股权大时代 如何投资 才能做时间的朋友？这条普惠之路是至简大道！_风闻

大时代，大趋势，选择比努力更重要！选择对了，人生可以事半功倍，选择错了，加倍努力也不见得成为人生赢家。

韩寒曾在一个节目里透露，2001年曾经有一个朋友，愿意以建筑成本900元一平米的底价，卖一套130多平米的北京二环房子给他。

当时只有10万元的韩寒，为了赛车梦，没太多犹豫就选择放弃。

若干年后，当韩寒颇为得意的说起，自己曾经为了理想，放弃房子的时候，一个朋友驳斥道：

你这账算得不对啊！如果你当时花10万块买了房子，持有三年再卖出，你三年就能开上最好的车，完成车王梦。

现实中，韩寒靠卖书赚钱，花5年才开上好车，5年才成就车王梦想。

一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴，一个选择，两年时光，纵然韩寒赚钱能力异于常人，可选择错了，背离时代发展趋势，终归要付出代价。

据券商统计，从1990年到2019年，中国新房销售均价年均涨幅为9.3%。

30年年化收益率9.3%，比巴菲特是低一些，可放眼整个中国投资圈，30年维度上，再没有比这更好的大类资产回报了。

都说中国价值投资匮乏，中国人拿不住有价值的资产，可实际上就买房这件事情来说，中国人很懂价值投资，中国人可以长期持有。

大势不可违，和历史趋势作对，一点好处也没有。

2004年，曾经预言香港房产泡沫的谢国忠呼啸而来，喊出了那句，经典的狼来了：中国房地产出现泡沫并将破裂。

十几年过去了，谢忠国看空房产的坚持和房价的坚挺，相生相伴，共同演绎了一出死了都要爱，不天荒地老不痛快的戏码。

2010年10月，谢国忠在深圳接受采访时说：

自己不懂的东西不要买，记住这个原则，至少不会亏钱，还有赚钱的机会。

谢国忠这句话很实在，因为看不懂中国城镇化和住房商品化，这对巅峰组合，输了时代。

和谢国忠不同，向来很懂中国发展脉络的张五常在2012年曾表示：

中国房地产市场并不存在泡沫，当前民众买房的需求应该得到鼓励，因为购房对普通人来说是财富累积的重要方式。

这些年，张五常一直看多中国房地产，2018年他给出自己看多的真实原因：

中国一个地方地价的高低与该地区知识的增长成正比。我曾经解释过资本的回报是利息，工人的回报是工资，商业知识的回报都是工资。现在科技的知识到哪儿去了？都到地价去了。

也就是说，科技不止是第一生产力，还是第一房价生产力，只要两者关系不被打破，房价信仰一直会在。

2020年10月，张五常在上海发表最新的演讲，他说：

钱多了应该放哪？你放在房地产上面，有上限。

印象里，这是张生第一次说房价有上限，一直看多房地产的他，难道是嗅到了什么趋势性变化？

房权时代落幕  股权时代崛起！

2020年11月18日，央行行长易纲在《再论中国金融资产结构及政策含义》中重点论述了中国金融资产结构变迁，里面特别提到：

当前金融资产结构与经济发展要求仍存在不相适应之处，表现为直接融资发展水平依然偏低，特别是股票融资功能有待改善等。

文章认为，未来十年我国金融发展的最佳路径是市场的双向开放。

同时易纲表示，要管理好房地产市场风险，建立长效机制。

没过两天，央行党委书记郭树清撰文表态：房地产是中国金融体系里最大的灰犀牛。

作为中国金融行业颇具权威性的两个人，易纲和郭树清的表态，告诉我们，资产配置的大趋势变了！

2020年最新的十四五规划里，住房不炒四个字赫然再现，这意味着中国对房地产的调控将从周期性调控，步入常态化调控。

地产挤占资源太多，占用太多金融资源，是决策层们作出做此决断的重要依据。

央行的数据显示，2020年三季度金融机构各项人民币贷款一共169.37万亿，其中房地产贷款48.83万亿，单独这一项就占到三分之一。要知道，过去单独看一年，房贷占比一度在40%甚至更高，这种挤占效应令人非常担忧。

挤占太多资源，大而不倒，这种情况令人担忧。为了限制地产对资源，尤其金融资源的挤占，2020年，我们看到央行出台了对标金融机构约束标准的三条红线。

房地产行业，从此进入硬约束时代。

行业变了，做行业的人首当其冲。看看福布斯最新的富豪排行榜，房地产行业上榜数量，自1999年以来第一次跌出前两名，人数占比跌幅之大历年之最。

春江水暖鸭先知，房地产行业的人最了解房地产未来的走势，而他们做出的选择是大举转型。往哪转？新能源等高科技领域是主力方向。

房地产被去资源化，必然得有新场所取而代之，易纲嘴里偏低的直接融资，无疑是众望所归，大势所趋。

2018年11月5日，首届进博会上最高领导人宣布，设立科创板，试点注册制，并明确科创板是服务于符合国家战略的科技创新企业。

让人大感意外的是，科创板以及未来的注册制，速度快得超乎想象。

宣布仅半年，2019年6月13日，科创板便正式开板，7月22日首批公司就已经上市。

2019年10月31日，金融委宣布，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

2020年3月1日，以往总是磕磕绊绊，阻力重重的证券法注册制修法，顺利通过。

4月27日，创业板启动注册制改革。一个半月不到，创业板改革方案落地。

8月24日，首批18家创业板注册制企业就已经挂牌上市。

2018年，张五常说，房价是科技知识的一种反应，2020年，他说房价会有上限。两年间，股权+科技强势绑定，让房价底层逻辑改写，让中国财富配置新方向改写。

房地产是间接融资的产物，股权时代直接融资将是引领。对科技企业来说，天然的风险偏好属性，股权资金更加匹配，更能满足需求。

对有大国梦的中国来说，融资结构的变化和经济结构的变化几乎可以画上等号。

据机构的统计，美国、日本、德国、法国、意大利、加拿大、韩国等发达国家直接融资的比例都在50%以上，最高的美国甚至接近80%。

而目前中国直接融资占比只有不到20%，股权融资更是只有4%不到。

十四五规划中，科技创新是中国发展的战略，更是核心，地位之高前所未有。与之配套，股权市场将迎来真正的大时代。

一个硬币两个面，资源正在轰轰烈烈大洗牌，资金和收益也将来一场乾坤大挪移。

不信？看看历史吧。

根据美国的历史经验，1870年到1933年，美国城镇化高峰期，房产回报率高于股票，排名第一。

而到了1933年到2019年，也就是美国逐渐进入股权时代，股票回报率则超越房产成为美国第一收益率资产。

房权——股权，这是国家发展的趋势，这是财富增值的趋势！

对中国来说，财富变迁正在向美国靠拢。

根据券商的分析，把2013年当做中国产业结构调整的分水岭，当年第三产业占比超过第二产业。

前面说过，科技价值未来会更多体现在资本市场上，而非房地产中，这一点通过股市收益率的变化，也得到了体现。

据券商数据，2000年到2012年万得全A的收益率为6.1%，而2013年到2019年，收益率数字已经增长为9.9%。

算上2020年这波行情，资本市场的收益情况显然要更加可观。

直接投资股市，间接投资基金，股市里的钱正不断滚动增长，赚钱效应的此消彼长，也将让房权时代更快向股权时代让渡！

这是个大问题！必须得明白！

股权时代是大方向，但能不能抓住潮流变化，享受国家发展的二次红利，这里面有大门道！

买房，买定离手即可，卖出次数屈指可数，且基本不存在所谓对手方，大家乘着城镇化的潮流，携手并进。

可股票市场就不是这样了，股价读秒变化，市场风云际会，机构、外资……各方激烈博弈的过程，更像零和关系。

科技发展日新月异，技术手段不断提高，对于机构们来说，利用技术优势，建立起来的壁垒也日益凸显。

举个例子，高频量化目前在美国的占比已经超过50%，在市场中的影响力占据绝对主导，中国市场里，高频量化的占比尽管只在10%，但上升的趋势非常明显，且边际效应越来越大。

技术面、信息面、逻辑面、分析面，个人投资者并不占优势，这股权时代到底如何参与？

两个选择最为合适：

要么把钱交给专业的资产管理机构管理；要么有专业的信息以及分析工具，获得准专业结构的能力，被赋能。

其中，前者比较容易实现，钱给机构即可，这个不难，后者就比较难了，因为这需要机构行普惠之道，主动给予。

机构行普惠之道，说来简单，但现实中还是有一定难度。市场里面常见的机构，对待普通投资者，大多更像用户，而非客户。两者差别在于，对待客户的逻辑是，提供与之匹配的价值型服务，而对待用户则是简单的卖方逻辑，获客即胜利，结果不在考虑之列。

当然，机构们更愿意以流量思维，而非价值思维看待客户，也可以理解，他们害怕费力不讨好，出工得不到好结果。

中国人有句话叫大智若愚，“笨”办法往往才是好办法，对投资者友好的方式，最终才可能对自己好。

有越来越多机构意识到这一点并朝着普惠服务、买方服务的方向努力，其中平安证券就是佼佼者。平安证券这些年经纪业务个人客户数突飞猛进，近五年增长近14倍，目前已经达到了1800万，月活500万，就是想明白了一个道理：做客户的朋友，和客户一起成长，慢才是快。

用过平安证券APP的投资者应该都清楚，它里面有一个让投资者非常感动的功能，叫7x24小时银证转账服务。一般的证券公司，钱如果没有及时从证券账户转移到银行账户，临时急用钱，只能干着急。

这个功能对客户来说，解决了资金使用的最大痛点，是燃眉之急，雪中送炭。

促使平安证券急客户之所急的，是平安证券践行战略的体现。

以客户为中心，围绕客户需求提供服务，有原则、有温度、有专业、智能化的服务，才是好服务，才能留住客户。敦促交易不是目的，用财富增值的结果，服务终身是平安证券的理念。

基于这种理念，我们看到平安证券APP上六大核心功能，对一般投资者而言，很友好，很有心。

前文提到过，获得信息的能力，获取有价值信息的能力，是当前一般投资者最头疼的问题之一。

平安证券APP的行情资讯功能，由投研能力极强的研究所赋能，给投资者提供最专业的内容、最友好通俗的形式。

注册制时代，股票太多，一般投资者很难有精力和时间精挑细选，平安证券APP的发现牛股功能，提供100+优质选股模型，总有一款适合你。

股民心中常常有疑惑，问不专业的人，不但不能解惑，反而容易被坑，平安证券APP小安助理，智能投顾24小时在线，随时解决股民困扰。

不同的投资者，有不同个性化的需求，投顾服务线上化，创新“买方研究”，可以满足更专业投资需求。

鸡蛋不能放在一个篮子里，股权时代，股票投资很重要，但风险不宜过度集中，资产配置分散投资是每个投资者都应该做的。平安证券APP的全能账户功能，可以打通你的全账户资产数据，为你提供全方位账户体检服务，看看哪里需要调整。

服务质量是好是坏，用户说了算。平安证券APP上的客户平均使用时长从2018年的不到20分钟，到现在的40分钟，成倍增长说明一切。

平安证券的NPS，也就是净推荐值，从年初的33.1提高到三季度的42.7，且在整个中高净值客户的满意度大幅提升，同样印证有价值的服务，会带来有价值的的回馈。

投资要做时间的朋友，服务要做客户的朋友，在股权时代，激烈博弈中，愿意站到买方立场，愿意和在信息精准获取等方面相对弱势的普通投资者一起，行普惠之道，细细想来，这其实是一件善举，科技+金融的善举！

文章来源于叶檀财经。

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来源 丨 叶檀财经