　　2.中国的大宗商品定价能力得到了提升

　　在日渐金融化的全球大宗商品市场中，商品定价权，其实不仅存在于实体买卖者之间，还掌握在期货交易者手中。

　　之前的市场中还出现过“中国买什么，国际市场就涨什么；中国卖什么，国际市场就跌什么”的怪现象。

　　所以提高定价话语权的根本方式，就是通过大宗商品牛市，可以大力发展中国的商品期货市场。例如，2020年期货市场境外投资者参与度稳步提升，中国证监会副主席方星海也在日前表示，我国重要大宗商品定价影响力得到提高。

　　从历史机遇来看。2008年次贷危机后全球货币放水，导致了随后的商品牛市；2014至2015年中国货币宽松，导致了2016至2017年的黑色系牛市；经过今年的全球央行放水后，2021年或许叫做“历史转折中的商品牛市”。

　　财友们有人上车了大宗商品的的牛市吗？留言板让我酸一酸~