小米登上全球手机第三极，Q3业绩亮眼四大投行竞相加码_风闻

作者 | 宋老师

出品 | 子弹财经

小米再次站到至高点。这次不是“风口的猪”理论，而是短兵相接，市场和技术硬碰硬。

自2014年以来，这是小米第二次冲入全球三甲，也是苹果首次被挤出席位。三星、华为、小米这样的排序，其一来自韩国，另两席皆来自中国。科技胜利很难和时局相提，但苹果的失意还是增加了几分对国家级科技实力间的比对。

11月24日晚间，小米发布截至9月30日的第三季度财报。数据显示，本季度小米集团总收入达到人民币722亿元，同比增长34.5%，环比增加34.8%，经调整淨利润达到人民币41亿元，同比增长18.9%，环比增长22.4%。

第三季度小米集团智能手机收入达476亿元，同比增长47.5%。出货量达到4660万台，同比增长45.3%，智能手机业务收入及出货量均创历史新高。用户数据更为可喜，截止2020年9月，MIUI全球月活跃用户达到3.68亿人，达历史新高。

数据显示，截至2020年9月30日，小米AIoT平台（不包括智能手机及笔记本电脑）的连接设备数达到2.89亿台，同比增长35.8%。小爱同学月活用户数达到7840万，同比增长35.5%。米家App的月活跃用戶数达到4310万，同比增长34.2%。

**双品牌战略持续发力。**截至2020年11月18日，Redmi Note系列手机全球累计销量已突破1.4亿台。高端市场战略收效，前10个月，小米10系列等高端旗舰手机全球销量超过800万台。创下小米2018年上市以来的新高，IoT收入仅次于去年Q4是第二高的季度。

小米Q3季度营收净利润等15项业绩指标创下历史新高，超出预期。中金、瑞信、交银和高盛四家机构相继提高股价评级。

中金上调小米目标价到34港元，维持对公司优于大市评级。高盛将小米目标价升至30.5港元，指出小米三季度的手机及IoT业务表现佳，全球智能手机业务市场占有率突破历史新高。瑞信将小米目标价升至32.5港元，评级“跑赢大市”。交银将小米目标值升至33港元，维持买入评级。

1、逆势破局2020年极不平凡，年初爆发的疫情几乎成为影响各大公司正常运转的主要因素，贸易摩擦等因素无疑加重了全球智能手机行业低落。手机产业也遭遇了至今最大的挑战，翻看市场数据，下滑已经是今年以来的常态。

IDC数据显示，三季度全球手机总出货3.53亿部，同比下滑1.3%。华为出货量出现22%的减幅，为5190万部，份额14.7%。苹果第四季度财报（2020年7-9月）显示，来自iPhone的营收同比大跌近21%。遍地哀嚎中，小米在中国和印度市场却实现同比大增42%，出货4650万台，占比13.1%。

Canalys发布的全球分区域智能手机市场Q3季报显示，欧洲小米智能手机市场占有率达到19%，与苹果基本持平，同比增长91%，稳居欧洲第三。在西欧市场，小米凭借13%的市场占有率进入前三，同比增长107%。在西班牙，小米凭借34%的市场占有率守住第一，同比增长93%，这也是小米连续三个季度夺得西班牙市场份额第一。

令人惊喜的全球逆势亦逆市。

2、性价比背后技术大胜一度，小米被视为性价比最高的手机，“中低端、没技术、代工贴牌”标签的辛酸，让雷军难以释怀。他曾表示，目前全球手机市场竞争异常激烈，小米身处其中，和苹果三星华为角逐，没有技术早就活不下去了。消费层只关注价格，却忽略了一家高科技为核心的企业本身。

高端路线本就在小米的设计范围，对高科技满身的小米并不是问题，但面临一个性价比品牌基因如何转移的问题，将小米手机和Redmi区分开走双品牌路线，是小米对高端市场需求的迎合，也完成了小米首次撕标签动作。

小米最引人注意的是高销量，背后就是无人察觉的高产能，不年产百万台，如何消化得了百万订单？小米一如既往持续保持产品更迭和快节奏市场进击的更深层面，是在研发和生产上的巨量投入。

数据显示，小米今年在研发投入将超过100亿，科创板公司2019年研发投入总额在240亿元，小米一年的研发投入相当于其总和40%。雷军还计划建一座年产能千万台手机的无人工厂，预计效率将提高100%。一个年产100万台超高端手机的无人工厂，等于除了上下料以外，已基本实现无人操作。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

目前，小米工程师团队已超过一万人，仅今年疫情期间就招入2800名工程师。雷军还公布了一项大型人才计划，2021年小米将扩招5000名工程师，同时再次加大研发投资。研发投入是小米稳获市场支持的重要保障，小米10系列产品冲击高端市场成效显著，小米10系列产品，长期占据京东销量榜单前列。在618及双11等各类年中大促活动中，小米10系列不负众望，坐稳第一阵营。

**销冠背后，也是技术大胜的关键因素所在。**今年以来，小米在屏下相机等技术上实现了成果领先，由其自主开发全新伸缩式镜头技术，具有超大光圈，进光量提升300%。更是投入巨资攻关80瓦无线秒充，目前已经可以实现19分钟之内充满一块4000毫安的电池。

3、软件实力不负全球第三极之名AIoT方面，小米推出UWB，能精准感知智能设备的空间位置，就像“室内GPS”。让手机指向智能设备，就能对应呼出控制卡片，甚至对准电视还能直接投屏。小爱同学5.0从语音助手升级为智能生活助手，将更主动，更聪明，更人文，可实现全场景智能协同、对话式主动智能、个性化定制声音、多模态融合交互及智慧教育好助手。小米还推出Xiaomi Vela，旨在通过其打通所有应用场景、打通碎片化的IoT应用，为物联网的繁荣构建基础设施。

目前，AIoT平台的设备（不包括智能手机及笔记本电脑）的用户数达到560万，同比增长59.0%。9月份，小爱同学月活跃用户数同比增长35.5%，达到7840万，米家App的月活跃用户数同比增长34.2%，达到4310万。简而言之，米家是目前用户数最多、设备最多的智能家居平台。

智能硬件新品上，小米Q3发布了几款“大师系列”的高端电视，售价最低的价格也在万元左右，高端化配置吸引了大量消费者。配备Mini LED技术的至尊版更是来到49999元。根据奥维云网的统计，2020年Q3，小米电视在中国大陆出货量连续七个季度排名第一。

4、全生态协同乘法效应战未来Q3季度，小米确立了X AIoT战略，作为一家投资见长的互联网平台公司，小米生态系投资回报如同滚雪球。截止到9月30日，小米共投资超过300家公司，总账面价值395亿元，同比增长37.5%。2020年第三季度，小米自处置投资录得税后净收益人民币7.13亿元，小米3季度现金净额是139亿。

**小米的投资不止于小米生态链，但生态链公司确实给小米带来的投资收入最大。**小米生态链公司不断登陆资本市场，增加了小米投资的信心。上个月为小米代工平衡车的九号公司登陆上交所科创板，又为小米成功投资生态链公司添上浓重一笔。

从小米成立时，雷军就强调小米是互联网平台级企业，事实也证明，小米以手机为核心，通过AIoT端持续形成流量，与生态链企业呼应互生同步协同，不仅使商业成果体现巨大的乘法效应，以此构筑更庞大的战略生态体，也富集于用户各类体验。

今年是小米十周年，雷军也宣布开启二次创业，重回全球出货量第三极，纪念意义巨大。意味着新一轮的小米腾飞的关键时刻即来，而其商业生态与巨大的用户价值回报，将以此为跳点，不断升级。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。