一起教育科技赴美敲钟：用“互联网+教育”模式服务全国1/3的公立中小学_风闻

**作者：**肖兔

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2020年12月4日，一起教育科技（YQ.NASDAQ）正式登陆美股纳斯达克，发行价为10.50美元每ADS，募资规模为3.3亿美元，承销商为摩根士丹利、高盛和美银证券。

更新后的招股书显示，一起教育科技此次基础发行规模为2740万股ADS，绿鞋规模为411万股ADS。假设绿鞋执行，募资额达3.3亿美元。IPO后，公司董事长兼CEO刘畅持股15.5%，有81.7%的投票权；顺为资本持股为17%，有3.7%的投票权；H Capital持股为10.3%，有2.2%的投票权，CL Lion Investment III Limited持股为9.8%，有2.1%的投票权。

一起教育科技成立于2011年，九年时间里，进行了多轮融资，其中不乏顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等明星机构加持。目前，雷军旗下的顺为资本是一起教育科技最大的机构股东。

上市活动当日，来为一起教育科技CEO刘畅捧场的还有他的几位“老朋友”——真格基金创始人徐小平、真格基金联合创始人王强、小米CEO雷军。

上市庆祝现场刘畅表示，“一起教育科技上市只是让我们有了再一次机会可以继续服务好用户和客户，继续按照初心做好教育，我们的这场战斗只是刚开始。”

明星资本加持 上市首日成绩单抢眼

上市首日，一起教育科技的表现不俗，当日收盘价报10.57美元/股，市值达到19.83亿美元。盘中股价最高上涨至11.98美元/股，较发行价上涨14.10%。截至美股收盘，一起教育科技股价报收于10.57美元/股，上涨0.67%，市值达19.83亿美元。

2020年12月9日，一起教育继续上涨，最终于20.18美元/股收盘，总市值达到43亿美元。

后疫情时代 打造“互联网+教育”模式

招股书显示，2019年，一起教育科技实现营收4.06亿元，同比增长30.75%，2020年前三季度，公司净收入为8.08亿元，大幅增长277%。

一起教育科技的巨额前期投入使其未来发展充满竞争力。

招股书显示，一起教育科技2019年研发费用超过4.91亿元，同比增长23.24%，占比35.86%。截至2020年第三季度，一起教育科技研发费用为4.23亿，同比增长16.54%，占收入比为52%。

研发费用收入占比高达52%，可以说，一起教育科技是所有教育公司当中研发投入最多的公司之一。

巨额的研发投入让一起教育科技旗下一起作业为老师提供完整的信息化智慧课堂体验，覆盖备讲练测等环节。同时通过智能练习、测评报告、学情分析等应用为老师、学生提供一站式课后练习体验，覆盖K12全场景、全学段、全学科。

据其招股书中披露数据显示，一起作业目前服务全国7万余所学校，按照教育部公布的2019年全国义务教育阶段学校数量为21.26万所计算，一起作业的覆盖率已达三分之一；截至2020年9月30日，一起作业服务了全国5430万学生、90万老师、4520万家长学生端日活跃用户达到680万，月活跃用户达到1950万。

沙利文（Frost & Sullivan）报告显示，一起作业2020年上半年平均MAU（月活跃用户）为智慧课堂教育解决方案领域的第一，规模大于其后四家企业的总和。同时，其网校业务也跻身行业前五。

与此同时，极光在报告中预计，K12在线教育行业在未来的3-5年内仍会保持高速增长。目前在线教育行业仍呈现出高度分散的特点，正如极光(Aurora Mobile)发布的一份报告中所称，目前K12在线教育的市场格局未完全明朗，头部平台各自的核心优势明显，“一家独大”的格局仍未显现。

开场智能教育新时代

公开资料显示，教育信息化如今已成为中国信息化建设的重要组成部分。《加快推进教育现代化实施方案（2018－2022年）》、《教育信息化2.0行动计划》等文件均强调了“大力推进教育信息化”的必要性，提出着力构建基于信息技术的新型教育教学模式、教育服务供给方式以及教育治理新模式，全面提升师生信息素养。

为了让中国所有儿童都能享受高质量的个性化学习，一起教育科技此次上市之后还将持续投入资金到教学当中——据其招股书显示，此次IPO，一起教育科技将使用募集资金的30%用于改善在线辅导服务和学生学习体验的运作；20%用于增强智能校园教室解决方案的产品和教育内容；20%用于投资技术基础架构，未来，一起教育科技还将持续巩固并增强技术壁垒，使其技术优势更加突出明显。

而对于一起教育科技的未来发展，刘畅表示：“我希望一起教育科技可以成为一家这样的公司，长期、专注在科技与教育的结合，用我们的产品和内容，为每个孩子带来能力与知识并重的学习体验；为每个学校的老师、学生带来全面、个性化的教学服务；为全国各个地区的孩子们带去同样优质的教学内容。”