风暴中的中美合作-四万亿与G2_风闻

中美合作---四万亿

**缘起。**2008年9月美国发生金融危机，金融坏账太多，市场崩盘。美国印钞救市，急需中国配合，中国伸出援手决定合作。

     **中国方向。**2008年11月，危机2个月后，有了具体方案，中国2年内投资4万亿人民币，强力启动中国特需，做全球公共市场，扩大美元池子。四万亿，主要是，铁公基1.5万亿加汶川重建1万亿，农村0.37万亿，高技术0.37万亿，保障性住房0.4万亿。这些都是实实在在的投资，这些项目在扩大整体市场的同时，也降低了整体市场的成本。另外国家的4万亿，也带动了民间大约12万亿的投资。

     **美国方向。**2007年下半年开始，美国则将利率从5.25%狂降到2008年底的0-0.25%，印钞机则开足马力，让金融堵塞的血管重新流动，为满足中国剧增的市场需求，美元急速流向对资本安全而又管制宽松的澳大利亚，巴西，东南亚，香港等中国需求直接获益地区，收获高利润。举个例子，澳洲铁矿石普氏价格从2008年11月中国启动4万亿的的55美元/吨，涨到2011年11月的185美元/吨，涨幅超过3倍。这跟中国启动的内需周期基本一致，中国房价则在3年内涨了一倍。在中国配合下，美国金融危机居然很快就缓解压制下来，美国非常高兴。

这次中美合作，有些观点认为，中国不该出手相帮，2年四万亿联动12万亿的民间投资，短期内让中国在资金洪流下冲得太快太猛，还有些实施措施、手段太直接太粗糙，这导致中国发展潜力受损，被一刀切了一大断香肠，中国应该慢慢切香肠。这种说法有一些道理，但分析起来，中国实际收获确定是非常巨大的

**四万亿首先就是把地方政府的土地财政激活了，做了根大香肠。**与其他国家地区不同，中国地方政府手头的土地资源相对是很多的。从下表可以看出，10年间地方政府的土地收入从2008年的0.97万亿涨到2019年的7.8万亿，10年涨了8倍。增长最快的是四万亿那2年。增速都超过60%，虽然同期房价3年内翻番，但地方政府收益增速是超过房价增速的。地价、房价、每年出让土地数量、土地存量紧密联动，考验地方政府切香肠的功力。如果地少人多，比如像深圳那样，就只能更努力些，想其他办法了。

据国土部数据，2008-2019全国土地出让金：

2008年   0.97万亿，

2009年   1.59万亿，增长63.4%，

2010年   2.70万亿，增长69.7%

2011年   3.15万亿，增长14.6%

…………

2019年   7.80万亿 

      2008年后中国整个投资就像炉灶被点燃一样，持续火热，这四万亿就是那个点燃炉膛的火柴。2008年后的投资，不管中央还有地方，都能持续维持很大的投入，而不像以前那么扣扣索索，还记得半导体行业的908工程，20亿投资光经费审批就花了2年多。909工程，百亿人民币投资，已经上升到国家，电子部，上海市头面人物挂帅领导。而10年之后，各种投资都从容宽裕了许多。 

     这些投资规模是非常巨大的，需要非常大的资金支撑。如果没有土地出让收入，这样的投资力度，很难持续维持。以下列表是2019年头部城市土地出让收入及对应的城市重点项目投资。

 2019年土地出让金收入排名

城市   出让金(亿元)，

1杭州   2765

2上海   1992

3武汉   1766

4广州   1702

 对应的2020年城市重点项目投资

1 杭州重点项目374项，年度计划投资2257亿元

2上海重大项目152项，年度计划投资1500亿元

3 武汉重大项目116项，年度计划投资2712.5亿元

4广州重大项目675项，年度计划投资2959亿元 

      这样投资规模和力度有多大，我们可以拿台湾比较以下，台湾有个相似的重大项目投资计划，叫前瞻计划，分8年投资，总计8800亿新台币（2017-2025年）平均下来每年1100亿新台币相当于253亿人民币。就这点投资，台湾都明争暗斗，上下吵成一团。我们随便一个头部城市的重点项目投资金额都超过它的10倍。

      有观点认为中国地方政府太依赖土地财政，以后难以为继。其实天下哪有永恒的财富，要赚钱无论做什么生意都是前面的吃肉，中间的喝汤，后面的吃土，城市国家竞争更是如此，不能光跟自己比，更重要是跟别人比，不提升就等着吃土吧，土地财政就是一笔提升自己的基金，用好它，赶超上去，才能发展越来越好。

**四万亿大大扩展了内需市场，做成了另一根大香肠。**2008年前中国的内需市场受限于国民平均收入低，发展是缓慢的，四万亿计划拉动内需效果是非常明显得，举个例子，就拿最近热门的电子半导体产业来看。2008年后中国电子市场开始快速成长起来了，2008年山寨机占据全国30%以上市场，深圳小电子厂开始洗脚上岸，很多大型电子企业都那几年开始成立，例如2006年大疆，闻泰；2009年VIVO，海康威视；2010年小米等等，就连连亏5年的中芯国际也于2011年开始盈利，连亏14年的京东方于2012年开始盈利。华为2003年就成立消费者事业部，也是2009年后才开始大放异彩。这些企业都乘着开启的内需东风开始开始野蛮成长，一直成长到今天的电子巨兽，前后10年而已。

       有观点认为，工资涨得这么快，伤害发展潜力，有道理。但环顾四周，群狼环饲，中国如果不乘机快速强大起来，就只是一堆肉而已。正是2008年中美双方合作，为中国争取到了能够相对公平和平的环境下发展了近10年时间，这一段发展期无论怎么评价，都不为过。可以看看很多UP主做的可视化经济数据无论是GDP, 发电量，公路，铁路，国民收入，贫困人口等等等等，进度条一过2008年，中国的数据就像吹响了冲锋号一样开始猛冲，怎能不感激这一段美好时光。换到现在，它们联合起来，你要高技术，它限制出口高技术；你要人才，限制留学生学习高技术，抓捕威吓和中国合作的科学家；你要融资，限制国外上市；你要市场，限制投资，设定各种贸易障碍；你要安全，它排飞机舰艇成天在周边转悠；你要国际合作，它就各种拆台。这天下本不太平，你不抓住机会发展，只会坐失良机。

**当年中国已经采取措施来对冲急速投资带来的副作用。**四万亿投资，虽然扩大了内需，也导致通货膨胀，抬高制造业成本。对此，措施就是，产业向西部转移，同时用大基建降低制造业成本。2008年5月广东开始提出了腾笼换鸟，鼓励低端制造业往西部转移，并配套很多政策措施。西部要承接这部分产业，势必要扩建公路，铁路，电力，机场等等基础设施，四万亿大部分用基建，再合适不过。 

**另外，中国投资机会太多，四万亿下来，中国还是受得了补，没有出现消化不良。**中国民间借贷利率常年在20%多，银行贷款利率7%以上，钱少人多，很多银行还要往上加点。中国当年实在很缺钱，市场机会很多，钱却很少，就像要一个长身体而饥饿着的孩子。对比日本，欧洲，贷款利率才1.5%左右，这么低的利率，把钱借出来，一年收益超过1.5%就是你赚的，但在日本欧洲，这钱却没多少人借，投资不热络，因为在当地，钱借出来没有好的投资机会，赚不回来，十有八九还会亏，同样的钱同样的利率你放在中国试试，借给马云都有4%收益。再拿台湾做例子，当年台湾很多产业被美国301逼得没活路，只能外迁，台湾当局力主南向，部分资金则北上中国，现在盘点一下，在中国的盆满钵满，一本万利，南向的平平淡淡，泯然众人。 

中国被G2： 

      2008年8月彼得森研究所提出G2概念，2009年5月美国，美军太平洋总部司令基廷提出中美共管太平洋，2009年7月美国在中美战略与经济对话会议中称“美国已不再是世界的火车头”，中国被G2。

       现在，美国印钞机又开动了，印出的美元，目前主要去处就是涌入股市及下发给困难企业国民以，此来支撑整体市场，股市像气球一样，越吹越大。由于疫情原因，发给困难企业和国民的资金只是维持和救急，还不知道何时是个头。但美国的选择和上次相反，困局下选择是战而不是合，而中美之战，正在快速消耗美国的潜力与国力。目前美国在不断施加压力，期望中国在压力下屈服而无条件合作，就像老头做生意一样，最爱拿跷，从一开始就在高科技，巨额逆差和台湾这三个方向看到拿跷的机会，老头自信在这三方面下手足够让中国人屈服，从而予取予求。老头2017年1月上台，当年8月就动手，签署备忘录指示对中国发起贸易调查，正式开启贸易战，就是这么自信。

       4年了，结果并不像老头预想那样，同时中国被真的惹毛了，而老头回头很难，坐庄想一把梭哈，打赢吃肉打输喝风，真能如期所愿么？中国早做准备一直在去杠杆，在慢切香肠，在加固防守城池，在做着各种过冬准备。加上一场大疫之后，如无意外，经济寒潮将如期来临，凛冬将至，想借粮，好好说，想抢，就算了。