社区团购大战背后：互联网巨头纷纷抢滩，A股市场却不买账_风闻
财经无忌-财经无忌官方账号-独特视角记录时代冷暖2020-12-01 23:08
韦航 | 文
不知从何时起，在疫情的催化下，2019年濒临死亡的社区团购又火了。
这并不是一个新鲜事物，但众多的互联网巨头进军此行业，很快便短兵相接，随着社区团购进入正面战场，不烧个百亿似乎都打不赢战役。
回顾早期的千团大战，这一场战争似曾相识。
分析人士认为，这场战争主要看谁资本雄厚，谁付出的更多，谁坚持的更久就会熬死更多的竞争对手，但一旦形成壁垒之后，社区团购将席卷三四线城市约10亿人口的餐桌。
与火热的社区团购竞争不一样，在资本市场似乎没有特别大的波浪，A股似乎没有团购风云。
平平无奇的社区团购概念股
根据同花顺iFinD数据，目前有社区团购的概念股票有11只，涨跌不一。
12月1日，家家悦（603708.SH），森马服饰（002563.SZ），鄂武商A（000501.SZ），永辉超市（601933.SH），步步高（002251.SZ）小幅上涨，整体涨幅不大，甘源食品（002291.SZ），利群股份（601366.SH），煌上煌（002695.SZ）等股票下跌，似乎资本市场并不买账。
其中上涨最多的家家悦，属于山东本地大型超市，对社区团购业务描述较为含糊，只说新零售业务推广，推动O2O 及社区团购业务在公司连锁网络布局区域内全覆盖。
森马服饰，在于其森活之家是全新的线上线下相结合的社区综合体，但目前在浙江只有三家店，并没有成为气候。
再看鄂武商A，是湖北省最大的综合性商业零售及批发企业，跟社区团购搭边并不太多。
煌上煌：公司目前已布局了社区团购。团购业务主要指包括真真老老（粽子和月饼系列）、煌上煌常温包装产品，与企事业单位、大型工厂、封闭型渠道开展的业务。截止2020年11月4日，公司已实现团购业务3100余万元。
作为卤制品的分类，煌上煌也没有掀起多大的波澜。
甘源食品：2020年半年报披露：新成立社群营销部门，建设了有赞商城等社区团购的销售模式，但社区团购为公司今年下半年才开展的新零售销售模式，目前销售占比不到总体销售的1%。
总结一下，社区团购概念股正宗的不多，大多数为超市概念股和零食概念股，与社区团购的概念相距甚远。
在此情况下，市场资金涌入了宏辉果蔬，国联水产等股票，股价连续两日涨停。
2月中旬，国联水产已经在湛江开展本地社区团购试水。宏辉果蔬5月与千鲜电子签订框架协议，拟扩展食品冷链仓配体系。而茶花股份是国内产品线最丰富、最具规模和品牌影响力的家居塑料用品生产商。
社区团购最先炒作的是供应链上的生鲜，刚需重复购买力强，加上题材长期不被待见，冷链渠道会瞬间带来巨大业绩增量，再加上今年以来生鲜冷链的火热，甚至如果社区团购火爆，可能会导致冷链物流产业链上游的干冰缺货。
解析社区团购模式
社区团购是依托社区和团长社交关系实现商品流通的新零售模式。
2016年至今，行业历经兴起、泡沫和洗牌。
社区团购在2016年兴起，2018 年在资本推动下迎来井喷式发展。
其并非全新的生鲜电商模式，早期已存在拼团和社交电商行为。
2014年长沙、武汉等地区就有团长通过微信、QQ 群收集订单后集中向供应商下单，以获取更低的采购成本。
2016年“你我您”在长沙成立，以社区为入口立足家庭消费场景，标志着社区团购诞生。随着你我您盈利与兴盛优选崛起，模式可行得到验证。
2018年社区团购在下沉市场高 速发展，吸引资本相继入局：邻邻壹、松鼠拼拼、十荟团等一批社区团购公司分别获 得红杉中国、IDG、真格等一线创投机构投资，百团大战盛况再现。
2019年泡沫退去，行业迎来洗牌整合。
经历繁荣后的社区团购赛道，2019 年由于行业供应链脆弱、客流下滑等问题，遭遇大规模的破产、兼并：松鼠拼拼陷倒闭风波、十荟团合并你我您、呆萝卜宣布资金链断裂。
叠加经济下滑、资本寒冬，行业融资也陷入低谷，全年仅有８家公司披露融资情况，融资总额仅约19亿元，与预计金额50-100亿元相差甚远。行业整合进程加快，逐步进入洗牌期。
从模式特点来看，社区团购企业借生鲜切入市场，通过预售模式实现以销定采，降低生鲜库存损耗；次日达+自提模式有效压缩履约成本，叠加平台补贴，使终端商品具备了高性价比，有力满足了下沉市场特征人群（闲暇时间多、价格敏感）的消费需求。
另一方面，由于生鲜品类高频刚需，社区团购渠道能够有效触达、唤醒海量消费者， 因此自然成为潜在线下新流量入口，也吸引了众多互联网巨头纷纷加码布局。
数据表明，社区团购平台数量上北京与湖南位于榜首，江苏和广东紧随其后。
**经济发展快的地区，消费需求旺盛。**例如湖南与河南，社区居民多为价格敏感动物，这就为社区团购平台的产品与平台定位提供了方向。
**鲜优势产地，社区团购发展同样迅速。**如江苏、山东等地区。以江苏为例，据统计，截止到 2018年底，江苏省生鲜行业相关企业（规模以上）共有2072 家。
经济发达区域，多通过全产业链渗透的方式切入社区团购。以北上广为代表，这些地区经济发达，网络发达，供应链系统完善，吸引了大批团购平台进入，如盒马鲜生等。
社区团购首先由湖北兴起，而不是北上广深，这说明了社区团购发展依托的是特殊的市场。相比较来说，二三线城市更适合开展，似乎有更大的发展空间。
反对者认为，社区团购这种过于精准需求，反而未来前景很局限，或者只能说是被收购，成为大公司的一个销售渠道的补充门店，才是一个零售企业的护城河和能力的证明。
社区团购：超市的敌人
很多人认为社区团购取代对象是菜市场，但对大型超市同样是一种威胁。
目前兴盛优选为行业内最大独角兽，由芙蓉超市孵化，核心竞争力为数量众多的线下 门店、多年零售经验和成熟的供应链仓配体系。
美团坐拥 4.5 亿年活跃用户和经验丰富的地推团队，在流量、获客端优势明显；此外通过快驴、美团买菜在生鲜经营 B 端、C 端亦均有布局。
拼多多以拼团业务起家，在农产品经营上具有丰富资源积累；此外，拼多多主要位于下沉市场的用户群体也与社区团购主战场高度契合。
滴滴跨界入行，还有阿里巴巴通过盒马优选和入股十荟团等多线布局，但可能面临微信流量限制。
以南京所在区域而言，谊品生鲜已经有10家店，直接在小区门口，比菜市场和大型超市更近，价格不比旁边的华润万家高，而且24小时营业，基本生活需要都能满足。
2019年拿到腾讯投资的20亿元之后，谊品生鲜加快了扩张规模。一年内将门店数翻倍开至800家，以东西两端的合肥、重庆两地为主，现已进入到13个城市。
面对社区团购的强势，多个超市行业的上市公司已准备积极切入社区团购业态。
其规划于11月逐渐在所有门店开展社区团购业务，在复用的物流基础上构建差异化的采购，从抓门店人群粘性入手拓展社区团购流量，以轻投入拓展流量，以质量、价格、服务深抓消费者粘性，并有望摊薄原有门店成本。
公司规划明年来自社区团购的业务收入比达10%，并以对门店的整个团队及社区团购业务负责人考核激励的形式，增强业务开展积极性、构建反馈机制贯彻执行规划。
步步高在新业态探索、供应链服务同步进行，后续或与多个进入湖南的社区团购平台建立 进一步供应关系。
步步高在湖南地区门店丰富经营良好并基本实现了数字化转型，奠定了业务扩张的基础，O+O（线上+线下）探索经验丰富。社区团购上，2 月 27 日，步步高宣布投资成立小步优鲜商业公司，正式进入社区团购赛道。
公司具备履约效率和履约成本优势，并能在新业态中有效拓展用户群体，湖南地区线上获客占比已达20%，在激烈的竞争中，公司仍实现了正增长。
此外，不排除永辉、红旗连锁等对社区团购业态开展进一步探索的可能。
在社区团购的风口上，每个平台都在发力开拓市场的占有率上，短兵相接寸草不生。
老牌的兴盛优选和十荟团在社区团购的蛋糕上都有自己的主场，随着售后的不断完善和平台的购物体验增强，以及做好团长的维护下，社区团购做的更标准化，规模化，专业化。
这既是一场流量的收割战，也是更优的生鲜零售模式的洗牌战，社区团购将成为超市的敌人。