Bilibili Inc.（BILI）2020年第三季度收益电话抄录_风闻

文章基于谷歌翻译，具体细节请以原文为主。

Bilibili Inc.  （纳斯达克股票代码：BILI）于2020年11月18日发布的2020年第三季度收益电话

企业参与者：

杨丽仪 - 投资者关系高级总监

樊欣 - 首席财务官

介绍：

操作员

祝您有个美好的一天，欢迎参加" Bilibili 2020年第三季度收益电话会议"。今天的会议正在录制中。

目前，我想将会议移交给投资者关系高级总监朱丽叶（Juliet Yang）。请继续。

杨丽仪 - 投资者关系高级总监

谢谢接线员。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，旨在使美国免除美国《私人保安诉讼改革法案》规定的责任。此类陈述并非对未来业绩的保证，并且会受到某些风险和不确定性，假设和其他因素的影响。其中一些风险超出了公司的控制范围，可能导致实际结果与今天的新闻稿和讨论中提到的结果大不相同。该公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中，对可能影响Bilibili业务和财务业绩的风险因素进行了一般性讨论。

在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非GAAP财务指标，仅供比较之用。有关非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP财务结果的对帐，请参阅今天早些时候发布的2020年第三季度财务结果新闻。

提醒一下，此会议正在录制中。此外，可以在投资者关系网站ir.bilibili.com上获得该投资者电话会议的投资者介绍和网络广播重播。

今天，在董事长兼首席执行官兼首席执行官陈瑞先生的陪同下，我们还应邀出席了Bilibili高级管理层的电话会议。董事会副主席兼首席运营官李莉（Carly Lee）女士；首席财务官范先生。

我现在将电话转给范先生，范先生将代表陈先生宣读准备好的发言。

樊欣 - 首席财务官

谢谢朱丽叶。并感谢大家参加我们的2020年第三季度电话会议。我很高兴代表陈先生发表今天的开幕词。我们看到了千载难逢的机会来扩大我们在当今市场中的影响力。为了抓住这个窗口，我们加强了用户增长的方法，重点是进一步扩大内容，扩大品牌知名度和有针对性的渠道获取。这在我们第三季度的旺季中尤其富有成果。结果，我们的用户群创下了历史新高。8月，我们的MAU突破了2亿里程碑，创下了新的月度记录。第三季度的MAU总数同比增长54％，达到1.97亿，DAU增长42％，达到5300万。移动用户也继续以更快的速度增长。第三季度移动MAU同比增长61％至1.84亿。用户的参与度很高，平均每天在我们的平台上花费81分钟，这使Bilibili成为中国最粘的视频社区之一。

用户质量的提高不仅反映了较高的参与度，而且还反映了付费用户的转化。MPU同比增长89％，在第三季度达到1500万，我们的支付比率从去年同期的6.2％提高到7.6％。这些增长带动了我们第三季度的收入增长，收入再创历史新高，达到人民币32亿元，同比增长74％。在提高收入的同时，我们也提高了毛利率。第三季度的毛利率为23.6％，高于去年第三季度的18.9％，而且我们的经营杠杆率也更高。

尽管Bilibili在年轻一代中已成为家喻户晓的名字，但仍有大量潜在用户开始了解我们。随着我们开始建立更广阔的网络，Z世代社区成为我们的锚点。如今，我们以比以往任何时候都更多样化的人口统计学吸引了人们的注意力。诸如我们新推出的口号" Bilibili –您喜欢的所有视频"之类的营销活动已帮助我们定义并提高了对大众受众的吸引力。在第三季度，我们发起了一系列在线和离线活动，以将我们的品牌主张推广给来自不同人群的更广泛的受众。该策略正在奏效，我们将这些努力带入了第四季度。

我们的行业合作伙伴关系也在加强我们的内容服务和品牌。8月，我们通过战略股权投资与环熙传媒签订了为期五年的业务合作协议，其中我们获得了环熙现有和即将推出的高质量电影和电视剧的独家转播权。我们还与Riot Games建立了为期三年的独家合作伙伴关系，以获取《英雄联盟》世界冠军联赛的独家直播权。这极大地提高了我们在重要的电子竞技类型中的地位和品牌，尤其是在今年的S10期间。而且，在10月份，我们通过与子公司Aniplex签署了战略协议，加深了与索尼的合作关系，为我们的用户带来了更多优质的动漫内容和手机游戏。这些不断扩大的联盟不仅丰富了我们的内容。

在我们努力建立品牌并吸引更多用户的同时，对高质量视频内容的需求不断增长，这预示着我们可以利用增长前景。中国代表着全球最大的在线视频人口。根据CNNIC的报告，到2020年上半年，中国有近8.9亿用户消费了视频格式的在线内容。更快的网络和更智能的硬件使创建和消费内容更加容易。过去十年的经验使我们成为视频化运动的先驱。我们致力于通过进一步执行我们的增长战略来抓住这一市场机会，我们相信该战略将长期产生可观的回报。

有了这个概述，我现在想在我们的内容，社区和商业化活动中提供更多的色彩。我将首先回顾我们的内容。我们的PUGV内容生态系统是我们业务的基石，也是为增长工具提供动力的主要引擎。在第三季度，我们约有170万名内容创作者每月上传560万个视频，分别同比增长51％和79％。我们将继续培育营养土壤，以使内容创作者得以成长和繁荣。通过促进原创性和独创性，我们的算法使最高质量的原创内容能够迅速获得关注并扩大其粉丝群。在第三季度，获得100万次视频观看的视频数量增长了73％，拥有10个以上视频，

同时，我们将继续通过现金奖励计划和新推出的广告平台Sparkle帮助内容创作者获得更好的金钱回报。配对平台旨在通过为本地广告提供安全且可扩展的产品，更好地联系广告商和内容创作者，并为我们的创作者带来更多商业机会。这些组件中的每一个都有助于我们维护和发展这个重要的PUGV生态系统。

在第三季度，我们在视频观看次数方面排名前五的行业是生活方式，游戏，娱乐，动漫和科技与知识。其中，技术与知识正在成为增长最快的行业之一。关于Bilibili的学习也在发展，因此许多好奇的头脑被吸引到我们的平台中寻找信息和教育内容。在过去的12个月中，大约有1亿不同年龄段的用户在Bilibili上观看了与知识相关的视频，这使我们成为中国顶级的学习平台之一。

虽然我们在领先的垂直市场上增强了内容服务，但我们正在积极地在新类别中扩展内容范围。汽车行业就是其中之一。在第三季度，该类型的视频观看次数同比快速增长了177％。这反映了我们的长寿和在用户成熟时与他们保持联系的能力。在这种情况下，我们的Z代核心用户已进入汽车消费的生命周期。这一转变还帮助我们吸引了广泛的受众，并为更广泛的行业群体带来了新的广告机会。

转向我们的OGV。我们对IP内容的投资正在获得回报。凭借我们在这一流派中的强势地位，比利比里生产的中国动漫不仅吸引了大量新用户，而且成为最有效的高级会员驱动力。对于我们自己制作的中国动漫《鲤鱼重生》元朗尤其如此，自发行以来仅三个月就产生了2.6亿次观看。9月，我们很高兴将激动人心的电视剧《为年轻而奔跑》（外国演说）加入我们的平台，这是我们与环喜传媒合作的首部电视剧。该节目在发布后立即受到热烈追捧，并在数周来最受欢迎的Bilibili榜单上排名第一。该节目产生了4.1亿次视频观看，创下了这一类别的新纪录。

我们的纪录片和综艺节目部门也达到了新的高度。我们的首个自产音乐综艺节目《青春说唱》（《 Rap for Youth》）在我们的典型社区之外收到了好评，产生了大约4.1亿次视频观看和820万次子弹聊天。成功不仅丰富了我们的音乐类别，而且吸引并启发了许多音乐家和音乐爱好者。在纪录片方面，我们认为我们最近与BBC Studios达成的协议充分证明了我们的纪录片质量，并将进一步增强我们的内容库。此外，我们将在去年晚会的成功的基础上，播出另一项令人震惊的除夕晚会活动。我们希望今年会给我们的社区带来更多的兴奋和欢乐。

转向我们的社区。在用户增长持续增长的同时，我们在关键社区指标中创造了许多新记录。第三季度，我们的每日视频观看次数达到13亿，同比增长77％。我们的用户通过子弹头聊天，评论，喜欢和Bilibili即时帖子产生了55亿次的每月互动，同比增长117％。我们的正式成员人数也在增加。截至第三季度末，我们有9700万正式成员通过了100个问题的考试，同比增长56％。保留率也保持强劲，远高于80％。凭借十年的经验，我们相信社区在不断发展的在线娱乐行业中仍然是我们最大的竞争优势和护城河之一。

转向我们的商业化进程。随着我们推出更多优质的内容和服务以满足用户多样化的娱乐需求，我们平台上日益增长的流量为我们的每条业务线加油。我们的游戏业务；手机游戏业务收入为人民币13亿元，同比增长37％，占我们总收入的40％。在我们庞大的游戏爱好者基础上，我们继续保持现有游戏的受欢迎程度，从而扩大游戏种类的多样化。我们的新大片游戏Princess Connect [国外演讲]继续在粉丝中引起共鸣，并吸引了新的用户。另一个有力的证明是我们在ACG类型中的强大发行和运营能力。10月，我们与Aniplex续签了独家FGO许可，并庆祝了游戏成立四周年。另外，

至于我们的游戏流程，我们拥有10种不同类型的游戏，这些游戏已经获得批准，并准备在未来几个季度发行。排在队列中的下一个是《 Sword Art Online：积分因素[外语]》，这是一款令人兴奋的MMORPG，计划于2021年初推出。

在我们共同经营的游戏方面，我们将继续与领先的游戏开发商合作，为我们的用户带来优质的游戏。我们稳固的声誉，强大的游戏运营能力以及高密度的游戏玩家人口统计使Bilibili成为联合运营伙伴的首选平台。9月，作为其在中国的主要Android合作伙伴，我们开始共同运营备受期待的Genshin Impact [国外演讲]。Genshin Impact在我们的运营下取得的巨大成功是我们的另一个顶峰。其他近期联合头衔包括计划发行网易的《哈利·波特》。

转向我们的增值服务业务。第三季度，增值服务收入同比增长116％，达到人民币9.8亿元。我们的增长主要来自高级会员，实时广播和其他增值服务的贡献。随着我们品牌的持续传播，我们正在吸引业务合作伙伴和现场广播主持人，并在不断发展的图书馆中添加新的多样化内容。电子竞技就是一个很好的例子。我们的英雄联盟世界冠军现场直播权已为Bilibili在蓬勃发展的电子竞技类型中占据重要地位。当我们展示自己的能力时，越来越多的电竞主持人和爱好者正在转向Bilibili的身临其境的现场直播体验。与去年的S9相比，在整个S10冠军赛季中，与该游戏有关的全部直播页面浏览量增加了300％以上。

我们很高兴看到用户越来越愿意为高级或专有访问我们的OGV内容付费。截至第三季度末，我们拥有1,280万高级会员，同比增长110％。随着我们推出更多精彩内容，我们有信心可以继续转换更多付费用户。

最后，我们的广告业务。尽管宏观环境充满挑战，我们的广告业务还是实现了另一项加速增长。该板块收入达到人民币5.58亿元，同比增长126％。我们推广品牌的努力不仅吸引了更多的用户群体，也给许多新的业务合作伙伴留下了深刻的印象。各行各业的广告商都在转向比利比里（Bilibili），以寻找梦the以求的年轻人口。第三季度，我们在垂直行业中排名前五的行业分别是电子商务，食品和饮料，游戏，3C产品和汽车。

总而言之，我们处于良好的增长轨道。通过稳固执行用户增长计划，我们将继续提高品牌资产，并在关键用户指标上达到新的高度。业界朝着视频化的趋势大力推动着我们的发展，因为我们为内容创作者和用户提供了最独特的社区体验。借助这一势头，我们旨在进一步发展我们的品牌，丰富我们的内容产品，并释放我们不断扩展的在线娱乐生态系统的巨大潜力。

陈先生的讲话到此结束。我现在将简要概述2020年第三季度的财务业绩。

我们的净收入总额同比增长74％至人民币32亿元，超出了我们指导的高端。非游戏产品占收入的60％，我们对非游戏产品的商业化进展以及将在线流量转化为付费用户的能力感到满意。月度付费用户的平均数量同比增长89％，第三季度达到1500万。

营业成本为人民币25亿元，同比增长63％。收入共享成本是收入成本的重要组成部分，为人民币12亿元，较2019年同期增长77％。毛利同比增长117％至人民币7.62亿元。

我们从多元化的收入流中看到了更多的运营杠杆。由于来自较高利润业务的收入贡献以及来自付费用户的额外收入，我们的毛利率继续提高，第三季度达到23.6％。

总运营支出增加至人民币18亿元，较2019年同期增长138％。销售和营销支出为人民币12亿元，同比增长227％。该增加主要是由于与我们的应用程序和品牌相关的渠道和营销费用增加，以及我们的移动游戏以及销售和营销人员的支出增加。在2020年，我们的主要举措之一就是在更广泛的受众中树立品牌和吸引力。这一策略为我们提供了深远的市场收益，我们认为这将产生长期影响。我们计划继续利用这一势头进一步加强和扩大我们的良性增长周期。

日常管理费用为人民币2.53亿元，同比增长55％。增加的主要原因是一般和行政人员人数增加，以及基于股份的薪酬费用增加。研发费用为人民币401百万元，同比增长62％。增加的主要原因是研发人员人数增加。

2020年第三季度的净亏损为人民币11亿元，而2019年同期为人民币4.06亿元。调整后的净亏损，这是一项非美国通用会计准则指标，不包括与无形资产相关的股权激励费用和摊销费用通过业务收购获得的资产为人民币9.9亿元，而2019年同期为人民币3.43亿元。每股基本及摊薄净亏损为人民币3.08元。调整后每股基本及摊薄净亏损为人民币2.76元。

截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物，定期存款以及短期投资为人民币141亿元（约合21亿美元），而截至2019年12月31日为人民币81亿元。我们的货币化能力继续保持随着我们在越来越广泛的受众群体中利用不断增长的用户流量基础，我们的服务水平得到了改善。我们还将继续推出更多优质内容和服务，以转化更多付费用户。我们认为，从长远来看，这些货币化努力，高付费用户转换率和规模将带来更好的收益。

考虑到这一点，我们目前预计2020年第四季度的净收入将在人民币36亿元至人民币37亿元之间。