美股:一场众人皆知的荒诞盛宴_风闻
策金大牛-策金大牛,为牛市而生!2020-11-27 10:08

贪婪是一切祸害的根源
美东时间周二,道琼斯指数与标普500创下新高,道指更是首次站上30000点;美东时间周三,纳斯达克指数盘中首次站上12100点,尾盘收于12094点,亦创下历史新高;不止于此,比特币近几日也连续拉涨,突破19000美元,达三年来的新高,离历史高位仅差一步。
如果说比特币为首数字货币的拉涨,还可在一定程度上归于“避险”或“交易”的需求,那这场美股狂欢,背后是什么。

美国从确诊第一例,到第一个一百万确诊,“花”了59天;到第二个一百万确诊,“花”了42天;······九百万到一千万,“花”了11天;而最近新增一百万确诊人数,仅用了6日···若给后人看到这组数据,遮去国别,任谁看到,都会觉得这是一个满满写着“吃人”的时代。

特斯拉今年股价走势
但换到最受关注的美股标的上呢?特斯拉从IPO到市值突破1000亿美元,用了3495天;但进入今年来,特斯拉市值第一次翻倍(1000亿到2000亿),用了160天;第二次翻倍(2000亿到4000亿),用了57天;而后,宣布纳入标普500指数,截止今日,特斯拉市值已达5400亿美元。
特斯拉或许能说新能源概念是站在风口的猪,加之超级工厂开工和销量猛增,其股价在一定程度上有所谓的“基本面”支撑,但如此之“妖”,屡屡创下新高的,可远不止特斯拉一支。

用一个词描述疫情下的经济与股市繁荣的背离,**“泡沫”或已不足以涵盖,“货币幻觉”**或更加精准。
货币幻觉是货币政策中的通货膨胀效应:指人们在生活当中往往只是对货币的名义价值做出反应,而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。背后的原因是当央行超发货币后,钱流转到百姓手中,大家误认为自己的可利用收入增加,以此增加消费,但背后购买力其实是不变的,甚至是下降的。但增加消费又加快了流转,进一步加剧了通胀,形成了一个负反馈的机制。
美国股市作为货币政策,或说大量流动性的蓄水池,自十二年前的危机后已经翻了好几番,成为了承载货币幻觉的最好客体。政府知道民众投资的渴求,也知道危机之下最需要的是什么:投资市场需要营造出足够的对未来的预期,而经济上需要大量的流动性来刺激。
那最好的办法无疑就是印钞、放水。无论最后的流向去了哪儿,其实不重要。流入社会当中,能保障最底层人民的生活需求;流入企业当中,保证某些企业的资金链不会断裂;流入股市当中,会营造出一种投资有丰厚回报的投资“预期”。这何止是两全其美,简直是三全其美。
令人惊讶的是,这么大量流动性非但没有保证底层人民生活和企业的正常运转,反倒是造成了无尽的失业与企业破产,大多数货币都流入虚拟的股市之中。不过也好,起码满足了投资者对“美好”生活的向往,每个人都认为自己是炒股高手,认为自己能在这存量市场当中能赢得盆满钵满,是自己实力使然。政府要做的,只是继续放水,流动性继续加码,这场“货币幻觉”的游戏就不会结束,所有人都能维持**“账面上”**的财富安全,甚至是实现财富自由。
股市的存量博弈在形式上成为了一场多方皆赢的游戏,每个人桌前的筹码都在不断增加。但幻觉终究只是幻觉,资本最后是不留情面的,已将大量的风险凭由“泡沫”转移到了个人身上。在泡沫没吹破前,也仅是牌局中的人“短暂”留存了自己的财富,局外的打工人财富却因通胀在缩水;而在泡沫破灭后,就看看失去了“N个十年”的日本吧。

随着大选近乎尘埃落定、经济数据转好和疫苗利好频出,确实支撑了美国经济的基本面,在一定程度上给了正确且正向的利好,但耶伦被提名财长,对美国经济来说绝非好事。
耶伦六年的联储主席(2年副主席+4年主席),凭其“鸽派”倾向颇讨华尔街背后的金融资本喜爱,也正因此,此番传出其作为财长候选人,市场的风险情绪抬头明显,似乎只要耶伦贯彻了“鸽”,就能挽狂澜于既倒?

公众持有债务占美国GDP比重的演变趋势
如果要贯彻“鸽",所做的无非就是推动那扯皮已久的刺激政策出。但事实上,美国的财政政策的斡旋空间十分有限,继续刺激无非是货币幻觉美梦的延续罢了。
当前公众持有债务占GDP的比例已达到100%,未来还将继续大幅增加。而上一次超过这个100%的界限还是二战后的那一小段时间,但债务和GDP的比率必然存在一个**“软性”上限**,一旦突破上限,债务危机、恶性通胀或是贬值灾难都将齐聚。
二战后的美国凭凯恩斯学派的“强政府”主义、远离战场所获的战争财与布雷顿森林体系,得以偿还巨量债务,及时遏制住了崩溃趋势,一举成为超级大国,但时代早已不同。新自由主义**“侵蚀”**了美国的经济根基,为保证“美国梦”的持续大力加码放水,但这场梦还能做多久呢?
多方力量交织,风险资产短暂被多方拥趸,创下一个又一个新高。但在众人推杯换盏高呼自由的背后,留下的是什么呢?可别等到美梦变噩梦,货币幻觉被打破,那时才惊呼**硬通货(避险资产)**太贵了。
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